VOO-osake: Tästä syystä S&P 500 voi olla käännöksen äärellä

Vanguard S&P 500 ETF (VOO) on vetäytynyt seitsemän peräkkäisen päivän ajan ja on nyt alimmillaan sitten 11. kesäkuuta. On riski, että viimeaikainen osakemarkkinoiden nousu ottaa tauon. 

S&P 500 -indeksi on laskenut huolimatta joistakin merkittävistä hyvistä uutisista

S&P 500 -indeksi ja sen tärkeimmät ETF:t, kuten VOO ja SPY, ovat vetäytyneet huolimatta hyvistä uutisista, mukaan lukien hiljattainen Yhdysvaltojen ja Iranin sopimus, joka on laskenut raakaöljyn hintoja selvästi alemmiksi kuin muutama kuukausi sitten. Brent on pudonnut $70:een, kun taas West Texas Intermediate (WTI) on siirtynyt $69:ään.

Öljyn hintojen lasku hyödyttää osakemarkkinoita, koska se vaikuttaa sekä kuluttaja- että tuottajainflaatioon. Torstaina julkaistut tiedot osoittivat, että pää-PCE nousi toukokuussa 3,8 %:sta 4,1 %:iin, siirtyen yli 2 %:n tavoitteen.

Koska energia-, metalli- ja lannoitehintojen lasku tarjoaa odotuksia inflaation laskusta, tämä selittää, miksi Federal Reserven koronnostojen todennäköisyys tänä vuonna on laskenut merkittävästi viime päivinä.

On merkkejä siitä, että yritysten tulokset saavat vauhtia. Tällä viikolla julkaistu raportti osoitti, että Micronin liikevaihto nousi yli 300 % viimeisellä neljänneksellä, ja johto uskoo, että lisävoittoja on tulossa. 

FactSetin kokoamat tiedot osoittavat, että toisen neljänneksen keskimääräinen tuloskasvu on 22 %. Historiallisesti todellinen luku on yleensä paljon korkeampi kuin ennusteet. Esimerkiksi ensimmäisen neljänneksen ennuste oli 12 %, ja todellinen luku oli 28 %, korkein vuosiin.

Lisäksi on merkkejä siitä, että indeksi on vahvasti aliarvostettu: ennustettu P/E-luku on 22. Vaikka tämä on korkeampi kuin viiden vuoden keskiarvo 19, indeksi hyötyy nyt vahvemmasta liikevaihdon kasvusta kuin kyseisellä jaksolla.

Lyhyen aikavälin riskit voivat painaa VOO-ETF:n kurssia

On riski, että S&P 500 -indeksi vetäytyy tulevina viikkoina. Yksi riski on, että nykyisiä voittoja johtaa muistipiirialan nousu. Sandiskin osake on noussut tänä vuonna 855 %, kun taas Micron, Western Digital ja Seagate ovat nousseet yli 263 %. 

Muita tänä vuonna suuria nousijoita ovat Intel, Marvell, Dell, Corning, Applied Materials ja AMD. Nämä osakkeet ovat nousseet osin niiden roolin vuoksi tekoälyteollisuudessa. Ne toimittavat komponentteja hyperskalaajille kuten Microsoft, Meta Platforms ja Google.

Riski on, että nämä yhtiöt kääntyvät laskuun, jos hyperskalaajien kysyntä alkaa hiipua. Tämä on mahdollista, sillä monet niistä ovat pudonneet viime viikkoina. Microsoftin osake on laskenut 36 % huippunsa jälkeen heinäkuussa viime vuonna, Amazon on laskenut 18 % ja Google yli 15 % vuoden korkeimmasta tasosta.

VOO-osakkeen tekninen analyysi

Vanguard S&P 500 ETF | Lähde: TradingView

Tekniset indikaattorit viittaavat siihen, että VOO-osakkeen hinta voi jatkaa laskua lähiaikoina. Se on laskenut alle 25 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA). 

Tarkempi tarkastelu osoittaa, että rahasto on muodostanut tuplahuipun, mikä on yleinen karhumainen käännösmerkki. Lisäksi se on muodostanut karhumaisen divergenssin, kun suhteellinen voimaindeksi (RSI) ja MACD ovat jatkaneet laskuaan.

Siksi osake todennäköisesti jatkaa laskua, kun myyjät kohdistavat tavoitteensa 100 päivän liukuvaan keskiarvoon $655. Tämä vetäytyminen tapahtunee ennen tuloskauden alkua, ja sen jälkeen voidaan nähdä uusia nousuja.