Kaksi sirjayhtiötä, joita BofA sanoo voittavan tekoälyn seuraavan vaiheen

Suurimman osan tekoälybuumistа sijoittajilla oli yksinkertainen pelikirja: osta yrityksiä, jotka myyvät GPU:ita, tehokkaita siruja suurten tekoälymallien kouluttamiseen.

Bank of America sanoo nyt, että tuo ote on käymässä liian kapeaksi.

Tekoälyn seuraavaa vaihetta ajaa ”agenttinen tekoäly” — järjestelmät, jotka pystyvät suunnittelemaan, hakemaan dataa, kutsumaan työkaluja ja suorittamaan tehtäviä vähemmällä ihmisen ohjauksella.

Se tekee suorittimista (CPU) tärkeämpiä, koska ne koordinoivat mallin ympärillä tehtävää työtä.

BofA ennustaa palvelinsuorittimien markkinan kasvavan noin 43 billion USD (approx. 37,5 billion €) vuoteen 2026 mennessä ja 125 billion USD (approx. 109 billion €) vuoteen 2030, mikä vastaa 31 %:n vuotuista yhdistettyä kasvuvauhtia.

AI-trendi muuttuu

Muutos ei tarkoita, että GPU:t olisivat jääneet menneisyyteen; isompien mallien kouluttaminen vaatii edelleen valtavia kiihdyttimien klustereita.

Mutta agenttinen tekoäly muuttaa sen, mitä tapahtuu mallien koulutuksen jälkeen.

Chatbot vastaa kehotteeseen. AI-agentti voi etsiä yrityksen tietokannasta, hakea asiakastietoja, vertailla vaihtoehtoja, suorittaa laskelman ja käynnistää työnkulun.

Tällainen järjestelmä tarvitsee GPU:ita raskaan matemaattisen laskennan suorittamiseen, mutta myös CPU:ita muistin hallintaan, datan siirtämiseen, työkalujen orkestrointiin ja monivaiheisten prosessien järjestyksessä pitämiseen.

Siksi BofA:n näkemällä on merkitystä. Aryan tiimi kuvasi suorittimia tekoälyn päätelmävaiheen ”ohjaustasoksi”, ja agenttiset työkuormat muuttuvat ”rakenteellisesti entistä CPU-intensiivisemmiksi”.

Yhtiö myös katsoo, ettei kyse ole GPU:n ja CPU:n välisestä rotaatiosta, vaan datakeskusmarkkinan laajenemisesta.

BofA:n analyytikko esittää perustelunsa

Vivek Arya, BofA Securitiesin tiiviisti seurattu puolijohdeanalyytikko, pitää Nvidiaa ja AMD:ta kahdesta selkeimmästä tavasta pelata AI:n CPU-painotteista vaihetta.

Nvidian kohdalla perustelu alkaa sen kyvystä myydä kokonaisjärjestelmiä, ei vain siruja.

BofA nosti äskettäin Nvidian tavoitehinnan 300 dollarista 320 dollariin ja piti osto-suosituksen, mikä viittaa suunnilleen yli 40 prosentin nousupotentiaaliin viimeaikaisista kaupankäyntitasoista.

Seuraava katalyytti on Vera Rubin, Nvidian seuraavan sukupolven AI-alusta.

Nvidia sanoo, että Rubin-pohjaiset tuotteet ovat kumppaneiden kautta saatavilla vuoden 2026 jälkipuoliskolla, ja suuret pilvipalveluntarjoajat odotetaan ottavan Vera Rubin -pohjaisia instansseja käyttöön.

Alusta sisältää Vera-CPU:n Rubin-GPU:iden, verkkoyhteyksien ja muun infrastruktuurin rinnalla.

BofA nosti myös esiin, että täysi Vera Rubin -pod voi edetä kohti noin yhden suhdetta CPU:iden ja GPU:iden välillä, mikä osoittaa, kuinka keskeisiksi suorittimet tulevat AI-infrastruktuurissa.

Riskejä on: BofA totesi, että Nvidian bruttokate voi heikentyä vähäisessä määrin ajan myötä, kun HBM-kustannukset nousevat ja kilpailu kiristyy AMD:n MI450-sarjan ja hyperscalerien räätälöityjen sirujen myötä.

AMD:n kohdalla viehätys on suoraviivaisempi: se myy jo vahvoja palvelinsuorittimia ja sillä on uskottava GPU-tuotteiden tiekartta tekoälyyn.

Arya nosti aiemmin AMD:n tavoitehinnan 450 dollariin kutsuen sitä ”top compute pick” -valinnaksi ja totesi, että sen AI-markkinaosuus voisi liikkua noin 6 prosentista vuonna 2026 kaksinumeroisiin lukuihin vuoteen 2030 mennessä.

Myöhemmässä BofA-päivityksessä tavoite nostettiin uudelleen 450 dollarista 500 dollariin, viitaten suorittimien vahvuuteen, AI-osuuden kasvuun ja infrastruktuurin investointeihin.