BofA: AI‑kulutus ja Fed‑odotukset vauhdittavat sijoittajaluottamusta

Sijoittajaluottamus maailmalla nousi korkeimmalle tasolle sitten helmikuun Bank of American viimeisimmän Global Fund Manager -kyselyn mukaan.

Sijoitusrahastonhoitajat suhtautuivat optimistisemmin talousnäkymiin, AI‑investointeihin ja mahdolliseen Fedin rahapolitiikan pehmentymiseen.

Kyselyssä todettiin, että sijoittajaluottamus parani, kun vastaajat ilmaisivat suurempaa optimismia talouskasvusta, AI‑käyttöön liittyvistä investointien odotuksista ja todennäköisyydestä helpomman rahapolitiikan toteutumiselle.

Kysely toteutettiin 2.–9. heinäkuuta väliaikaisen Yhdysvaltojen ja Iranin sodan lopettamiseen tähtääneen sopimuksen jälkeen ja pääosin ennen vihollisuuksien uudelleen alkamista.

Käteisosuudet laskevat optimismista huolimatta

Bank of America kertoi, että sijoittajien käteisvarojen osuus laski heinäkuussa "erittäin alhaiseen" 3,6 %:iin kesäkuun 4,1 %:sta.

Alenema saavutti tason, joka laukaisi pankin vastavirtaisen myyntisignaalin, mikä heijastaa merkittävää nousua sijoittajaluottamuksessa.

Kysely osoitti myös ennätyksellisen osuuden vastaajista, jotka odottavat globaalille taloudelle "ei laskeutumista".

"Ei laskeutumista" -skenaario tarkoittaa talouden jatkuvaa elinvoimaisuutta eikä jyrkkää hidastumista.

Kyselyn mukaan 54 % vastaajista odottaa nyt "ei laskeutumista" globaalille taloudelle, mikä on ennätyskorkea osuus.

Vertailun vuoksi vain 2 % sijoittajista ennakoi jyrkkää laskua (hard landing).

Sijoittajat lisäävät altistusta Yhdysvaltain osakkeisiin

Sijoitusrahastonhoitajat nostivat myös osakepainojaan Yhdysvaltojen markkinoilla.

Kyselyn mukaan Yhdysvaltain osakkeiden allokaatio saavutti korkeimman ylipainon tason sitten joulukuun 2024.

Tulokset viittaavat siihen, että sijoittajat säilyttävät luottamuksensa Yhdysvaltain markkinoiden näkymiin huolimatta laajemmista huolista maailmanlaajuisista talousolosuhteista.

Myös teknologia sektori jatkoi vahvaa vetovoimaansa.

Vaikka osa sijoittajista pienensi teknologia‑omistuksiaan heinäkuussa, kyselyssä yksikään vastaaja ei raportoinut pitävänsä sektorista lyhyttä positioita.

Puolijohdekauppa pysyy markkinoiden suosituimpana

Pitkät positiot maailmanlaajuisissa puolijohdeyhtiöissä säilyivät markkinoiden ruuhkaisimpana kauppana kolmannen peräkkäisen kuukauden ajan.

Kyselyn mukaan 82 % vastaajista nimesi pitkät puolijohdepositiot markkinoiden ruuhkaisimmaksi sijoituspositioksi.

Jatkuva suosio heijastaa vakaata luottamusta yrityksiin, joiden arvioidaan hyötyvän kasvavasta AI‑investoinnista.

Kysely korosti myös jatkuvaa luottamusta AI‑infrastruktuuri‑investointeihin.

Enemmistö vastaajista ei odota hyperskaalaajia leikkaavan pääomakulujaan tämän vuoden aikana.

Tarkemmin sanottuna 61 % sijoittajista katsoi, että hyperskaalaajat eivät todennäköisesti vähennä pääomakulujaan vuonna 2026, kun taas 28 % odotti kulujen supistumista.

AI‑riskit pysyvät sijoittajien huomion kohteena

AI‑investointien ympärillä vallitsevasta optimismista huolimatta sijoittajat nimittivät AI:hun liittyvät riskit suurimmaksi mahdolliseksi uhkaksi rahoitusmarkkinoille.

Kyselyn mukaan 45 % vastaajista mainitsi AI‑kuplan suurimmaksi markkinoihin kohdistuvaksi hännänriskiksi, mikä teki siitä sijoittajien tärkeimmän huolenaiheen.

Samaan aikaan odotukset Yhdysvaltain rahapolitiikasta pysyivät pääosin elvyttävinä.

Kysely osoitti, että 83 % vastaajista ei odota Federal Reserven nostavan korkoja ennen Yhdysvaltojen välivaaleja marraskuussa.

Öljyn hintanäkymät laskussa

Kyselyssä ilmeni myös, että sijoittajat suhtautuvat pidemmällä aikavälillä vähemmän nousuun öljyn hinnoissa.

Sijoitusrahastonhoitajat alensivat ennustettaan öljyn hinnalle vuoden 2026 lopussa $71 tynnyriltä, kun se kesäkuussa oli odotettu olevan $86 tynnyriltä.

Kaiken kaikkiaan Bank of American heinäkuun Global Fund Manager -kysely osoitti, että sijoittajaluottamus nousi korkeimmalle tasolle sitten helmikuun.

Optimismia ajoi odotus talouden kestävästä kasvusta, jatkuvista AI‑investoinneista ja Fedin mahdollisesta myönteisemmästä rahapolitiikasta.

Kuitenkin huoli mahdollisesta AI‑kuplasta pysyi merkittävimpänä markkinariskinä.