DRAM: Tämä ETF kohtaa merkittävän riskin SK Hynixin, Micronin ja Samsungin vuoksi

Tulikuuma Roundhill Memory ETF (DRAM) toimii täydellä teholla sen koostamisyritysten kasvavan kysynnän myötä. Se nousi tällä viikolla ennätyskorkealle $62:een, 120% alimmastaan. Tämä nousu yhdessä vahvojen rahavirtojen kanssa on nostanut sen hallinnoitavat varat (AUM) $12.18 billioniin, tehden siitä kaikkien aikojen nopeimmin kasvavan ETF:n.

DRAM-ETF hyötyy vahvasta muistipiirikysynnästä

Roundhill Memory ETF on suoriutunut hyvin tänä vuonna, osin jatkuvan muistien kysynnän ansiosta tekoälybuumin keskellä, mikä on johtanut globaaliin pulaan. Tämä pula on lisännyt alan liikevaihdon kasvua ja kannattavuutta.

Erityisesti analyytikot uskovat, että pula jatkuu jonkin aikaa, sillä yritykset eivät ole asemassa lisäämään tuotantoa nopeasti lähitulevaisuudessa.

Viimeisimmät tulokset osoittavat, että DRAM-ETF:iin kuuluvat yritykset kokevat liikevaihdon nousua. Esimerkiksi Etelä-Korean SK Hynix kertoi, että sen liikevaihto nousi 60% kv.-kv. ja 198% v.-v. tasolle 52 trillion KRW ($37.8 billion).

Se paransi myös taseensa rakennetta, käteisen määrän noustessa KRW 54.3 trillionista KRW 14.3 trillioniin Q1’25:llä, samalla kun velka laski KRW 23.3 trillionista KRW 19.32 trillioniin.

Sama ilmiö näkyi Samsung Electronicsissa, jonka liikevaihto kasvoi lähes 50-kertaiseksi, ja sirudivisioonan liiketulos nousi KRW 1.1 trillionista viime vuoden vastaavalta kaudelta KRW 53.7 trillioniin ($36.15 billion).

LUE LISÄÄ: Micron stock targets $1 trillion valuation as metrics show shares remain cheap

Muut ETF:issä mukana olevat yhtiöt, kuten Micron, Sandisk, Seagate ja Western Digital, julkaisivat myös vahvoja tuloksia, ja tämän odotetaan jatkuvan. Esimerkiksi analyytikot ennustavat Sandiskin liikevaihdon nousevan 165% tänä vuonna $20 billioniin, jota seuraa $42 billion ensi vuonna.

Vastaavasti analyytikot uskovat Micronin liikevaihdon nousevan 193% tänä vuonna $109 billio ja $173 billion ensi vuonna. Seagaten odotetaan tekevän $12 billion ja $16 billion seuraavien kahden tilikauden aikana.

SK Hynix, Micron ja Samsung muodostavat merkittävän riskin

DRAM-ETF:in edessä on merkittäviä riskejä. Yksi niistä on se, että sen nousu on tapahtunut liian nopeasti. Usein tällaiset voimakkaat nousut altistavat varat korjauksille. Teknisten indikaattoreiden mukaan tämä vetäytyminen tapahtuu tyypillisesti, kun arvopaperit ovat voimakkaasti yliostettuja.

Sijoitusten keskittyminen on ETF:n suurin riski, kun kolme suurinta yhtiötä muodostavat 77.7% rahastosta. SK Hynix vastaa 29.9%:sta, kun taas Micron ja Samsung muodostavat 28% ja 19.7% rahastosta.

Tämä keskittymä tarkoittaa sitä, että DRAM-osakkeiden kurssikehitys pysyy vahvana niin kauan kuin nämä kolme yhtiötä menestyvät. Riski kuitenkin syntyy siitä, että jokin kolmikosta kohtaa merkittävän ongelman, joka vetää rahaston kurssin huomattavasti alaspäin. Yksi mahdollinen riski ovat tulokset: vaikka niiden luvut odotetaan nousevan, tulos- tai ohjeistuksen alitus voi johtaa jyrkkään käänteeseen.

Tämä keskittymä on valtava. Esimerkiksi Nasdaq 100 -indeksin kymmenen suurinta yritystä muodostavat 46% arvosta. Vastaavasti S&P 500 -indeksin kymmenen suurinta vastaavat 38%:sta.