Yhdysvaltojen tammi–maaliskuun BKT-kasvu oikaistiin 1.6%:iin kulutuksen hidastuessa

Wall Street ja valuuttamarkkinat pysyivät varovaisina torstaina sen jälkeen, kun oikaistut viranomaisluvut osoittivat, että Yhdysvaltojen talous laajeni vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä aiemmin arvioitua hitaammin.

Yhdysvaltain kauppaministeriö kertoi, että bruttokansantuote (BKT) kasvoi tammi–maaliskuussa 1.6% vuositahdilla, laskien aiemmasta 2%:sta ja jääden markkinoiden odotuksista, joiden mukaan luku olisi pysynyt ennallaan.

Oikaistu lukema merkitsi myös hidastumista aiempien neljännesten vahvemmasta kasvusta ja heijasti odotuksia heikompaa kulutus- ja investointitoimintaa.

”Reaali-BKT:n kasvua ensimmäisellä neljänneksellä lisäsivät vienti, investoinnit, kulutus ja valtion menot. Tuonti, joka on BKT-laskennassa vähennys, kasvoi”, sanoi Yhdysvaltain talousanalyysivirasto (BEA) tiedotteessaan.

Virasto lisäsi: ”Reaali-BKT:tä oikaistiin 0.4 prosenttiyksikköä ennakkoarviosta, mikä johtui pääosin investointien ja kulutuksen alaspäin tehdyistä oikaisuista.”

Kulutus ja investoinnit oikaistuivat alaspäin

Päivitettyjen lukujen mukaan yritykset lisäsivät varastojaan aiemmin arvioitua hitaammalla tahdilla, ja kotitalouksien palveluihin kohdistuvat menot, esimerkiksi terveydenhuoltoon, olivat myös aiempia ennusteita heikompia.

Kauppaministeriö totesi, että alaspäin tehty oikaisu johtui suurelta osin heikentyneestä kulutuskysynnästä ja heikommista investointiluvuista.

Bruttokansantuote mittaa tavaroiden ja palveluiden kokonaisarvoa Yhdysvaltojen taloudessa ja on edelleen yksi taloudellisen suorituskyvyn seuratuimmista indikaattoreista.

Heikompi BKT-oikaisu vahvisti huolia siitä, että kohonneet lainakustannukset ja pitkäkestoiset inflaatiopaineet saattavat painaa laajempaa taloudellista toimintaa.

Vaikka ensimmäisen neljänneksen kasvu oli heikompi, torstaina julkaistu erillinen aineisto osoitti, että kulutus pysyi vakaana huhtikuussa.

Kauppaministeriön mukaan kulutus kasvoi kuukauden aikana 0.5%, mikä vastasi ekonomistien ennusteita.

Henkilökohtaiset tulot sen sijaan pysyivät huhtikuussa ennallaan, eivätkä ne saavuttaneet odotettua 0.4% nousua.

Markkinat reagoivat varovaisesti heikompaan BKT-dataan

Rahoitusmarkkinat reagoivat suhteellisen vaimeasti oikaistuihin BKT-lukuihin.

Yhdysvaltain osakeindeksifutuurit pysyivät negatiivisina tietojen julkaisun jälkeen, vaikka ne elpyivät jonkin verran aiemmista päivän alhaisista tasoista.

Valtionlainojen tuotot liukuivat alaspäin, erityisesti pidemmän koron maturiteeteilla, heijastaen sijoittajien hillittyä varovaisuutta kasvunäkymistä.

Yhdysvaltain dollari heikentyi myös hieman kaupankäynnin alkuvaiheessa.

Yhdysvaltain dollarin indeksi laski noin 0.1% tasolle 99.12 amerikkalaisen kaupankäynnin aikana julkaisun jälkeen.

Ekonomistit ja sijoittajat jatkavat saapuvan datan tiivistä seurantaa etsiessään merkkejä siitä, hidastuuko talouskasvu merkittävästi korkeiden korkojen ja tiukempien rahoitusolojen paineessa.

Oikaistu BKT-lukema julkaistiin markkinoiden edelleen keskittyessä Federal Reserven tulevaan korkopolkuun sekä laajempiin odotuksiin inflaation ja kulutuskysynnän kehityksestä loppuvuodelle.

Vaikka vienti, valtion menot ja investoinnit vaikuttivat edelleen positiivisesti ensimmäisen neljänneksen kasvuun, heikompi oikaisu toi esiin merkkejä siitä, että osat Yhdysvaltojen taloudesta saattavat menettää vauhtia vahvemman laajentumisvaiheen jälkeen.