Nvidian osake jatkaa kamppailua vaikka tekoälykilpailijat nousevat — osta, myy vai pidä?

Nvidian osake NVDA laski torstaina, luovuttaen osan edellisen kaupankäyntipäivän voitoista vaikka puolijohdeosakkeet nousivat laajasti, mikä korostaa sijoittajien jatkettua kiinnostusta muihin tekoälyn toimitusketjun osiin.

Osakkeet olivat laskussa 1.1% tasolle $201.76 keskipäivän kaupankäynnissä sen jälkeen kun ne nousivat 3.7% keskiviikkona.

Nasdaq Composite nousi 0.9%, S&P 500 nousi 0.7% ja Dow Jones Industrial Average lisäsi 223 pistettä, eli 0.4%.

Siruyhtiöt suoriutuivat paremmin, kun VanEck Semiconductor ETF nousi 3%.

Micron Technology nousi 7%, Sandisk nousi 7% ja useat muut puolijohdeyrityksetkin nousivat.

Kiina‑raportti ja SpaceX tuovat uusia katalyyttejä

Keskiviikon nousun vauhditti teknologiakustannuksen The Information raportti, jonka mukaan Peking aikoo sallia kiinalaisyritysten ostaa osan Nvidian H200‑tekoälypiireistä.

Raportti lisäsi toiveita siitä, että Nvidia voisi saada jälleen pääsyn osaan kiinalaista markkinaa sen jälkeen kun Yhdysvaltojen vientirajoitukset olivat merkittävästi vähentäneet yhtiön myyntiä maassa.

Toinen positiivinen kehitys nähtiin myöhään keskiviikkona, kun Elon Muskin SpaceX ilmoitti uusimmasta tekoälymallistaan, Grok 4.5:stä.

Yhtiö kertoi, että malli oli koulutettu käyttämällä "kymmeniätuhansia" Nvidian viimeisimpiä GB300‑grafiikkaprosessoreita.

Jos Grok 4.5 osoittautuu kilpailukykyiseksi verrattuna Anthropicin ja OpenAI:n malleihin, se voisi vahvistaa Nvidian johtajuutta tekoälylaskennassa ennen seuraavan sukupolven Vera Rubin ‑alustan laajempaa käyttöönottoa, jonka odotetaan tapahtuvan vuoden toisella puoliskolla.

Sijoittajat jatkavat rotaatiota tekoälykaupassa

Vaikka viimeaikaiset katalyytit ovat vaikuttaneet, Nvidia on tänä vuonna kamppaillut saavuttaakseen monien puolijohdevertaistensa suoriutumisen.

Kun osake nousi yli 1,100% vuoden 2022 lopusta vuoden 2025 loppuun, se on noussut tähän mennessä vuonna 2026 vain noin 7.6%.

Verrattuna S&P 500:n 9.6%:n nousuun, Nasdaq 100:n 16%:iin ja Philadelphia Semiconductor Indexin 74%:iin.

Ero heijastaa laajempaa rotaatiota tekoälykaupassa pikemminkin kuin Nvidian liiketoiminnan perusnäkökohtien heikkenemistä.

Sijoittajat ovat yhä enemmän siirtyneet kohti tekoälyn toimitusketjun muita osia, erityisesti muistivalmistajia, tallennusyrityksiä sekä muita puolijohdeyrityksiä, joiden odotetaan hyötyvän kasvavista tekoälyinfrastruktuurin menoista.

Micron Technology on ollut yksi rotaation suurimmista hyötyjistä, kun korkean kaistanleveyden muistipiirien (HBM) kysyntä ja hinnoittelu jatkuvat vahvistumassa.

Nvidian kilpailijat, mukaan lukien Advanced Micro Devices ja Intel, ovat myös selvästi suoriutuneet osaketta paremmin tänä vuonna.

Siirtymä on saanut Nvidian kauppaan noin 18‑kertaisella arvostuksella odotettuihin seuraavien 12 kuukauden tuloksiin nähden, Bloombergin tietojen mukaan — sen matalin eteenpäin katsova arvostus sitten ennen tekoälybuumin alkua.

Alempi arvostus ilmenee samalla, kun Wall Streetin analyytikot jatkavat yhtiön tulosennusteiden nostamista, mikä viittaa siihen, että sijoittajien varovaisuus on johtunut enemmän muuttuvista markkinapreferensseistä kuin liiketoiminnan heikkenemisestä.

TD Cowen näkee kestävän tekoälykysynnän

TD Cowen toisti osta‑suosituksensa ja $275 tavoitehintansa Nvidialle tapaamisten jälkeen toimitusjohtaja Jensen Huangin, talousjohtaja Colette Kressin ja sijoittajasuhteiden johtaja Toshiya Harin kanssa.

Välitystoimisto piti myös Nvidian yhtenä parhaista sijoitusideoistaan.

TD Cowenin mukaan Nvidian johtajat korostivat, että tekoälylaskennan kapasiteetin kysyntä jatkaa ylittämään saatavilla olevan tarjonnan.

Yhtiö kertoi, että Nvidia viittasi vanhempien GPU:iden kasvaviin vuokrahintoihin, yritysten laajenevaan tekoälyn käyttöönottoon sekä äskettäin solmittuihin pilvisopimuksiin premium‑hinnoittelulla osoituksena siitä, että laskentakapasiteetti pysyy kireänä.

TD Cowen lisäsi myös, että Nvidian mahdollisuudet ulottuvat grafiikkaprosessoreiden ulkopuolelle, ja katsoo, että yhtiön laitteiston ja ohjelmiston yhdistelmä asemoittaa sen hyötymään tekoälyinfrastruktuurin jatkokehityksestä.