ARM-osake pomppaa 9 % ennen tulosta: voiko tekoäly oikeuttaa arvostuksen?

ARM Holdings julkistaa neljännen neljänneksen tuloksensa keskiviikkona iltapäivällä, ja sijoittajien huomio keskittyy sen strategiseen siirtymään oman datakeskussuorittimen suunnitteluun sekä vaikutuksiin kohonneesta arvostustasosta.

Piirisuunnittelijan osakkeet nousivat keskiviikkona 9 % tulosjulkistusta edeltäen, mikä heijastaa jatkuvaa optimismia sen asemoinnista tekoäly- ja datakeskusmarkkinoilla.

Kuitenkin lyhyen aikavälin taloussuorituskyvyn odotukset pysyvät suhteellisen vaatimattomina verrattuna yhtiön pitkäaikaisiin pyrkimyksiin.

Tulosodotukset pysyvät vakaana

FactSetin kyselyyn osallistuneet analyytikot odottavat ARM:n raportoivan oikaistua tulosta noin 58 senttiä osakkeelta neljännekseltä, kun se vuotta aiemmin oli 55 senttiä.

Liikevaihdon ennakoidaan olevan noin $1.5 billion, mikä merkitsee 19% kasvua vuosi‑vuodelta.

Tulosten suhteellisen rajallinen kasvu heijastaa odotuksia kustannusten noususta, kun yhtiö investoi laajentumisensa seuraavaan vaiheeseen.

ARM:n viimeisin neljännesvuositulos helmikuussa ylitti odotukset: liikevaihto oli $1.24 billion ja oikaistu tulos 43 senttiä osakkeelta, molemmat analyytikkoennusteita paremmat.

Liikevaihto kasvoi 26% vuosi‑vuodelta, veturenaan kysyntä tekoälyssä, datakeskuksissa, älypuhelimissa ja edge‑laskennassa.

Toimitusjohtaja Rene Haas sanoi, että kysyntä ARM-alustalla tapahtuvaan tekoälylaskentaan "jatkaa kiihtymistään."

Strateginen siirtymä kohti datakeskussuorittimia

Ydintoiminnassaan ARM kehittää käskykanta-arkkitehtuuria, joka toimii ohjelmiston ja suoritinpiirien välisenä rajapintana ja on merkittävä vaihtoehto Intelin ja Advanced Micro Devicesin käyttämälle x86-arkkitehtuurille.

Yhtiö suunnittelee myös sirukomponentteja ja tuottaa liikevaihtoa lisensoinnista ja rojaltituloista suurilta asiakkailta, kuten Apple, Nvidia, Samsung ja Qualcomm.

ARM-pohjaiset sirut ovat historiallisesti hallinneet vähävirtaisia laitteita, erityisesti mobiililaitteissa, joissa niiden tehokkuus on tehnyt niistä ensisijaisen valinnan.

Ajan myötä ekosysteemi on laajentunut merkittävästi, tehden ARMista maailman laajimmin käytetyn käskykannan.

Viime aikoina ARM:n arkkitehtuuri on saanut jalansijaa korkeamman suorituskyvyn sovelluksissa, kuten henkilökohtaisissa tietokoneissa ja datakeskuksissa.

Suurimmat pilvipalveluntarjoajat, kuten Amazon Web Services, Microsoft Azure ja Google Cloud, tarjoavat nyt asiakkaille räätälöityjä ARM-pohjaisia suorittimia.

Yhtiö ottaa nyt merkittävän askeleen kehittämällä omaa datakeskussuoritinta, nimeltään ARM AGI.

Sirun odotetaan otettavan käyttöön palvelimissa yhdessä Meta Platformsin räätälöidyn tekoälypiirin MTIA:n kanssa, jäljitellen integroitujen järjestelmien mallia, joita tarjoavat esimerkiksi Nvidia ja Google.

Tämä siirto asettaa ARM:n suoraan kilpailuun joidenkin omien asiakkaidensa kanssa ja merkitsee huomattavaa muutosta sen liiketoimintamallissa.

Arvostus nousee pitkän aikavälin tekoälyodotusten myötä

Strategisesta laajentumisesta huolimatta ARM on todennut, että AGI-suorittimesta tuleva liikevaihto ei muutu taloudellisesti merkittäväksi ennen tilikautta 2028.

Siitä huolimatta sijoittajien innostus on nostanut osakkeen arvostusta korkeille tasoille.

Yhtiö ennustaa jopa $15 billionin vuotuisia AGI-liikevaihtoja tilikaudelle 2031, verrattuna $4.7 billionin liikevaihtoon viimeisten 12 kuukauden aikana.

Tämä näkymä on osaltaan johtanut noin 93:n eteenpäin katsovaan P/E-lukuun, merkittävästi yli S&P 500:n 21:n kertoimen.

Tekniset indikaattorit viittaavat jatkuneeseen nousumomentumiiin.

Osake käy kauppaa lähellä 52 viikon vaihteluvälinsä huippua, positiivisen MACD-signaalin ja 63.94:n suhteellisen voimaindeksin (RSI) myötä, mikä viittaa vahvaan mutta ei ylivenyneeseen momentumiin.

Huhtikuussa muodostui "golden cross", kun 50 päivän liukuva keskiarvo nousi 200 päivän keskiarvon yläpuolelle.

Analyytikot pysyvät laajasti positiivisina. Wells Fargo nosti hiljattain tavoitehintansa $220:een ja säilytti Overweight-luokituksen.

Analyytikko Joe Quatrochi totesi, että ARM on hyvin asemassa hyötymään pitkäaikaisesta tekoälyn käyttöönotosta, viitaten rojaltietuihin datakeskuskysynnästä ja kasvavaan vetovoimaan tekoälykuormituksissa.