Tämä $700-osake 'menetti' 75 % yhdessä yössä – miksi Wall Street ei paniikoi

CrowdStrikein osake NASDAQ:CRWD näytti torstaina pudonneen rotkoon, kun kurssi liikkui keskiviikon päätöksestä noin $773:sta splittiä vastaavilla näytöillä noin $193:een.

Pelottavalta näyttänyt pudotus ei ollut myyntiaalto, vaan yhtiön aikataulutetun 4-for-1-osakesplitin voimaantulo.

Sijoittajat, joilla oli yksi osake, omistavat nyt neljä osaketta, ja jokaisen hinta on noin neljäsosa aiemmasta tasosta.

Tämä tarkoittaa, että position kokonaisarvo pysyy muuttumattomana.

CrowdStrikein osakesplitti: mitä todellisuudessa tapahtui

CrowdStriken 4-for-1-splitti astui voimaan 2. heinäkuuta sen jälkeen, kun yhtiö jakoi lisäosakkeita 1. heinäkuuta päätöksen jälkeen.

Yhtiön mukaan rekisteröityinä 25. kesäkuuta olleet osakkeenomistajat saivat kolme lisäosaketta jokaista jo omistamaansa osaketta kohden, kun yhtiö raportoi ensimmäisen neljänneksen tuloksensa.

Kaupankäynnin odotettiin alkavan splittiin mukautettuna 2. heinäkuuta.

Laskelma on suoraviivainen: osakkeenomistaja, jolla oli keskiviikkona yksi CrowdStrike-osake arvolla noin $773, omistaa nyt neljä osaketta, joiden arvo ennen normaaleja markkinaliikkeitä on noin $193 kukin.

Omistus, jonka arvo oli $7,730 kymmenessä osakkeessa, muuttuu arvoltaan suunnilleen samaksi neljässäkymmenessä osakkeessa.

Siksi otsikon luku näyttää dramaattiselta, mutta taloudelliset perusteet eivät muutu. Osakesplitti ei muuta markkina-arvoa, omistusosuutta, liikevaihtoa, voittoa tai kassavirtaa.

Se vain laskee osakekohtaista hintaa ja kasvattaa osakkeiden määrää samalla suhteella.

Yhtiöt tekevät usein splittejä vahvan kurssinousun jälkeen, jotta osake näyttäisi helpommin saavutettavalta yksityissijoittajille ja työntekijöille.

MarketWatch kertoi, että osake sulkeutui $772.74:ssa 1. heinäkuuta, mikä merkitsi viidettä peräkkäistä nousupäivää, ja oli vain 1.64 % alle 52 viikon huippunsa $785.66, joka saavutettiin 1. kesäkuuta.

Miksi Wall Street ei hätkähdä

Analyytikot eivät käsittele näennäistä 75 %:n pudotusta fundamentaalisena tapahtumana, koska se ei sitä ole. Merkittävämpi keskustelu liittyy siihen, pystyykö CrowdStriken osake jatkamaan niin nopeaa kasvua, että korkea arvostus on perusteltu.

Nousunäkymä pysyy vahvana: Wells Fargon Michael Turrin nosti CrowdStriken tavoitehinnan $500:sta $900:aan säilyttäen osta-suosituksensa.

Analyytikko viittasi tarkastuksiin, jotka osoittivat, että yritysasiakkaat priorisoivat edelleen alustapohjaista tietoturvapanostusta.

Myös laajempi analyytikkonäkymä on myönteinen.

FactSetin tietojen mukaan 47 analyytikon arviot asettivat CrowdStriken 12 kuukauden keskimääräisen tavoitehinnan ennen splittisäätöä $720.93:een, ennusteiden vaihdellessa $413:sta $825:een.

Se osoitti myös osta-konsensuksen 53 analyytikon joukossa: 41 osta-, 12 pidä- ja ei yhtään myy-suositusta.

On kuitenkin olemassa varovaisempi leiri: Bernsteinin Peter Weed säilytti Market Perform -luokituksensa ja nosti tavoitehintansa $368:sta $413:aan.

Huolena on arvostus, ei splitti, kuten TradingKey myös totesi; se arvosteli vuotuisen toistuvan liikevaihdon (ARR) kasvun mahdollisuutta hidastua alle 25 %:n ja totesi osakkeen kaupankäyvän noin 137x eteenpäin katsottuihin tuloksiin nähden.