Raaka‑ainekatsaus: Öljy nousee, US–Iran-neuvottelut jämähtävät – kulta laskussa, kupari kestävä

Öljyn hinnat nousivat viikon viimeisenä päivänä, sillä Yhdysvaltojen ja Iranin rauhanneuvotteluissa ei ole saavutettu läpimurtoa, mikä todennäköisesti pitää toimitukset Hormuzinsalmessa rajoittuina.

Sillä välin kulta on kokenut vaikeat viimeiset viisi päivää, ja hinnat ovat todennäköisesti laskussa jo toisella peräkkäisellä viikolla.

Hopea laski myös hieman perjantaina dollarin vahvistumisen ja Yhdysvaltain valtionlainojen tuottojen nousun vuoksi. 

Perusmetallien joukossa sekä alumiini- että kuparisopimukset Lontoon metallipörssissä nousivat, kun markkinat pysyivät sitkeinä, kertoo Commerzbank AG. 

Öljy nousee

Öljyn hinnat nousivat perjantaina, kun kauppiaat suhtautuivat epäilevästi läpimurron mahdollisuuksiin Yhdysvaltojen ja Iranin rauhanneuvotteluissa ja asemoituivat ennen Yhdysvaltojen kesäliikennekautta.

Päivän nousuista huolimatta raakaöljy oli silti matkalla sulkeutumaan viikkoa alempana.

Kirjoitushetkellä West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta oli 97,19 dollaria tynnyriltä, +0,8 %, ja Brent 103,42 dollaria tynnyriltä, +0,8 %. 

Viikkotasolla Brent sulki yli 4 % laskussa ja WTI yli 7 % laskussa, kun hinnat heiluivat voimakkaasti sentimentin muuttuessa Yhdysvaltojen ja Iranin rauhansopimuksen näkymien suhteen. 

Diplomaattinen lähde Islamabadissa kertoi Iranin valtionuutistoimisto IRNA:lle, että Pakistanin armeijan päällikkö oli matkustanut Teheraniin, kun taas korkea iranilainen virkamies kertoi Reutersille, että erimielisyydet Washingtonin kanssa olivat kaventuneet. 

Yhdysvaltain ulkoministeri Marco Rubio puhui myös “joistakin hyvistä merkeistä” neuvotteluissa. Siitä huolimatta osapuolet ovat edelleen erimielisiä Teheranin uraanivaraston ja Hormuzinsalmen hallinnan kysymyksistä.

“Kun Hormuzinsalmi pysyy suljettuna pidempään, meidän on yhä enemmän turvauduttava varantoihin”, analyytikko lisäsi.

Kulta matkalla viikkotappioon

Kullan hinnat laskivat perjantaina ja olivat matkalla toiselle peräkkäiselle viikkolaskulle, sillä vahvistuva dollari ja kohoavat öljykustannukset pitivät inflaatiopelot pinnalla ja vahvistivat odotuksia Yhdysvaltojen korkojen nostosta.

Yhdysvaltain 10 vuoden valtionlainojen tuotot hyvittivät aiempia laskujaan mutta pysyttelivät silti yli vuoden korkeimmilla tasoillaan, mikä heikensi kysyntää korottomalle metallille.

Analyytikot huomauttivat, että energian hintojen jyrkkä nousu yleensä voimistaa inflaatiopaineita ja voi saada keskuspankit pitämään korot korkeammalla pidempään. 

Vaikka kultaa pidetään usein inflaatiosuojana, korkeammat korot heikentävät sen vetovoimaa nostamalla kullan hallussapidon vaihtoehtoiskustannusta.

Kauppiaat ovat nyt hinnoitelleet noin 58 % todennäköisyyden vähintään yhdelle 25 peruspisteen korotukselle Federal Reserveltä ennen joulukuuta, CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan. 

Fedin johtokunnan jäsen Christopher Waller, joka oli aiemmin kannattanut matalampia korkoja, sanoi, että keskuspankin tulisi luopua “helpotusta suosivasta asenteesta”, mikä käytännössä viestii avoimuudesta kiristää politiikkaa.

Samaan aikaan Yhdysvaltain kuluttajaluottamus laski toukokuussa historiallisen alimmalle tasolle, ja kysely osoitti, että bensiinin hintojen rajut nousut ovat lisänneet huolia ostokyvystä ja talouden rasituksista. 

“Lisäksi viime Fed-kokouksen pöytäkirjat paljastivat, että Open Market Committee:n enemmistö varoitti, että korkojen nostamista olisi harkittava, mikäli inflaatio pysyy yli 2 % tavoitteen”, Thu Lan Nguyen, Commerzbankin valuutta- ja raaka-ainetutkimuksen johtaja, sanoi raportissa. 

COMEXin kultasopimus oli viimeksi 4 515,75 dollaria unssilta, -0,6 %, ja hopea 76,096 dollaria unssilta, -0,8 %. 

Kupari

Perusmetallit ovat pysyneet suhteellisen hyvin viime viikkoina huolimatta korkeista öljyn hinnoista, mihin osittain vaikuttaa se, ettei Yhdysvalloissa ja Kiinassa ole nähty selkeitä merkkejä talouskasvun hidastumisesta, sanoi Lambrecht. 

Kupari on kuitenkin vetäytynyt noin 5 % kesäkuun puolivälin huipuistaan, lasku joka selittyy pitkälti laajemmalla riskin välttämisellä johtuen kasvaneista energiakustannuksista. 

Markkinakohtaiset kehitykset olisivat normaalisti tukeneet hintaa: Kiinan kuparintuotanto huhtikuussa oli 4,5 % alhaisempi kuin maaliskuussa ja vain 3 % korkeampi kuin vuosi sitten. 

Itse asiassa kuukausituotanto on jo neljä kertaa ylittänyt huhtikuun tason, mikä on pettymys, kun otetaan huomioon, että rikkihapon korkeat hinnat — kuparin sulatuksen sivutuote — olisivat yleensä kannustaneet suurempaan tuotantoon.

“Siitä huolimatta vuoden ensimmäiset neljä kuukautta näyttävät silti lähes 9 % kasvua”, Lambrecht lisäsi.

Kolmen kuukauden kuparisopimus LME:llä oli 13 669 dollaria tonnilta, +1,1 % edellisestä sulkeutumisesta.