Alibaba-osake: Cathie Wood ei lähde tekoälyhypetykseen

Alibaba BABA stock is printing its strongest single-day performance in about ten months on July 8^th following a sneak peek into its fiscal Q1 results.  

Sijoittajat ostavat kiinalaista teknologiayhtiötä sen jälkeen, kun vuotanut tulosennakko viittasi liikevaihdon palautumiseen yhtiön ydintä, verkkokauppaa, johtavalla segmentillä.

Lisäksi BABA on osoittautumassa keskeiseksi hyötyjäksi laajemmassa pääoman kierrossa, jossa institutionaaliset sijoittajat vähentävät altistusta pitkälle nousseille länsimaisille puolijohdeosakkeille ja siirtyvät alennettuun hintaan noteerattuihin kiinalaisiin tekoälyyn (AI) liittyviin nimiin.

Yksi suosittu nimi, joka ei kuitenkaan osallistu tähän rotaatioon, on ARK Investin perustaja ja toimitusjohtaja Cathie Wood, joka on viime aikoina myynyt Alibaba-omistustaan sijoittaakseen toiseen yliarvostettuun yhdysvaltalaiseen yhtiöön.

Wood myy Alibaba-osakkeita ostaakseen SpaceX:ää

Kun yksityissijoittajat ja instituutiot nostavat BABA-osakkeen hintaa keskiviikkona, Cathie Wood on viime viikkoina liikkunut täysin vastakkaiseen suuntaan.

Kuuluisa sijoittaja on vähentänyt osuuttaan kiinalaisesta jättiyhtiöstä lähes täysin sen jälkeen, kun hän myi noin $54 million edestä osakkeita yhtenä päivänä kesäkuun lopulla.

Sen sijaan, että hän seuraisi tekoälyhypetystä ja Kiinan teknoyhtiöiden lyhyen aikavälin elpymää, ARK Investin perustaja ohjaa vapautuvia varoja vaihtoehtoisille etulinjan aloille.

Hänen pääkohteensa on ollut SpaceX (SPCX), josta hän on kartuttanut tällä viikolla vielä 44 000 osaketta lisää.  

Mikä saattoi saada Woodin myymään BABA-osakkeita

Cathie Wood on saattanut vetäytyä Alibaba-osakkeista syvään juurtuneiden huolien vuoksi siitä, kuinka pitkään Kiinan suurten kielimallien (LLM) todellinen pitkän aikavälin monetisointiaikataulu kestää.

Data osoittaa, että Alibaba Cloud pitää hallussaan 40,1 %:n johtavaa markkinaosuutta Kiinan täyden pinon tekoälypilvi-infrastruktuurissa omalla Qwen-mallillaan, mutta tämän määrän muuntaminen korkeakatteiseksi yritysvoittavuudeksi on edelleen merkittävä haaste.

Lisäksi Kiinan tiukka tekoälyä säätelevä ympäristö luo rakenteellisia noudattamisesteitä, joita länsimaiset yhtiöt eivät kohtaa, mikä heikentää eksponentiaalisen kasvun mahdollisuuksia.

Yhdistettynä BABA:n erittäin pääomaintensiiviseen pikakaupan toimitukseen liittyvään katteiden kaventumiseen, riskin ja tuoton suhde lienee ARK Investille käynyt vähemmän houkuttelevaksi.

SpaceX: parempi tekoälypanostus kuin Alibaba?

Lopulta Cathie Woodin kieltäytyminen osallistua Alibaba-hypetykseen korostaa terävää filosofista eroa Wall Streetilla siitä, miten seuraava tekoälyn käyttöönoton vaihe toteutuu.

Lähiaikaiset treidaajat näkevät BABA-osakkeen perustavanlaatuisesti alipainotettuna noin 15x ennakoituun tulokseen, etenkin kun yhtiö hallitsee Kiinan digitaalitalouden perustavanlaatuista infrastruktuuria.

Mutta ARK Invest toteuttaa rakenteellista arbitraasia: se pakenee Kiinan kuluttajaepävarmuuksia ja lyö vetoa siitä, mitä Cantor Fitzgerald äskettäin kuvasi ”planeettatason infrastruktuuriksi”.

Woodin rohkea uudelleenallokointi viittaa siihen, että todelliset eksponentiaaliset tekoälyhyödyt eivät tallennu kotimaisiin verkkokauppasovelluksiin, vaan etulinjan alustoihin kuten SpaceX:n Starlinkiin, jonka tavoitteena on kehittää kiertoradalla toimivia avaruusdatakeskuksia, joista vuokrata massiivista, rajoituksetonta laskentatehoa vuoteen 2030 mennessä.