Iso-Britannia uudistaa rahamarkkinarahastoja vahvistaakseen sektorin kestävyyttä

Torstaina Britannian hallitus vahvisti suunnitelmat uudistaa rahamarkkinarahastoja koskevia sääntöjä, sektoria, joka on ollut tiukan sääntelyvalvonnan kohteena maaliskuun 2020 markkinahäiriöiden jälkeen.

Uudistukset seuraavat sitä, kun rahamarkkinarahastot kohtasivat voimakkaita lunastuksia ja likviditeettipaineita COVID-19:n aiheuttaman käteispakon aikana, mikä paljasti lyhyen aikavälin rahoitusmarkkinoiden haavoittuvuuksia.

Hallitus vahvisti myös, että uusi ohjeistus edellyttää rahamarkkinarahastojen pitävän korkeampia likviditeettitasoja.

Uudistettu kehys otetaan odotettavasti käyttöön vuoden loppuun mennessä, mikäli lainsäätäjät hyväksyvät sen.

Uudistukset tähtäävät markkinoiden kestävyyden vahvistamiseen

Britannian rahoitusvalvoja konsultoi aiemmin ehdotetuista uudistuksista vuonna 2023.

Toimet on suunniteltu helpottamaan rahastojen mahdollisuutta myydä omaisuuseriä markkinapaineiden aikana.

Kuuleminen seurasi Bank of Englandin suosituksia, joissa todettiin, että punnan rahamarkkinarahastosektori tarvitsee lisää kestävyyttä.

Punnan rahamarkkinarahastoja käytetään laajalti yritysten päivittäisissä rahoitusjärjestelyissä ja yön yli tapahtuvassa käteisen sijoittamisessa.

Sääntelijät ovat kiinnittäneet alaan yhä enemmän huomiota maaliskuun 2020 vakavien markkinahäiriöiden jälkeen.

Tuolloin sijoittajat vetivät nopeasti käteistä rahamarkkinarahastoista, kun rahoitusmarkkinat reagoivat COVID-19-pandemian voimistuvaan vaikutukseen.

Nopeat ulosvirtaukset aiheuttivat likviditeettijännitteitä koko sektorilla ja herättivät päättäjissä huolia laajemmista rahoitusvakautta uhkaavista riskeistä.

Viimeisimmät uudistukset on tarkoitettu vähentämään vastaavien kriisitilanteiden todennäköisyyttä tulevaisuudessa ja vahvistamaan sektorin kykyä selviytyä äkillisistä lunastuspaineista.

Korkeammat likviditeettivaatimukset suunnitteilla

Ehdotettujen muutosten mukaan rahamarkkinarahastojen tulee pitää korkeampia likviditeettipuskuritasoja.

Hallitus ei ilmoittanut tiedotteessaan tarkkoja likviditeettikynnyksiä.

Se vahvisti kuitenkin, että päivitetty järjestelmä otetaan käyttöön ennen vuoden loppua, jos lainsäätäjät hyväksyvät sen.

Toimenpide heijastaa sääntelyviranomaisten laajempia pyrkimyksiä varmistaa, että rahastot pystyvät vastaamaan sijoittajien lunastuksiin korkeampien volatiliteettikausien aikana ilman, että ne aiheuttavat epäjärjestelmällisiä omaisuudenmyyntejä.

Hallitus kertoi, että Financial Conduct Authority (FCA) antaa pian tiedotteen, jossa se esittää lisätietoja suunnitelluista uudistuksista.

Huomio pysyy vakaudessa vuoden 2020 markkinakriisin jälkeen

Sääntelyviranomaiset maailmanlaajuisesti ovat jatkaneet rahamarkkinarahastojen kestävyyden tarkastelua maaliskuun 2020 tapahtumien jälkeen.

Britanniassa viranomaiset ovat keskittyneet erityisesti punnan rahamarkkinarahastosektoriin sen merkityksen vuoksi lyhytaikaisessa yritysrahoituksessa ja kassanhallinnassa.

Bank of England on aiemmin suositellut uudistuksia, joiden tavoitteena on parantaa sektorin kykyä kestää rahoituskriisejä.

Ehdotetut toimet olivat osa laajempaa pyrkimystä vahvistaa rahoitusjärjestelmän turvamekanismeja pandemian aikaisen markkinahäiriön jälkeen.

Nyt kun hallitus on virallisesti vahvistanut uudistukset, Britannia etenee suunnitelmissa tiukentaa sektorin valvontaa ja parantaa Iso-Britanniassa toimivien rahamarkkinarahastojen likviditeettistandardeja.