Nikkei ja Kospi ennätyksissä, halvempi öljy vauhdittaa Aasian nousua

Aasialaiset osakkeet nousivat perjantaina, ja Japani sekä Etelä-Korea saavuttivat uusia ennätyksiä, kun Hormuzinsalmen avaaminen laski öljyn hintoja ja tarjosi sijoittajille vahvemman disinflaatiokertomuksen kaupankäyntiin.

Nousu ei ollut riskitön. Dollari pysytteli lähellä 13 kuukauden huippua Fedin tiukentuneen kannan jälkeen, vieden jeniä sellaisille tasoille, jotka voivat koetella Tokion sietokykyä lisäheikentymiselle.

Koska Kiina, Hongkong ja Taiwan olivat lomien vuoksi suljettuina, kaupankäynti oli tavanomaista hiljaisempaa, mutta viikko päättyi silti selkeään viestiin: halvempi raakaöljy tukee osakkeita, kun taas korkeammat odotukset Yhdysvaltain koroista muokkaavat valuuttamarkkinoita.

Öljyn halpeneminen vauhdittaa Aasian ennätyksiä

Suurin tuki alueen osakkeille tuli energiasektorilta. Tankkerit alkoivat kulkea Hormuzinsalmen kautta sen jälkeen kun Yhdysvallat poisti Irania koskevan saartonsa ja väliaikainen rauhansopimus astui voimaan.

Brent-raakaöljy laski 1 % 79,03 dollariin tynnyriltä, jolloin sen viikon lasku oli 9,5 %.

Se lievensi pelkoja uudesta inflaatioiskusta energiaa tuoville talouksille.

Japanin Nikkei nousi 0,8 % ja sivusi ennätystä jo viidennen peräkkäisen kaupankäyntipäivän aikana, laajentaen viikon nousun 8,5 %:iin. Etelä-Korean Kospi hyppäsi 3,1 %, jolloin sen viikon nousu oli 15,3 %.

Nousua vauhdittivat viejät, puolijohdeosakkeet ja tekoälyyn linkittyvät yhtiöt.

Wall Streetin futuurit laskivat 0,2 % yönousun jälkeen, mikä viittaa siihen, että osa sijoittajista oli valmis kotiuttamaan voittoja ennen Yhdysvaltojen Juneteenth-lomaa.

Hormuzin optimismiin liittyy varauksia

Salmen avaaminen poisti välittömän pelon pitkäkestoisesta tarjonnan niukkuudesta, mutta analyytikot eivät pidä sitä pysyvänä ratkaisuna.

Väliaikainen sopimus takaa maksuttoman läpikulun vain 60 päiväksi, kun taas vesiväylän pidemmän aikavälin hallinnointi on yhä ratkaisematta.

Analyytikot huomauttivat, että salmen tulevaa valvontaa voitaisiin yhä enemmän jakaa Iranin ja Omanin kesken, mikä avaisi mahdollisuuden meriliikenteen palvelumaksun käyttöönotolle.

Tällainen toimi kyseenalaistaisi vakiintuneet normit vapaan navigoinnin ympärillä ja voisi lisätä uuden epävarmuustason maailmanlaajuiseen merikuljetukseen ja energiamarkkinoihin.

Varoitus on tärkeä, koska salmi kuljetti ennen konfliktia noin viidesosan maailman öljy- ja nesteytetyn maakaasun virroista.

Vakaa uudelleenkäynnistys saattaa pitää raakaöljyn paineen alaisena, mutta mikä tahansa kiista läpikulkuoikeusmaksuista voisi nopeasti palauttaa riskipreemion.

Dollarin vahvistuminen painaa metalleja ja jeniä

Toinen merkittävä teema oli dollari. Dollari-indeksi oli matkalla noin 1 %:n viikon nousuun tasolla 100,78 sen jälkeen kun yhdeksän 19:stä Fedin virkamiehestä viestitti korkeammista lainakustannuksista tänä vuonna.

Jeni heikkeni 161,26:een dollaria kohti, yli sen 160 tason, jota seurataan mahdollisen japanilaisen intervention varalta.

Yhdysvaltain korko-odotukset tasoittivat myös Treasury-koronkäyrää. Kaksivuotiset tuotot nousivat tällä viikolla, kun taas 10- ja 30-vuotisten tuotot laskivat, sillä alhaisemmat öljynhinnat paransivat luottamusta Fedin inflaatiolinjaan.

“Käyrä pysyi huomattavasti loivempana kuin ennen kokousta,” Morgan Stanleyn strategisti Molly Nickolin kertoi Reutersille, viitaten odotettujen ohjauskorkojen nousuun ja vahvempaan luottamukseen Fedin uskottavuudesta.

Vahvempi dollari painoi metalleja. Spot-kulta laski 0,5 % $4,188:aan unssilta, kun hopea putosi 0,8 % $65,30:een.