Hopea kipuaa lähelle 70 dollaria, kun ostajat hakevat uusia läpäisymerkkejä

Hopea nousi viidettä peräkkäistä kertaa keskiviikkona, kun sijoittajat pitivät Yhdysvaltojen ja Iranin välisen rauhakehyksen syntymistä uutena syynä arvioida inflaatio- ja korkoriskejä uudelleen.

Spot-hopea kävi noin $70.40 per unssi Aasian tunneilla, jatkaen toipumista, joka seurasi terävää raakaöljyn hinnanlaskua.

Nousu ei ole pelkästään turvasatamohaku. Alhaisemmat öljyn hinnat ovat vähentäneet pelkoa siitä, että Lähi-idän konflikti ylläpitäisi korkeita energiakustannuksia, ja treidaajat odottavat nähdä, vahvistaako Kevin Warshin ensimmäinen Federal Reserve -istunto puheenjohtajana vähemmän aggressiivisen politiikan suunnan.

Öljyn helpotus parantaa metallien markkinatunnelmaa

Hopean välitön ajuri on muuttuva energianäkymä.

Yhdysvaltain ja Iranin viranomaiset ovat vihjanneet, että väliaikainen sopimus voitaisiin allekirjoittaa Sveitsissä perjantaina, ja kehikko tähtää Hormuzinsalmen avaamiseen ja iranilaisen öljyn palaamiseen kansainvälisille markkinoille.

Tuo näkymä on työntänyt raakaöljyn kohti usean kuukauden pohjia ja lieventänyt koronnostojen tarinaa, joka oli painanut ei-tuottavia omaisuuseriä.

"Öljyn hinnan lasku on keventänyt jonkin verran korkojen nousupainetta ja viilentänyt odotuksia koronnostoista," Ilya Spivak, Tastyliven globaalin makron johtaja, sanoi Reutersille.

Hopea on hyötynyt samasta logiikasta kuin kulta: kun odotetut reaalituotot laskevat, jalometallien pitoon liittyvä vaihtoehtoiskustannus pienenee.

Trading Economics totesi aiemmin tällä viikolla, että hopea oli hypännyt kohti $71:ttä rauhailmoituksen lieventäessä energiaohjatun inflaation pelkoja.

Fedin sävy ratkaisee yhä

Ralli on edelleen altis Fedin viestille.

Yhdysvaltain keskuspankin odotetaan laajasti pitävän ohjauskorkonsa 3.50%-3.75%:ssa, jolloin sijoittajat keskittyvät lausuntoon, ennusteisiin ja Warshin lehdistötilaisuuteen.

Markkinat ovat vähentäneet joitakin kireämpiä panostuksia rauhauutisten jälkeen, mutta eivät ole luopuneet riskiä uudesta koronnostosta tänä vuonna.

Tästä syystä inflaatiosta käytetty kieli on erityisen tärkeää.

Vahvempi viesti Warshilta voisi vakiinnuttaa dollarin ja rajoittaa hopean jatko-nousuja, kun taas kärsivällisempi sävy voi pitää ostajat hallinnassa.

Tarjontavaje antaa hopealle toisen tukipilarin

Hopealla on myös vahvempi fundamenttipohja kuin monilla muilla jalometalleilla.

Silver Institute odottaa markkinoiden pysyvän alijäämässä kuudetta perättäistä vuotta vuonna 2026, vaikka korkeat hinnat kannustavat korvaamaan hopeaa koruissa, hopeaesineissä ja joissain teollisissa käyttökohteissa.

Sen helmikuun näkymä ennusti 67 miljoonan unssin alijäämää tänä vuonna, ja fyysinen sijoituskysyntä nousisi 20% kolmeen vuoteen korkeimpaan 227 miljoonaan unssiin.

Teollinen kysyntä sen sijaan ennustetaan laskevan 2%:lla 650 miljoonaan unssiin, kun aurinkopaneelivalmistajat säästävät ja korvaavat metallia siellä missä mahdollista.

Tämä jako selittää, miksi hopea voi nousta pehmeämpien Fed-odotusten myötä mutta silti käydä kauppaa kultaakin volatiilimmasti.

Se on sekä rahallinen omaisuus että teollisuuden raaka-aine, ja tällä viikolla rahanomainen puoli määrittää vauhdin.