Lumentum laskee 5 % tulosten jälkeen — juoksevatko odotukset kasvun edelle?

Lumentum Holdings Inc LITE -osake laski jyrkästi keskiviikkona sen jälkeen, kun yhtiö raportoi vaihtelevat tilikauden kolmannen neljänneksen tulokset, joissa vahva kasvu ei kuitenkaan vastannut kohonneita markkinaodotuksia.

Osake laski noin 5.3% ja päätyi noin $941:een, katkaisten viiden peräkkäisen nousupäivän sarjan.

Palautus tapahtui huolimatta tekoälyinfrastruktuuriin liittyvistä vahvoista kysyntatrendeistä, jotka ovat ajaneet merkittäviä kurssinousuja osakkeessa tänä vuonna.

Vahva kasvu mutta ei yllä korkeisiin odotuksiin

Lumentum raportoi oikaistua osakekohtaista tulosta $2.37 per osake tilikauden kolmannella neljänneksellä, mikä ylitti Wall Streetin odotuksen $2.27:stä ja oli selvä nousu verrattuna 57 cents vuotta aiemmin.

Liikevaihto kasvoi 90% vuodentakaisesta $808.4 millioniin, mutta jäi hieman alle konsensusarvion $810 million.

Liikevoittomarginaali parani merkittävästi 32.2%:iin verrattuna 10.8%:iin samaan aikaan viime vuonna, heijastaen vahvaa toimeenpanoa ja tuotemixiä.

Toimitusjohtaja Michael Hurlston korosti yhtiön marginaalikehitystä todeten: "Margin improvement has been driven by many factors," ja lisäsi: "As our key growth drivers of co-packaged optics and optical circuit switches begin to kick in, we would expect further increases in earnings power."

Yhtiö oli aiemmin ohjeistanut kolmannen neljänneksen oikaistun tuloksen haarukaksi $2.15–$2.35 per osake ja liikevaihdoksi $780 million–$830 million.

AI-vetoinen kysyntä tukee edelleen näkymiä

Lumentumin suorituskykyä tukee edelleen kasvava kysyntä hyperscaler-asiakkailta, jotka investoivat voimakkaasti tekoälyinfrastruktuuriin.

Yhtiön optiset verkkotuotteet mahdollistavat viestinnän korkean suorituskyvyn laskentapiirien välillä, joita käytetään tekoälykuormissa.

Tilikauden neljännelle neljännekselle Lumentum ennusti liikevaihdon olevan $960 million–$1.01 billion ja oikaistun tuloksen $2.85–$3.05 per osake.

Molempien haarukoiden alarajat ylittävät Wall Streetin odotukset, jotka olivat $917 million liikevaihtoa ja $2.69 osakekohtaista tulosta.

Analyytikot viittasivat vahvaan vetoon keskeisillä segmenteillä, mukaan lukien datacom-laseripiirit, pilvipuolen transceiverit, telekommunikaatiotuotteet ja optiset piirikytkimet.

JPMorganin analyytikko Samik Chatterjee totesi, että yhtiö hyötyy edelleen "robust demand for Telecom and DCI (Data Center Interconnect) products" sekä "transceiver demand from large customers."

Hän lisäsi, että Lumentum on "again raised the bar for other optical companies," huolimatta joistain toimitusrajoitteista, jotka rajoittavat pilvi- ja datacom-piirien tulopotentiaalia.

Analyytikot nostavat tavoitteita osakepalautuksesta huolimatta

Negatiivisesta osakereaktiosta huolimatta analyytikot pääosin nostivat tavoitehintojaan tulosjulkaisun jälkeen.

Rosenblatt Securities ylläpiti osta-suosituksen ja nosti tavoitehinnan $1,300:een, kun taas JPMorgan toisti ylipainossa-suosituksensa ja nosti tavoitteen $1,130:een.

Morgan Stanleyn analyytikot myös nostivat tavoitehintaa $710:stä $900:aan, mutta varoittivat, että viimeaikaiset nousut voivat johtaa lyhyen aikavälin konsolidaatioon.

He huomauttivat, että tilikauden kolmannen neljänneksen tulokset ja ohjeistus olivat pitkälti odotettuja ja että "given the run up in the name, may cause some near-term digestion."

"With demand for product continuing to grow, that sets the stock up to maintain bull case valuation in the near term, as pricing power is unlikely to ease," analyytikot kirjoittivat.

Lumentumin osake on noussut 140% tänä vuonna, tukena vahva AI-kysyntä ja suurten teknologiayhtiöiden lisääntynyt investointitahto.

Osake liittyi myös S&P 500 -indeksiin maaliskuussa osana indeksin neljännesvuosittaista uudelleentasapainotusta.

Lisäksi Nvidia ilmoitti aiemmin tänä vuonna $2 billionin investoinnista Lumentumiin sekä monen miljardin dollarin ostositoumuksista, mikä korostaa optisen verkkoteknologian strategista merkitystä tekoälyinfrastruktuurissa.