SK Hynixin ADR-anti sai yli seitsemänkertaisen kysynnän: raportti

Bloombergin ja Reutersin mukaan globaalit sijoittajat ovat tehneet tilauksia, jotka ylittävät yli seitsemänkertaisesti SK Hynixin tulevan amerikkalaisen talletustodistus‑(ADR)-annin tarjolla olevien osakkeiden määrän.

Bloombergin mukaan anti on herättänyt vahvaa kiinnostusta globaalien long-only-rahastojen ja teknologiaan keskittyvien sijoittajien keskuudessa ennen odotettua hinnoittelua torstaina.

Noin 1 000 institutionaalista sijoittajaa osallistui yhtiön johdon roadshow'hun aiemmin tällä viikolla, mikä heijastaa laajaa sijoittajakysyntää siitä, mikä on muodostumassa yhdeksi Nasdaqin suurimmista ulkomaisista listautumisista.

ADR-laskenta vastaa 17.79 miljoonaa tavallista osaketta.

SK Hynix kertoi aiemmin sääntelyilmoituksissaan, että se päättää lopullisesta antihinasta torstaina, ja kaupankäynnin Nasdaqissa on määrä alkaa 10. heinäkuuta.

Reuters kertoi aiemmin, että Yhdysvalloissa toimivat sijoittajat jättivät merkittäviä tilauksia, joista useat olivat kokoluokaltaan $200 miljoonaa ja jotkut ylittivät $1 miljardia.

Yhtiö ilmoitti myös maanantaina, että Baillie Gifford Overseas Limited, Coatue Managementin hallinnoimat sijoitusrahastot ja Situational Awareness Partners olivat kukin erikseen ilmaisseet kiinnostuksensa ostaa yhteensä jopa $7 miljardia sen Yhdysvaltain ADR:itä.

Perustuen SK Hynixin sulkeutumishintaan Soulissa viime perjantaina, anti on arviolta arvoltaan noin $28 miljardia, mikä vie sitä kohti suurinta koskaan tapahtunutta Yhdysvaltoihin suuntautuvaa listautumista ulkomaiselta yhtiöltä.

Nykyinen tavoite on kuitenkin alhaisempi kuin yhtiön aiempi varainhankintatavoite, 45.453 trillion won.

Tekoälyn vetämä muistipiirien kysyntä tukee edelleen pitkän aikavälin näkymiä

Jokainen ADR edustaa yhtä kymmenesosaa tavallisesta osakkeesta, ja anti vastaa noin 2,5 % SK Hynixin markkina-arvosta.

Yhtiö on noussut yhdeksi globalin tekoälyinfrastruktuurin kasvun suurimmista hyötyjistä.

Sen markkina-arvo on yli kolminkertaistunut tänä vuonna, kun AI-palvelimissa käytettyjen high-bandwidth-muistipiirien (HBM) kysyntä on kasvanut voimakkaasti.

SK Hynix on noussut Nvidian johtavaksi HBM-piiritoimittajaksi sen jälkeen, kun se on investoinut yli vuosikymmenen teknologiaan — strategia, joka on nyt sijoittanut eteläkorealaisen yhtiön tekoälylaitteiston toimitusketjun keskiöön.

Vaikka puolijohdeosakkeet maailmanlaajuisesti ovat menettäneet osan vauhdistaan viime viikkoina huolien AI-menojen ja laajemman markkinavolatiliteetin vuoksi, SK Hynix ja kilpailija Samsung Electronics jatkavat merkittävien pitkän aikavälin voittojen kerryttäjinä vahvan AI-tietokeskuskysynnän ansiosta.

SK Hynixin osakkeet ovat laskeneet noin 25 % viimeisten kahden viikon aikana terävän nousun jälkeen, mutta osake on silti noussut noin 680 % viime vuoden aikana.

Yhtiön mukaan ADR-annin tuotot käytetään puolijohteiden valmistuskapasiteetin laajentamiseen Etelä-Koreassa ja edistyneen sirunvalmistuslaitteiston hankintaan, mukaan lukien ASML:n äärimmäisen ultraviolettivalon (EUV) litografiajärjestelmät.

Investoinnit on tarkoitettu lisäämään tuotantokapasiteettia, kun AI-muistipiirien kysyntä jatkaa tarjontaa nopeampaa kasvua.

Yhdysvaltain listautuminen voi avata korkeampia arvostustasoja

Markkina-analyytikot uskovat, että Nasdaq-listautuminen voi käynnistää arvostuksen uudelleenarvioinnin lisäämällä SK Hynixin näkyvyyttä globaalien sijoittajien keskuudessa.

Meritz Securitiesin analyytikko Kim Sun-woo sanoi tuoreessa tutkimusmuistiossa, että ADR-listautuminen auttaisi SK Hynixiä kaventamaan arvostuseroa yhdysvaltalaisen kilpailijan Micron Technologyn kanssa.

Kim lisäsi, että listautuminen voisi myös avata tien SK Hynixin mukaan ottamiselle Philadelphia Semiconductor Indexiin, indeksiin jota seuraavat tiiviisti globaalit ETF:t ja passiiviset sijoitustuotteet.

Indeksiin kuuluminen voisi synnyttää lisäkysyntää osakkeelle passiivisten rahastojen tuomien pääomavirtojen kautta samalla parantaen sen asemaa kansainvälisten sijoittajien silmissä.

Meritz Securities odottaa myös, että SK Hynix jatkaa vahvojen tulosten raportointia, jota tukee kestävä AI-muistipiirien kysyntä ja tiukka alan tarjonta, vaikka kokonaistuotanto kasvaa asteittain vuoden aikana.

Myös HSBC on muuttanut suhtautumisensa osakkeeseen myönteisemmäksi.

Viime kuussa välittäjä kertoi korottavansa arvostustaan soveltamalla 20 % preemiota aiempaan 2,8-kertaiseen hinta/oma pääoma (P/B) -kertoimeensa, mikä johtaisi korotettuun 3,4-kertaiseen kerrotimeen.

Pankki sanoi, että korkeampi arvostus heijasti "aktiivisempia osakkeenomistajaystävällisiä toimia ja parantunutta saavutettavuutta globaalien sijoittajien suuntaan."