Micronin osake nousee – tekoälyyn liittyvä muistibuumi nostaa analyytikkojen tavoitehintoja

Micron Technologyn MU osakkeet nousivat torstaina, kun sijoittajat palasivat puolijohdeosakkeisiin ja analyytikot muuttuivat entistä optimistisemmiksi tekoälyn vauhdittaman muistipiirikysynnän näkymistä.

Osake nousi päivän aikana yli 10 %, toipuen jyrkästä korjauksesta, jossa osakkeet olivat pudonneet noin 12 % edellisten viiden kaupankäyntipäivän aikana.

Huolimatta viimeaikaisesta korjauksesta Micron on silti yksi vuoden parhaiten tuottaneista puolijohdeosakkeista — osakkeet ovat nousseet yli 212 % vuonna 2026.

Palautuminen tapahtui samaan aikaan, kun kilpailija SK Hynix esitteli suunnitelmansa laajentaa merkittävästi wafer-tuotantoa seuraavan vuosikymmenen aikana.

Sijoittajat vaikuttivat suurelta osin välinpitämättömiltä ilmoitusta kohtaan, ottaen huomioon suunnitellun kapasiteetin lisäyksen pitkän aikajänteen ja tekoälyyn liittyvän kysynnän jatkuvan vahvuuden.

Analyytikot: tekoälykysyntä pidentää muistisykliä

Wall Streetin analyytikot katsovat, että muistiosakkeiden äskettäinen lasku ei tarkoita alan nykyisen kasvusykliin päättymistä.

Morgan Stanleyn analyytikko Shawn Kim sanoi, että dynaaminen satunnaispääsyinen muisti (DRAM) on edelleen kriittinen pullonkaula tekoälyn rakentamisessa, mikä asettaa Micronin, SK Hynixin ja Samsung Electronicsin jatkamaan hyötymistä vahvasta kysynnästä.

”Sykli kiihtyy edelleen, tulosennusteiden korjaukset pysyvät vahvoina ja kestävämpinä kuin useimmat uskovat”, Kim kirjoitti keskiviikon muistiinpanossa.

Analyytikko kuvaili muistiosakkeiden äskettäistä laskua välttämättömäksi korjaukseksi merkittävien nousujen jälkeen vuoden alussa.

Korjaus muistiosakkeissa, joilla on ollut voimakkaat nousut tähän mennessä tänä vuonna, ”oli väistämätön ja lopulta terve, jos tämä muistien nousumarkkina aiotaan pitää voimassa vuoden loppuun asti”, hän sanoi.

Kim lisäsi, että agenttityyppisistä tekoälysovelluksista kasvava kysyntä voi pitää nykyisen syklin käynnissä pidempään kuin aiemmat muistien noususykliä.

Hän viittasi myös piirivalmistajien ja asiakkaiden välisiin pitkäaikaisiin toimitussopimuksiin, mikä voi tukea korkeampia arvostuskertoimia koko alalla.

Wolfe Researchin analyytikko Chris Caso esitti samanlaisen näkemyksen, ja katsoi, että pitkäaikaiset asiakassopimukset voisivat tukea ”parempia kertoimia”, koska tulevat toimituslaajennukset sidotaan yhä enemmän todellisiin kysyntäennusteisiin.

Tavoitehinnat nousevat muistin hintojen vahvistuessa

Useat välittäjäfirmat vastasivat paranevaan näkymään nostamalla reilusti Micronin tavoitehintoja.

Wolfe Research nosti tavoitehinnan $550:sta $1,250:een samalla kun se säilytti Outperform-suosituksen.

Yhtiö viittasi odotuksia vahvempaan muistihinnoitteluun ja kasvaneeseen high-bandwidth memory (HBM) -kysyntään, joka on keskeinen komponentti edistyneissä tekoälyjärjestelmissä.

Wolfe nosti ennusteitaan sen jälkeen, kun se arvioi muistihinnoittelun kasvaneen noin 45 % Micronin tilikauden kolmannella neljänneksellä.

Yhtiö odottaa suotuisten hintatrendien jatkuvan kalenterivuoteen 2026 asti.

Daiwa nosti myös Micronin tavoitehintaa, nostaen ennusteen $700:sta $1,600:een ja säilyttäen Osta-suosituksen.

Huolimatta osakkeen vahvasta kurssikehityksestä tänä vuonna Micronin arvostus pysyy suhteellisen kohtuullisena.

Dow Jones Market Datan mukaan yhtiö noteerataan noin 9,4-kertaisena eteenpäin katsottuihin tulosennusteisiin nähden, mikä sijoittaa sen tuolla mittarilla S&P 500 -indeksin halvimpien osakkeiden joukkoon.

Toimitusrajoitukset pysyvät keskeisenä teemana

Alan toimijat viittaavat edelleen tarjontapulaan merkittävänä tekijänä muistihintojen nousulle.

Muistien hinnat ovat lähes kaksinkertaistuneet helmikuusta lähtien, ja toimitusajat ovat pidentyneet, kun kysyntä ylittää saatavilla olevan tarjonnan.

IDC odottaa näiden tarjontarajoitteiden jatkuvan vielä useita vuosia.

”Emme näe lievennystä muistin puute-tilanteeseen ennen vuoden 2027 loppua, mikä tarkoittaa, että hinnat jatkavat nousuaan ja PC-valmistajat kamppailevat täysien tuotevalikoimien ylläpitämiseksi lähitulevaisuudessa”, sanoi Jean Philippe Bouchard, IDC:n Devices and Consumers -yksikön varapuheenjohtaja.

Micron laajentaa myös valmistusjalansijaansa.

Yhtiö ilmoitti valinneensa Bechtelin New Yorkin puolijohdeprojektiin, jonka odotetaan tukevan noin 50 000 työpaikkaa, mukaan lukien yli 4 500 rakennustyöpaikkaa.

Kun tekoälyyn liittyvä kysyntä jatkaa puolijohdeteollisuuden muokkaamista, sijoittajat lyövät yhä useammin vetoa siitä, että muistipiiritoimittajat kuten Micron pysyvät sektorin tärkeimpien hyötyjien joukossa.