USD/ZAR-ennuste: randin näkymät Ramaphosan virkarikossyytösten varjossa

USD/ZAR-valuuttakurssi on tämän viikon keskiössä, kun sijoittajat reagoivat äskettäiseen tuomioistuimen päätökseen, joka lisäsi presidentti Cyril Ramaphosan virkasyytösten riskiä. Kurssi oli 16,43, laskien huhtikuun huipusta 16,91 ja vuoden alusta olevaan huippuun 17,2470. 

Cyril Ramaphosan virkasyytösten riski kasvaa

Etelä-Afrikan rand on ollut viime kuukausina yksi valuuttamarkkinoiden suurimmista nousijoista. Se on noussut lähes 18 % verrattuna viime vuoden huhtikuun alimpaan tasoon.

Yksi syy nousuun on, että Etelä-Afrikan talous on vakautunut viime vaalien jälkeen. African National Congress (ANC) ja Democratic Alliance (DA) päättivät muodostaa kansallisen yhtenäisyyden hallituksen, joka etenee merkittävästi.

Etelä-Afrikan talous on parantunut, minkä seurauksena S&P Global nosti Etelä-Afrikan luottoluokitusta. Analyytikot odottavat Moody'sin ja Fitchin tekevän samoin tänä vuonna. 

Talous kasvoi 1,1 % viime vuonna, mikä oli paras suoritus kolmeen vuoteen; kasvu oli drivenä rahoitusala, kauppa ja palvelut. Inflaatio laski ennen Yhdysvaltojen ja Iranin välistä sotaa, minkä seurauksena keskuspankki leikkasi korkoja useaan otteeseen. 

Nyt kuitenkin on riski, että tämä kasvu joutuu sivuraiteille, sillä jotkut poliitikot vaativat Cyril Ramaphosan virkasyytteiden nostamista. Nämä vaatimukset lisääntyivät sen jälkeen, kun perustuslakituomioistuin totesi, että parlamentti oli rikkonut perustuslakia estämällä pyrkimykset asettaa hänet virkasyytteeseen vuonna 2022. 

Virkasyyte ja siitä johtuva virasta eroaminen vaikuttaisivat kielteisesti Etelä-Afrikan talouteen. Ramaphosaa pidetään yrityssektorilla myönteisenä hahmona. Lisäksi se heikentäisi koalitiohallituksen vakautta ja voisi johtaa pääoman pakenemiseen. Silti useimpien kommentoijien mukaan hänet tuskin erotetaan virasta.

Etelä-Afrikan randin carry-kaupan mahdollisuus

Yksi syy, miksi Etelä-Afrikan rand voi jatkaa vahvistumistaan lyhyellä aikavälillä, on sen rooli carry-kaupassa. Keskuspankki jätti viime kokouksessa korot ennalleen 6,25 %:ssa, korkeammalla kuin Fedin 3,75 %.

Analyytikot uskovat, että SARB nostaa korkoja myöhemmin tänä vuonna hillitäkseen nousevaa inflaatiota. Samaan aikaan Goldman Sachsin analyytikot odottavat, että Fed pitää korot ennallaan ja laskee niitä joulukuussa. 

Jos näin käy, se tarkoittaa, että Etelä-Afrikan ja Yhdysvaltojen korkoero laajenee, luoden hyvän carry-kaupan mahdollisuuden. Carry-kaupassa sijoittajat ottavat lainaa matalatuottoisessa valuutassa ja sijoittavat korkeamman tuoton valuuttaan.

Seuraava keskeinen katalysaattori USD/ZAR-parille on Yhdysvaltojen inflaatioraportti, joka julkaistaan tiistaina. Taloustutkijat odottavat raportin osoittavan, että koko kuluttajainflaatio nousi huhtikuussa 3,6 % energian hintojen noustessa.

USD/ZAR tekninen analyysi

USD/ZAR-kaavio | Lähde: TradingView

Päiväkaavio osoittaa, että USD/ZAR-valuuttakurssi on vetäytynyt viime viikkoina. Se on laskenut vuoden alusta olevasta huipusta 17,23:sta nykyiseen 16,45:een. 

Pari on pudonnut kaikkien liukuvien keskiarvojen ja Supertrend-indikaattorin alapuolelle. Se muodostaa myös pienen laskevan lippukuviion, joka on teknisessä analyysissä yleinen jatkumisen merkki. 

Siksi todennäköisin skenaario on, että pari jatkaa laskuaan, mahdollisesti kohti seuraavaa tärkeää tukitasoa 16,00. Lasku tämän tason alle viittaisi lisäheikkouteen, mahdollisesti 15,65:een, joka on sen alin taso 29. tammikuuta.