Mitä Nvidia-osakkeelle seuraavaksi? Goldman Sachs osoittaa merkittävän kasvunajurin

Nvidian viimeisin esiintyminen Computexissa antoi Wall Streetille jälleen yhden syyn pysyä optimistisena maailman arvokkaimmasta siruvalmistajasta.

Toimitusjohtaja Jensen Huang käytti Taipein lavaa viedäkseen Nvidian NASDAQ:NVDA syvemmälle henkilökohtaisiin tietokoneisiin, datakeskuksiin ja laajamittaiseen koneoppimis­infrastruktuuriin.

Goldman Sachsin analyytikko James Schneider seurasi tilannetta tarkasti.

Pääpuheenvuoron jälkeen hän kertasi Osta-suosituksensa ja 285 dollarin tavoitehinnan, sanoen että osakkeella on yhä “positiivinen katalyytin polku” vuoteen 2027 ja sen jälkeen.

Nvidia-osake laski tiistaina 0.69%, mutta osake on vuoden alusta noin 18% plussalla, mikä heijastaa sijoittajien jatkuvaa luottamusta yhtiön tekoälyvetoiseen kasvutarinaan.

Tekoälypiireistä PC:lle — Nvidian tähän asti rohkein veto

Nvidian Computexin päivityksen silmiinpistävin osa oli sen siirtyminen premium-luokan PC-piirimarkkinoille.

Nvidia esitteli RTX Sparkin, alustan joka pyrkii tuomaan tehokkaampaa paikallista laskentaa kannettaviin ja pöytäkoneisiin.

Tavallisen käyttäjän kannalta sillä on merkitystä, koska kehittyneempiä työkaluja voitaisiin ajaa suoraan laitteella sen sijaan, että ne riippuisivat täysin pilvestä.

Sijoittajille sillä on merkitystä, koska se antaa Nvidialle mahdollisuuden laajentua datakeskuskierron ulkopuolelle, joka on ajanut suurimman osan sen viimeaikaisesta kasvusta.

Schneider sanoi, että Nvidian yhteistyö Microsoftin kanssa voisi auttaa Windows on ARM:n käyttöönoton kiihtymistä, markkinan joka on kamppaillut saadakseen todellista jalansijaa vuosien teollisuuden ponnistelusta huolimatta.

Nvidia on pitkään ollut parhaiten tunnettu grafiikkasuorittimista ja datakeskuskiihdyttimistä.

Vakava PC-push vie sitä lähemmäs Inteliä, AMD:ta, Qualcommia ja Applea markkinassa, jossa premium-laitteet säilyttävät edelleen vahvat katteet.

Hyperscalerit investoivat massiivisesti

Isompi kasvunajuri on silti pilvikulutus.

Hyperscalerit, suuret pilvipalvelutoimijat kuten Amazon, Google ja Microsoft, pumppaavat rahaa datakeskuksiin, verkkolaitteisiin ja kiihdytettyihin laskentajärjestelmiin.

Tämä kulutus on keskeinen osa Goldmanin Nvidia-teesiä.

Schneiderin keskeinen pointti on, että parempi näkyvyys vuoteen 2027 ulottuviin investointisuunnitelmiin voisi olla seuraava merkittävä katalyytti osakkeelle.

Nvidian Vera Rubin -alusta on myös keskeinen osa tätä argumenttia. Huang sanoi, että Vera Rubin on nousemassa täydelliseen tuotantoon, järjestelminä rakennettuna NVL72-rakeille, Vera-prosessoreille ja laajemmalle “tekoälytehdas” -pinolle.

Yksinkertaisesti sanottuna Nvidia ei myy vain yksittäisiä siruja. Se myy yhä enemmän koko järjestelmää, jota pilvipalveluntarjoajat tarvitsevat kouluttaakseen ja ajaakseen kehittyneitä malleja suuressa mittakaavassa.

Tuo koko pinon asema on se, mitä Goldman pitää Nvidian vallihautana.

Schneider korosti yhtiön datakeskussuoritusta ja kustannusjohtajuutta keskeisenä etuna kilpailijoihin nähden.

Suurille asiakkaille halvin siru ei aina ole paras vaihtoehto, sillä tehonkulutus, nopeus, verkottuminen, ohjelmisto ja käyttöönottoaika kaikki vaikuttavat talouteen.

Nvidia-osake: Mitä luvut kertovat

Goldmanin 285 dollarin tavoite on optimistinen, mutta se ei ole korkein arvio katukuvassa.

Laajempi analyytikkokonsensus on lähellä 310 dollaria, ja kokonaissuositus on Strong Buy perustuen 38 Osta-kantaan, yhteen Hold- ja yhteen Sell-kantaan.

Goldmanin ennusteet ovat myös selvästi konsensusta korkeammat, aiempien raporttien mukaan sen vuoden 2027 ennusteet olivat noin 34% Wall Streetin odotuksia edellä.

Tuo ero on merkittävä, sillä se viittaa siihen, että Goldman näkee enemmän tulosvoimaa Nvidian seuraavassa tuotesyklissä kuin mitä markkinat ovat täysin hinnoitelleet.

Mikään tästä ei kuitenkaan poista vedonvaaraa, sillä Nvidian arvostus riippuu edelleen erittäin korkean kasvun jatkumisesta.

Mutta Goldman ei ole ainoa, joka näkee lisäpotentiaalia. Seuraavat kuukaudet näyttävät, onko rallilla tuulta takana vai onko Nvidian seuraava nousu vasta alkamassa.