Shellin Q1-tulos pomppasi – 3 mrd. takaisinosto ja osinko +5%

Shell osinko nousee 5 % vahvan Q1-tuloksen seurauksena

Shell raportoi vahvan ensimmäisen neljänneksen, ja oikaistu tulos, yhtiön määritelmän mukainen nettotulos, nousi $6.92 miljardiin. 

Torstaina ilmoitettu luku ylitti selvästi sekä viime vuoden $5.58 miljardin että analyytikoiden konsensuksen $6.36 miljardia.

Shell plc aikoo myös palauttaa osakkeenomistajille $3.0 miljardia ilmoitettuaan uuden osakkeiden takaisinosto-ohjelman välittömästä käynnistämisestä, jonka odotetaan kestävän noin kolme kuukautta.

Osakkeenomistajille suunnatut maksut ja pääoman palautus

Energiayhtiö, jonka markkina-arvo on $245 miljardia, ilmoitti takaisinostosta samalla kun osakkeen P/E-luku on 14.58, ja InvestingPro'n analyysi viittasi siihen, että se kaupittelee tällä hetkellä alle sen “Fair Value” -tason.

“Tänään, arvo-ohjautuvan pääomanallokointifilosofiamme mukaisesti, tasapainotamme osakkeenomistajille suunnattuja maksuja, käynnistämällä $3 miljardin osakkeiden takaisinosto-ohjelman seuraavaksi kolmeksi kuukaudeksi ja nostamalla osinkoa 5 %, linjassa nykyisen 40–50 % CFFO-jakopolitiikkamme kanssa”, sanoi Shellin toimitusjohtaja Wael Sawan virallisessa lausunnossa. 

Ohjelman tavoitteena on pienentää Shellin liikkeeseen laskettua osakepääomaa ostamalla takaisin ja tämän jälkeen mitätöimällä kaikki hankitut osakkeet.

Yhtiön tavoitteena on saattaa tämä ohjelma päätökseen, mikä on kuitenkin riippuvainen markkinaolosuhteista, ennen Q2 2026 -tulosten julkistamista.

Yhtiö tarjoaa tällä hetkellä 3.41% tuoton ja on maksanut osinkoja 22 vuotta peräkkäin.

Shell on solminut yhden välittäjän kanssa ei-diskretionäärisen sopimuksen takaisinosto-ohjelmaa varten.

Tämä sopimus mahdollistaa tavallisten osakkeiden ostamisen Lontoon markkinapaikoilla, mukaan lukien London Stock Exchange, BATS ja Chi-X.

Ohjelma on valtuutettu kestämään 24. heinäkuuta 2026 asti, ja sillä on enimmäiskokonaiskustannus $3.0 miljardia. 

Välittäjä toteuttaa Shellin arvopapereiden ostot sopimuksen mukaisin parametrein, toimiessaan itsenäisesti yhtiöstä riippumatta kaupankäyntipäätöksissä. 

Nämä transaktiot toteutetaan Shellin valtuutuksen mukaisesti markkinapaikkapalautuksina osakkeiden takaisinostoille.

Ohjelman puitteissa ostettavien tavallisten osakkeiden enimmäismäärä on 320 miljoonaa, mikä vastaa koko jäljellä olevaa kapasiteettia, jonka osakkeenomistajat myönsivät yhtiön vuoden 2025 yhtiökokouksessa.

Operatiivinen suorituskyky, investoinnit ja geopoliittinen vaikutus

Shell plc raportoi vahvaa operatiivista suorituskykyä koko portfolionsa osalta, mikä kasvatti kaupankäynnin ja optimoinnin kontribuutioita. 

Yhtiön käteisluonteisten investointien (capex) näkymä vuodelle 2026 on arviolta $24–$26 miljardia, ja siihen sisältyy noin $4 miljardia ARC Resourcesin hankintaa varten. 

Capex-näkymä vuosille 2027–2028 pysyy ennallaan, $20–$22 miljardissa.

ARC Resourcesin hankinnan odotetaan lisäävän tuotantoon 370,000 barrelia öljyekvivalenttia päivässä, mikä johtaa 4 %:n yhdistettyyn vuotuiseen kasvuvauhtiin (CAGR) vuosina 2025–2030, virallisen tiedotteen mukaan. 

Lisäksi Shellillä on vankka tase, ja gearing on 23 % (sisältäen leasing-sopimukset), mikä heijastaa pääosin käyttöpääoman kasvua nykyisen hintaympäristön vuoksi.

Shellin öljy- ja kaasuntuotanto laski 4 % viimeisellä neljänneksellä.

Tämän laskun syynä ilmoitettiin Yhdysvaltojen ja Israelin Irania vastaan kohdistetut sotatoimet, jotka aiheuttivat vahinkoja, muun muassa Qatarin Pearl-kaasulaitokselle.

Katarilaisen laitoksen korjausten arvioidaan kestävän noin vuoden.

Shellin gearing, eli velkaantumisaste oman pääoman suhteessa sisältäen leasing-sopimukset, nousi 20.7 %:sta vuoden 2025 lopussa 23.2 %:iin. 

Yhtiö oli ennakoinut korkeampaa velkaa hallitessaan sodan aiheuttamia hintojen ja toimitusten häiriöitä ja volatiliteettia, vaikka se aiemmin oli todennut olevansa hyvin tyytyväinen 20 %:n suhdelukuun.