Miksi Bill Ackman panostaa Microsoftiin, kun tekoälypelot painavat osaketta

Miljardööri‑sijoittaja Bill Ackman paljasti perjantaina, että Pershing Square on rakentanut uuden position Microsoftissa.

Hän katsoi, että ohjelmistojätin osakkeen viimeaikainen heikentyminen on luonut houkuttelevan pitkäaikaisen sijoitusmahdollisuuden huolista tekoälykilpailusta ja suurista menoista huolimatta.

Ackman kertoi sijoituksesta sosiaalisen median alustalla X ja kuvaili Microsoftia yhtiöksi, joka arvostustasonsa perusteella on “erittäin houkutteleva”.

Hän sanoi, että Pershing Square alkoi kerryttää osakkeita helmikuussa sen jälkeen, kun Microsoftin osake laski heikompien kuin odotettujen joulukuun neljänneksen tulosten jälkeen.

Microsoftin osakkeet MSFT ovat laskeneet yli 13 % tänä vuonna ja ovat yhä selvästi viime vuoden lopun huippujen alapuolella, kun sijoittajat arvioivat uudelleen yhtiön tekoälymenojen, pilven kasvunäkymien ja muuttuvan suhteen OpenAI:hin vaikutuksia.

Omistusosuuden odotetaan ilmoitettavan virallisesti sääntelyilmoituksessa myöhemmin perjantaina.

Ackman näkee arvoa Microsoftin tekoälyasemassa

Ackman kehysti Microsoftin yhdeksi useista teknologiainvestoinneista, jotka Pershing Square on tehnyt jaksoina, jolloin Wall Street on liiaksi huolestunut lyhyen aikavälin riskeistä.

Postauksessaan Ackman nosti esiin Microsoftin Azure‑pilvipalvelualustan ja Microsoft 365 -ohjelmistopakettinsa kahdeksi yhtiön arvokkaimmista liiketoiminnoista.

Microsoft 365 -ekosysteemiin kuuluu tuotteita kuten Excel, Word ja yhtiön Copilot‑tekoälyavustaja, jonka hinnoittelu on noin $30 kuukaudessa yrityskäyttäjille.

”Ilmoitamme uuden position Microsoftissa, yhtiössä, jota olemme seuranneet jo monta vuotta ja joka on tarjolla erittäin houkuttevalla arvostustasolla”, Ackman sanoi lisäten, että Pershing on nyt tehnyt Microsoftista ”ydinomistuksen”.

Ackman väitti myös, että sijoittajat aliarvioivat Microsoftin yritysohjelmistoliiketoiminnan kestävyyden.

Hän totesi, että sijoittajat ”aliarvioivat Microsoft 365 -tilauspaketin resilienssin, ottaen huomioon sen syvästi integroituneen roolin yrityksissä ja erittäin houkuttelevan hinta‑arvo‑suhteen.”

Microsoft on käyttänyt aggressiivisesti varoja laajentaakseen tekoälyinfrastruktuuriaan ja pilvikapasiteettiaan kilpailun kiristyessä teknologiasektorilla.

Yhtiö esitteli äskettäin suunnitelman käyttää noin $190 billion vuonna 2026, lukua, joka on herättänyt joissain sijoittajissa huolia kannattavuudesta ja sijoitetun pääoman tuotosta.

Ackman puolusti meno‑ohjelmaa ja kuvaili sitä välttämättömäksi tulevan kasvun tukemiseksi.

OpenAI‑kumppanuuteen liittyvät huolet liioiteltuja

Paljon Wall Streetin äskettäisestä varovaisuudesta Microsoftia kohtaan on keskittynyt sen muuttuvaan suhteeseen OpenAI:hin ja pelkoihin siitä, että kilpailijat kuten Alphabet ja Amazon kaventavat Microsoftin alkuetua yritystason tekoälyssä.

Microsoftin osake heikkeni myös sen jälkeen, kun sijoittajat kyseenalaistivat pilvipalvelujen kasvun hidastumista samanaikaisesti voimakkaasti kasvavien käyttöomaisuusinvestointien kanssa.

Ackman torjui huolia Microsoftin uudistetusta OpenAI‑kumppanuusrakenteesta, joka ei enää anna yhtiölle yksinoikeutta OpenAI:n teknologian jälleenmyyntiin Azuren kautta.

”Näemme Microsoftin viimeisimmän päätöksen uudelleenjärjestellä OpenAI‑kumppanuuttaan ei myönnytyksenä, vaan osana tarkoituksellista käännettä kohti avoimempaa, monimallista arkkitehtuuria, joka palvelee paremmin yritysasiakkaita”, Ackman sanoi.

Ackman lisäsi, että Wall Street ei täysin huomioi Microsoftin taloudellista etua OpenAI:ssa, jonka hän arvioi olevan arvoltaan ”noin $200 billion.”

OpenAI:n on kerrottu tutkivan listautumissuunnitelmia mahdollisesti jo tämän vuoden aikana.

Pershing jatkaa teknologiainvestointistrategiaansa

Microsoft‑sijoitus on uusin suuri teknologiapanos Ackmanilta ja Pershing Squarelta.

Ackman totesi, että Pershing osti aiemmin Alphabet‑osakkeita vuonna 2022 sen jälkeen, kun huoli ChatGPT:n mahdollisesta vaikutuksesta Googlen hakutoimintaan nousi esiin.

Yhtiö osti myös Amazon‑osakkeita viime vuoden tariffeihin liittyneen markkinamyynnin jälkeen, joka liittyi presidentti Donald Trumpin ”Liberation Day” -kauppatoimiin.

Viime aikoina Pershing rakensi suuren position Meta Platformsissa sen jälkeen, kun sijoittajat reagoivat kielteisesti yhtiön kohonneisiin tekoälykustannusten ennusteisiin.

Viime kuussa Ackman lanseerasi uuden osakepoimintavälineen nimeltä Pershing Square USA, vaikka rahaston osakkeet laskivat jyrkästi kaupankäynnin alkaessa institutionaalisesta laajasta osallistumisesta huolimatta.