Kulta kohtaa $4,000 testin, kun Fedin uudelleenarviointi lävistää Iran-riskin

Kullan viimeisin lasku liittyy vähemmän pelon hiipumiseen ja enemmän markkinaan, joka on muuttanut asetelmaa.

Metalli saa yhä tukea epävarmasta Yhdysvaltojen ja Iranin rauhanprosessista, mutta se ei ole riittänyt kompensoimaan vahvempaa dollaria ja Fedin politiikkariskin jyrkkää uudelleenarviointia.

Kullan spot-hinta laski 1 % ja oli $4,067.51 unssilta keskiviikon varhaisessa Aasian kaupankäynnissä, sen jälkeen kun se oli koskettanut heikointa tasoaan sitten 11. kesäkuuta.

Elokuun futuurit putosivat 1,6 % tasolle $4,083.90. Myös hopea, platina ja palladium liikkuivat alaspäin, mikä osoittaa, että paine jakautui koko jalometallikompleksiin eikä rajoittunut pelkkään kultaan.

Dollarin vahvuus painaa kultaa

Dollari nousi yli vuoden huippuun, kun kauppiaat lisäsivät panoksia sille, että Fed saattaa joutua nostamaan korkoja uudelleen tänä vuonna.

Sillä on merkitystä kullalle, koska metalli ei tuota korkotuloja.

Kun tuotot nousevat ja dollari vahvistuu, kultaa pitämisen vaihtoehtoiskustannus käy entistä vaikeammaksi sivuuttaa.

Liike tekee kullasta kalliimpaa muilla valuutoilla ostaville, mikä voi hillitä fyysistä ja sijoituskysyntää.

Eräs makroanalyytikko totesi, että viimeisin paine heijastaa siirtymää sodan ajamasta inflaatiopelosta koronäkymiin: joukkolainat heikkenivät, tuotot nousivat, dollari vahvistui ja kulta menetti asemiaan.

Iranin epävarmuus pitää laskun pohjaa

Geopolitiikka ei ole kadonnut kaupankäynnistä. Presidentti Donald Trump sanoi, että Iran oli hyväksynyt rajoittamattomat ydininspektiot, mutta Teheran kiisti tehneensä tällaisen myönnytyksen.

Osapuolet vaikuttivat myös olevan eri mieltä pääsystä jäädytettyihin ulkomaisiin varoihin.

Se jättää rauhansopimuksen haurastuneeksi, vaikka markkinat ovat alkaneet poistaa osan sodan riskipreemiosta, joka aiemmin tuki kultaa.

Kulta on laskenut noin 23 % siitä lähtien, kun Yhdysvaltojen ja Israelin konflikti Iranin kanssa alkoi helmikuun lopulla.

Lasku viittaa siihen, että sijoittajat ovat nyt enemmän huolissaan sitkeästä inflaatiosta ja politiikan kiristämisestä kuin välittömästä turvasatamakysynnästä.

PCE-lukemat muodostuvat seuraavaksi testiksi

Seuraava tärkeä laukaisija on torstain Yhdysvaltojen henkilökohtaisten kulutusmenojen (PCE) raportti, Fedin suosima inflaatiomittari.

Voimakkaampi lukema vahvistaisi odotuksia korkeammista koroista ja voisi sysätä kullan kohti psykologisesti tärkeää $4,000-tasoa.

Analyytikot pitävät tätä aluetta keskeisenä teknisenä tukitasona. Jos se pettää, huomio voi siirtyä kohti $3,800, ja syvempi korjaus on mahdollinen, jos dollariralli jatkuu.

Tällä hetkellä kulta on kahden voiman välissä: geopoliittinen epävarmuus rajoittaa laskua, ja Fedin kireä uudelleenarviointi pitää nousut paineen alla.