Invezz

Xiaomi-osakeanalyysi: miksi "Kiinan Apple" on vapaapudotuksessa

Xiaomi-osakeanalyysi: miksi "Kiinan Apple" on vapaapudotuksessa
Crispus Nyaga
23.6.2026, 13:00 IP.

palvelun tarjoaa

Invezz
Muistitoimittajat (Micron, MU)

Osta Micron (MU). Uutinen viittaa todelliseen ja käynnissä olevaan muistien noususykliin, joka nostaa hintoja ja kysyntää koko toimitusketjussa; Xiaomi ei valmista muisteja itse, joten kyse on alavirran kustannuspaineesta, ei kysynnän romahtamisesta. Jos muistien hinnoittelu pysyy koholla, MU:n tuloskyky paranee, vaikka osa puhelinvalmistajista leikkaisi toimituksia.

Keskeinen riski: Muistien hinnat kääntyvät nopeasti laskuun (tai asiakkaat lakkaavat ostamasta), mikä romahduttaa MU:n hinnoittelun ja katteet.

Xiaomi (1810.HK)

Myy/lyhyeksi Xiaomi. Teesi on kannattavuuden puristumisesta korkeampien muistien kustannusten vaikutuksesta (Xiaomi ostaa DRAM/NAND-muistia SK Hynixilta, Micronilta ja Samsungilta) sekä heikkenevästä älypuhelinkysynnästä (shipments down to 33.8m, revenue -10.9%, profit -56.5%). Tekninen analyysi vahvistaa momenttia: alle 50 viikon EMA, rikkoutunut kolmoishuipun kaulanlinja (~H$36) ja RSI on heikko — joten lasku todennäköisesti jatkuu kohti noin $19.86 tukea.

Keskeinen riski: Äkillinen älypuhelinkysynnän elpyminen tai nopea muistien hintojen kääntyminen, joka palauttaa katteet markkinoiden odotuksia nopeammin.

  • Xiaomin osake on ollut tänä vuonna voimakkaassa vapaapudotuksessa.
  • Se on menettänyt yli $118 billion arvostaan tämän laskun aikana.
  • Yhtiötä uhkaa muistipiirien hintojen voimakas nousu.

Xiaomin osakekurssi on kokenut suuren käänteen viimeisten 12 kuukauden aikana, laskien huipusta H$61.55 tasolle H$22.62 tänään — matalimmalle tasolle sitten syyskuun 2024 — ja markkina-arvo on pudonnut H$1.53 biljoonasta ($192 billion) 74 miljardiin dollariin. Tämä vetäytyminen on tapahtunut muistipiirien hintojen voimakkaan nousun ja sähköautojen osakkeiden (EV) laajamittaisen laskun keskellä.

Xiaomi-osake on laskenut muistipiirien hintojen nousun keskellä

Xiaomi, yritys jota usein verrataan Appleen, on pudonnut jyrkästi tänä vuonna ja liikkuu nyt matalimmillaan sitten vuoden 2024. Tämä lasku on tehnyt siitä yhden Hang Seng -indeksin heikoimmin suoriutuvista yhtiöistä. 

Yhtiö kohtaa merkittäviä haasteita, jotka vaikuttavat sen kannattavuuteen. Merkittävin on maailmanlaajuinen puolijohde- ja muistipiirien hintojen nousu.

Tämä on tärkeää, koska yhtiö ei valmista omia muistituotteitaan. Sen sijaan se käyttää SK Hynixin, Micronin ja Samsung Electronicsin kaltaisten yritysten tuotteita. Näiden yritysten muistituotteiden kysyntä on kasvanut, mikä on nostanut hintoja.

Tämän seurauksena älypuhelinvalmistajat pyrkivät nostamaan hintojaan, mikä saattaa vaikuttaa kysyntään. Viime viikolla Apple oli ensimmäinen suuri yhtiö, joka kertoi korottavansa seuraavien iPhone-mallien hintoja.

Xiaomi on myös kamppaillut sähköautoliiketoimintansa vuoksi. Vaikka EV-myynti kasvaa, markkinoilla on huolia kysynnän hiipumisesta sen jälkeen, kun Peking lopetti tuet aiemmin tänä vuonna. Kaikki EV-osakkeet ovat pudonneet jyrkästi tänä vuonna.

Viimeisimmät tulokset osoittavat, että Xiaomin liiketoiminta on kääntynyt taaksepäin. Sen liikevaihto laski 10,9 % edellisvuodesta H$111.2 miljardista H$99.14 miljardiin ensimmäisellä neljänneksellä.

Kannattavuusluvut olivat vielä heikommat. Jakson tulos laski 56,5 % tasolle H$4.7 miljardia, ja liikevoitto putosi 60 % tasolle H$5.3 miljardia. Nämä laskut johtuivat pääosin älypuhelinsegmentistä, jonka toimitukset laskivat 33.8 million units 41.8 million unitsista saman ajanjakson aikana viime vuonna.

LUE LISÄÄ: Apple, Samsung warn of memory shortage in results: these stocks will benefit

Sama hidastuminen näkyy muissakin segmenteissä. Ajoneuvojen toimitukset putosivat 145,115:stä 80,856:een neljänneksellä. Q4:n voimakas nousu tapahtui, kun asiakkaat kiirehtivät ostoihin tukien päättymisen edellä.

Liiketoiminnan hidastuessa yhtiö on ryhtynyt rahoitusteknisiin toimiin vähentämällä liikkeellä olevien osakkeiden määrää. Se osti takaisin 250 miljoonaa osaketta, joiden arvo oli yli H$8.4 miljardia.

Xiaomin osakekurssin tekninen analyysi

Xiaomi-osake

Xiaomin osakekurssikaavio | Lähde: TradingView

Viikkokaavio osoittaa, että Xiaomin osakekurssi on romahtanut viime kuukausina. Tämä lasku alkoi sen jälkeen, kun osake muodosti kolmoishuippumallin huipulla H$61.5 ja kaulanlinjan noin H$36. Se on vajonnut alle 50 viikon eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA).

Osake on laskenut alle 61.8 % Fibonaccin palautustason, ja suhteellinen vahvuusindeksi (RSI) on liikkunut ylimyytytason alle. Näin ollen osakkeen laskun odotetaan todennäköisesti jatkuvan, mahdollisesti kohti keskeistä tukea noin $19.86, joka vastaa 78.2 % palautustasoa.