VGLT ja TLT lähellä ennätyslukemia sisäänvirtausten keskellä – Yhdysvaltojen 30v korko pomppaa

Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) ja iShares 20+ Year Bond ETF (TLT) jatkoivat voimakasta laskutrendiään. TLT laski $81.35:een ja on lähellä kaikkien aikojen pohjaansa $80.67. Se on pudonnut yli 55% tästä vuoden huipusta. Vastaavasti VGLT-ETF laski $52:een, muutamia pisteitä sen ennätyspohjan $51.8 yläpuolella.

VGLT ja TLT laskussa, kun Yhdysvaltojen 30 vuoden tuotot poukkoilevat

Huolta herättää Yhdysvaltojen velkakirjatuottojen nousu samaan aikaan kun julkinen velka paisuu. Datan mukaan 30-vuotisen Treasury-lainan tuotto nousi tiistaina 5.32%:iin, mikä on korkein taso sitten kesäkuun 2007 ja selvästi yli vuoden 2010 pohjan 0.709.

Tämä tarkoittaa yksinkertaisesti sitä, että Yhdysvallat maksaa velkojilleen yhä enemmän, ja suuntaus saattaa jatkua julkisen velan paisuessa. Federal Reserven kokoaman datan mukaan velka kohosi yli $39 trillioniin ensimmäisellä neljänneksellä, ja arvion mukaan se ylittää $40 trillionin rajan seuraavien viikkojen aikana.

Tilannetta pahentaa se, että kriisin odotetaan jatkuvan lähitulevaisuudessa budjettialijäämän levenemisen myötä, etenkin jos presidentti Donald Trump saa tahtonsa läpi. Esimerkiksi hän on ehdottanut vuotuisten puolustusmenojen kasvattamista $1.5 trillioniin. Osa näistä varoista menisi hänen turhamaisuusprojekteihinsa, mukaan lukien uudet Trump Class -alukset.

Lisäksi on merkkejä siitä, että suurin Yhdysvaltain velan haltija Japani on jatkanut omistustensa karsimista. Se omistaa nyt $1.111 trillionin edestä velkaa, mikä on selvä lasku verrattuna vuoden alun $1.22 trillioniin. Tämä myynti saattaa jatkua, kun Japanin jeni heikkenee edelleen.

Huolimatta riskeistä sijoittajat ovat jatkaneet varojensa siirtämistä TLT- ja VGLT-ETF:ien suuntaan. Datan mukaan VGLT-ETF:iin on viime kuukauden aikana virrannut yli $233 millionia, mikä nostaa sen kokonaisvarat $10.3 billioniin. Kokonaisuudessaan sen nettovirta tänä vuonna on ollut $806 millionia.

Myös TLT-ETF:iin on viime kuukauden aikana virrannut yli $4.53 billionia, ja vuoden alusta laskien nettovirrat ovat $543 millionia. Sen varat ovat nyt yli $45 billionia. 

Pitkän koron tuotot ovat yleensä negatiivisia TLT- ja VGLT-ETF:ien kannalta, koska hinnat liikkuvat käänteisesti tuottoihin nähden.

TLT-ETF:n tekninen analyysi

TLT-kaavio | Lähde: TradingView

Viikkokaavio osoittaa, että TLT-ETF on ollut voimakkaassa myyntiaalossa viime kuukausina. Se on juuri rikkonut tärkeän tukitason $81, joka on laskevan kolmion alaosa. Lisäksi rahasto on pysynyt 50 viikon liukuvan keskiarvon alapuolella, ja suhteellinen voimaindeksi (RSI) on laskenut alle neutraalin tason 50.

Siksi rahaston odotetaan todennäköisesti jatkavan laskuaan, mikäli velkatuotot nousevat edelleen. Jos näin tapahtuu, seuraava keskeinen seurattava taso on $50.

VGLT-ETF:n tekninen analyysi

VGLT-kaavio | Lähde: TradingView

Viikkokaavio osoittaa, että VGLT-ETF on ollut vahvassa laskutrendissä ja leijuu nyt lähellä kaikkien aikojen pohjaansa. Se on jo rikkonut tärkeän tukitason noin $53:n alapuolelta, laskevan kolmion alaosan kohdalla. 

VGLT on Ichimoku-pilven alapuolella, ja RSI-indikaattori jatkoi laskuaan. Näin ollen hinta todennäköisesti jatkaa laskuaan, mahdollisesti kohti $45:ttä.