Armin osake laskee Wall Streetin korotuksista huolimatta – AI-CPU-optimismi kasvaa

Arm Holdingsin osakkeet jatkoivat laskuaan keskiviikkona, laajentaen tappioitaan sen jälkeen kun puolijohdeosake putosi yli 10% edellisellä kaupankäyntipäivällä, kun sijoittajat vetäytyivät useista voimakkaasti nousseista tekoälyn nimistä.

Armin osakkeet laskivat 4.7% $349.03:een ja ovat noin 19% alhaalla viikon alusta.

Huolimatta viimeaikaisesta myynnistä osake on edelleen yksi puolijohdealan vahvimmista suorittajista: sen kurssi on noussut 227% tänä vuonna ja 127% viimeisen 12 kuukauden aikana, Dow Jones Market Datain mukaan.

Osakkeen heikkous johtuu laajemmasta arvostusten uudelleenarvioinnista tekoälyyn liittyvissä yhtiöissä.

Wall Streetin analyytikot ovat kuitenkin edelleen optimistisia Armin pitkän aikavälin näkymistä ja nostavat tavoitehintojaan piirisuunnittelijalle.

Sekä UBS että TD Cowen korottivat osakkeen tavoitehintoja keskiviikkona, ja niiden mukaan Arm on hyvin asemoitunut hyötymään tekoälyinfrastruktuurin seuraavasta sijoituskierroksesta.

Analyytikot näkevät merkittävää nousupotentiaalia CPU:iden ja agenttisen tekoälyn vetämänä

UBS nosti Armin tavoitehinnan $470:een aiemmasta $260:stä ja säilytti osta-suosituksensa.

Uusi tavoitehinta tarkoittaa noin 33% nousuvaraa keskiviikon kaupankäyntitasoihin nähden.

UBS:n analyytikko Timothy Arcuri sanoi, että sijoittajien huomio keskittyy yhä enemmän Armin itse kehittämien keskusyksiköiden (CPU) liikevaihdon potentiaaliin.

”Todellinen sijoittajakeskustelu on mielestämme Armin itsenäisten CPU:iden liikevaihdon potentiaalista,” Arcuri kirjoitti keskiviikkona.

Analyytikkoryhmä odottaa Armin sisäisten CPU:iden liikevaihdon kasvavan noin $14 miljardiin vuoteen 2030 mennessä.

Yhtiön mukaan sen sisäinen siruliiketoiminta ei odoteta saavuttavan merkittävää taloudellista vaikutusta ennen tilivuotta 2028.

”Armin ydinosaaminen on latenssissa ja tehokkuudessa — mikä sopii hyvin hyperscalerien tarpeisiin,” Arcuri kirjoitti.

TD Cowen korotti myös tavoitehintaansa $475:een aiemmasta $265:stä ja toisti osta-suosituksensa, mikä viittaa noin 35% nousuvaraan nykytasoista.

Välitysliike totesi, että muuttuvat tekoälykuormitukset lisäävät keskussuorittimien merkitystä.

”Toiminta ajattelun takana: kun agenttinen tekoäly siirtää yhä enemmän tehtäviä siitä, mitä ‘ajattelevat’ GPU:t tekevät, siihen, mitä ‘tekevänä’ CPU hoitaa, CPU:t nousevat tekoälyn hyötyjiksi,” analyytikko totesi.

TD Cowen lisäsi, että Armin tavoite $15 miljardin vuositasoistetulle AGI-CPU-liikevaihdolle tilikaudella 2031 vaikuttaa kohtuulliselta, ja se nosti esiin GPU:iden siirtymäsuhteet CPU:hin sekä hinnan per ydin keskeisinä näkymiin vaikuttavina tekijöinä.

Sisäiset siruambitiot muokkaavat sijoitusperustaa

Arm on perinteisesti tuottanut liikevaihtoaan myöntämällä lisenssejä käskykanta-arkkitehtuuriinsa ja keräämällä rojaltimaksuja asiakkailtaan, joihin kuuluvat muun muassa Apple, Nvidia, Samsung ja Qualcomm.

Peruskysymyksessään Arm kehittää CPU-sirujen ja ohjelmiston välistä perustavaa rajapintaa ja toimii pääasiallisena vaihtoehtona Intelin ja Advanced Micro Devicesin käyttämälle x86-arkkitehtuurille.

Kuitenkin yhtiö siirtyy yhä enemmän immateriaaliomaisuuden lisensoinnista täysimittaiseen sirutuotantoon, mikä synnyttää uuden sijoituskeskustelun sen tulevan puolijohde-liiketoiminnan koosta.

TD Cowen ehdotti, että markkinat saattavat soveltaa 15%:n osuusarviota liian mekaanisesti Nvidian arviolta $200 miljardin CPU-osoitettavissa olevaan markkinaan, samalla kun se pysyy rakentavammassa kannassa Armin immateriaalioikeusmahdollisuuksiin.

Bank of America nosti myös Armin tavoitehinnan aikaisemmin tällä viikolla $460:een aiemmasta $335:stä ja toisti neutraalin suosituksensa.

”Näemme Armin yhtenä merkittävimmistä nousevan palvelin-CPU-aallon hyötyjistä,” Bank of American analyytikko Vivek Arya kirjoitti.

Hän lisäsi, että Armin hinta $420:ssa on ”melko oikein hinnoiteltu”.