Nvidian osake uusissa huipuissa – ostaaanko lisää vai realisoidaanko voitot?

Nvidian osake NASDAQ:NVDA nousi jälleen perjantaina, jatkaen rallia, joka on työntänyt osakkeen uuteen kaikkien aikojen huippuun.

NVDA tavoitteli perjantaina sisäpäivän aikana uusia ennätysalueita noin $216,8–$217,7 välillä ennen kuin liukui kohti $215,80-tasoa.

Viimeisin nousu on jälleen herättänyt tutun keskustelun, joka seuraa jokaista suurta nousuvaihetta: onko tämä edelleen ostohetki vai pitäisikö voitot realisoida?

Wall Streetin näkemys on yhä pääosin positiivinen, mutta osakkeen koko, arvostus ja nousuvauhti tekevät karhuilta löytäminen helpoksi.

Nvidian osake: mikä ajaa tämänpäiväistä liikettä

Välitön katalysaattori on Nvidian uusi kumppanuus IRENin kanssa, datakeskusoperaattorin, joka rakentaa laajaa tekoälyinfrastruktuurin jalanjälkeä.

Nvidia aikoo sijoittaa IRENiin enintään 2,1 billion USD (approx. 1,8 billion €) viiden vuoden optiolla ostaa enintään 30 miljoonaa osaketta $70 hinnalla, ja yhtiöt tavoittelevat jopa 5 gigawatin tekoälyinfrastruktuurin käyttöönottoa.

Jensen Huang kehysti diilin tyypilliseen Nvidian tyyliin sanoen: “Tekoälytehtaat ovat muodostumassa globaalitalouden perustavanlaatuiseksi infrastruktuuriksi.”

Merkittävämpi viesti on se, että tekoälyn rakentaminen laajenee yhä eikä supistu.

AMD:n vahva näkymä tällä viikolla ja viimeisimmät nousut siruissa ovat vahvistaneet käsitystä siitä, että hyperscalerit ja infrastruktuuritoimijat käyttävät yhä voimakkaasti laskentakapasiteettiin.

Nousijoiden kanta on yhä vahvasti vallassa

Markkinanäkemys pysyy pääosin rakentavana: MarketBeatin datan mukaan 54 analyytikkoa kattaa Nvidiaa, joista 48 suosittelee ostoa, neljä vahvaa ostausta ja vain kaksi pito-suositusta.

12 kuukauden keskimääräinen tavoite on $275.25, mikä implikoi noin 27,7 % nousuvaraa nykytasosta, kun taas korkein tavoite on $400.

Jotkut optimistisimmista näkemyksistä tekevät rakenteellisen, eivät pelkästään syklisen, perustelun.

Bank of America -yhtiön Vivek Arya totesi, että Nvidia voisi nyt “siirtyä osakkeenomistajapalautuksiin”, kun suurin osa ekosysteemiin tehdyistä investoinneista saattaa olla lähellä valmistumistaan.

Tämä muutos voisi laajentaa osakkeen sijoittajakuntaa ja auttaa kaventamaan arvostuseroa.

New Street Researchin Pierre Ferragu on ollut vieläkin aggressiivisempi ja sanoo, että Nvidia on saanut “500 billion USD (approx. 436,2 billion €) tilauksia lokakuusta lähtien” ja on nyt “yli 1 trillion USD (approx. 872,3 billion €) tilausvauhdissa vuodessa” nykytilanteessa.

Miksi jotkut sijoittajat keventävät vahvuudesta

Varovaisuusargumentti ei ole se, että Nvidian liiketoiminta olisi heikko; vaan että osake on jo hinnoitellut suuren osan vahvuudesta.

Sijoittajat katsoivat läpi Nvidian vahvojen tulosten helmikuussa, koska he pelkäsivät yhtiön ohjaavan pääomaa ekosysteemin laajentamiseen sen sijaan, että palauttaisi enemmän käteistä osakkeenomistajille.

Juuri siksi Bank of American osakkeenomistajapalautuksiin liittyvä teesi on saanut hyvin otteen: se antaa nouseville sijoittajille uuden perusteen pelkän tuloskasvun rinnalle.

On myös tekninen seikka: sirusektori on liikkunut pitkän matkan ilman, että Nvidia on täysin pitänyt vauhtia mukana.

AMD on ollut alkuvuoden aikana Nvidiaa vahvempi, ja myös Philadelphia Semiconductor Index on noussut voimakkaasti tänä vuonna.

Sijoittajille, joilla on jo suuret voitot, osittainen voittojen kotiuttaminen on siksi järkevä tapa hallita riskiä.

Pitkäaikaisille sijoittajille vahvempi perustelu on edelleen omistaa osaketta ja ostaa heikkouksia sen sijaan, että jahdattaisiin jokaista uutta huippua.