Kulta toipuu yli 4 000 dollarin – kauppiaat odottavat ratkaisevaa inflaatiokoetta

Kulta nousi tiistaina kosketettuaan hetkellisesti kahden viikon pohjaa, sillä sijoittajat välttelivät suuria panoksia ennen Yhdysvaltain inflaatiotietoja ja Federal Reserven puheenjohtaja Kevin Warshin kongressin todistusta.

Kullan spot-hinta nousi 0,3 % 4 013,93 dollariin unssilta klo 03.00 GMT sen jälkeen kun se oli laskenut heikoimpaan tasoonsa sitten 1. heinäkuuta. Yhdysvaltain elokuun futuurit nousivat 0,4 % 4 020,80 dollariin.

Hillitty toipuminen seurasi lähes 3 % laskua maanantaina, jolloin jalometalli kirjasi jyrkimmän yhden päivän laskunsa yli kuukauteen.

Öljyshokki hankaloittaa kullan turvasatamaominaisuutta

Yhdysvaltojen ja Iranin uudelleen puhjenut konflikti on asettanut kullalle epätavallisen koetinkiven.

Geopoliittinen jännitys tukisi yleensä defenssiomaisuuksien kysyntää, mutta sen välitön vaikutus on ollut öljyn hinnan jyrkkä nousu ja inflaation uudelleen herännyt huoli.

Brent-raakaöljy nousi maanantaina lähes 10 % ja pysyi tiistain Aasian kaupankäynnissä yli 84 dollaria tynnyriltä.

Korkeammat energiakustannukset voivat kumota osan viimeaikaisesta kokonaisinflaation parantumisesta ja pitää Fedin keskittyneenä hintapaineisiin.

Se merkitsee jalometalleille, sillä ohjauskorkojen ja joukkovelkakirjatuottojen nousu lisää koronmaksamattoman omaisuuden pitämisen vaihtoehtoiskustannuksia.

World Gold Council on myös varoittanut, että geopoliittinen myllerrys ei aina nosta kultaa, kun korkeammat tuotot ja vahvempi dollari hallitsevat sijoittajien positiointia.

Dollari ja tuotot pysyvät keskeisinä painopisteinä

Kullan toipuminen pysyi hauraana, kun sijoittajat punnitsivat korkeampien valtionlainatuottojen ja vahvemman dollarin näkymiä.

Molemmat vähentävät yleensä jalometallien kysyntää lisäämällä korkoa tuottavien omaisuuserien suhteellista vetovoimaa.

Markkinat ovat nostaneet odotuksia uudesta Yhdysvaltain koronnostosta sen jälkeen kun Fedin kuvernööri Christopher Waller varoitti, että politiikkaa saatetaan joutua kiristämään, jos inflaatio pysyy selvästi keskuspankin 2 prosentin tavoitteen yläpuolella.

Kesäkuun kuluttajahintaindeksin raporttia seurataan siksi tarkasti merkkeinä siitä, ovatko taustalla olevat hintapaineet pysyviä.

Tuottajahintadata ja Fedin puheenjohtaja Kevin Warshin myöhempi todistus viikolla voivat myös vaikuttaa odotuksiin tulevien politiikkatoimien vauhdista ja ajoituksesta.

Koronnostoveikkaukset rajoittavat toipumista

Kauppiaat ovat jyrkästi nostaneet odotuksia syyskuun liikkeelle. CME FedWatch osoitti noin 75 % todennäköisyyden neljänneksen koronnostolle, kun viikkoa aiemmin todennäköisyys oli noin 57 %.

Analyytikot sanoivat sijoittajien olleen haluttomia sitoutumaan ennen kuluttajahintaindeksin raporttia ja Warshin todistusta, kun Lähi-idän kehitykset lisäsivät uuden epävarmuustason.

Laajempi jalometallimarkkina pysyi vaimeana.

Hopea laski 0,1 % 57,60 dollariin unssilta kosketettuaan kahden viikon pohjaa. Platina putosi 0,5 % 1 597,52 dollariin, kun taas palladium nousi 0,6 % 1 254,82 dollariin.

Kullan seuraava liike riippuu todennäköisesti vähemmän pelkistä geopoliittisista otsikoista ja enemmän siitä, muuttuuko jännitteistä pysyvämmäksi nousuksi inflaatiossa, tuotoissa ja dollarissa.