Caterpillarin osakkeella suuri käänteriski arvostuspaineiden keskellä

Caterpillarin osakekurssi on vetäytynyt viime päivinä, siirtyen kuluvan vuoden huipusta 4. kesäkuuta $947:stä nykyiseen $856:een. Tämä lasku tapahtui sen jälkeen, kun päivätasolla muodostui riskialtis kaksoishuippukuvi o. 

Arvostushuolenaiheet jatkuvat tekoälybuumin keskellä 

Caterpillar, merkittävä teollisuusyritys, joka tunnetaan suurten koneiden valmistamisesta rakentamisen ja kaivosteollisuuden tarpeisiin, on noussut yhdeksi Yhdysvaltojen parhaista nousijoista viime vuosina. Sen osake on noussut yli 300% viimeisen viiden vuoden aikana, kasvattaen markkina-arvon lähes $400 billion.

Tämä kasvu johtuu sen asemasta tekoälyalalla, jossa siitä on tullut keskeinen virransyötön toimittaja datakeskuksille. Tämä trendi jatkuu lähivuosina, kun yritykset jatkavat uusien datakeskusten avaamista Yhdysvalloissa ja muissa maissa.

Datakeskusliiketoiminta on tehnyt siitä kasvuyrityksen. Sen tuoreimmat luvut osoittivat, että kokonaismyynti nousi viimeisellä neljänneksellä 22%:iin ja oli $7 billion. Voitto kohosi $1.45 billioniin, vaikka tullien vaikutus huomioitiin.

Yrityksen rakentamisen liiketoiminta jatkoi myös kasvuaan, nousten $7.2 billionista $5.2 billioniin edellisen vuoden vastaavasta ajanjaksosta. Kuten datakeskusliiketoiminnassa, tämä segmentti teki yli $1.53 billionin voiton, kun se vuotta aiemmin oli $1 billion. Johto nosti esiin kasvaneen myynnin ja hinnoittelun.

Raaka-aineet-segmentti oli heikoin tulija, sen myynti kasvoi maltillisesti $3.8 billioniin ja segmentin voitto romahti 39%:lla $378 millioniin. Yhtiö katsoi voiton laskun johtuvan Donald Trumpin tulleista ja korkeammista valmistuskustannuksista. 

Caterpillarin rahoitussegmentti koki myös liikevaihdon kasvua. Johto uskoo kasvun jatkuvan lähivuosina. Samalla yhtiö jatkoi kassavirran palauttamista osakkeenomistajille osinkojen ja takaisinostojen yhdistelmällä. Se palautti $5.7 billion ensimmäisellä neljänneksellä.

Kasvu jatkuu, mutta arvostushuolet pysyvät

Wall Streetin analyytikot ovat optimistisia siitä, että yhtiön kasvu pysyy vakaana ajan myötä. Keskimääräinen ennuste on, että sen liikevaihto kasvaa 12.45% tänä vuonna, ja 10% seuraavana vuonna. 

Silti tärkein huoli on, että Caterpillar on kasvanut selvästi ylihinnoitelluksi. Sen ennusteellinen P/E-luku on noussut ~38:aan, mikä on kaksinkertainen sen viiden vuoden keskiarvoon nähden. Myös ennusteellinen PEG-luku 2.12 on korkeampi kuin toimialan keskiarvo 1.69 ja viiden vuoden keskiarvo 1.78. 

Nämä luvut ovat huomattavasti korkeammat kuin joidenkin Yhdysvaltojen nopeimmin kasvavien yritysten luvut. Esimerkiksi Nvidia:n ennusteellinen P/E on 23, vaikka sillä on vahva kasvumomentum. 

Caterpillarin osakekurssin tekninen analyysi

CAT:n osakekaavio | Lähde: TradingView

Päiväkaavio näyttää, että CAT:n osakekurssi on vetäytynyt viime päivinä, peilaten laajempien osakemarkkinoiden kehitystä. Tämä lasku tapahtui sen jälkeen, kun muodostui kaksoishuippu $930:ssa ja kaulalinja $846:ssa. Kaksoishuippu on teknisessä analyysissä yleinen laskumarkkinan käännesignaali.

Tällä kuviolla on korkeus $85. Kun tämä korkeus vähennetään kaulalinjasta $846, saadaan tavoitehinnaksi $760, mikä on noin 10% alle nykyisen tason.