Micron, SK Hynix ja muut muistiosakkeet laskussa – TSMC:n näkymät laukaisevat myynnin

Muisti- ja tallennusalan osakkeet laskivat jyrkästi torstaina, kun sijoittajat laajensivat puolijohdealan laajaa myyntiä Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.:n neljännesvuosikatsauksen jälkeen, vaikka maailman suurin sopimusvalmistaja kirjasi ennätystuloksen.

TSMC raportoi viidennen peräkkäisen ennätystuloksensa, ylittäen analyytikkojen odotukset.

Kuitenkin sijoittajat keskittyivät sen sijaan yhtiön odotuksia korkeampiin pääomamenosuunnitelmiin, lievään liikevaihdon alitukseen ja kasvaviin investointivelvoitteisiin Yhdysvalloissa.

TsMC:n Yhdysvalloissa listatut osakkeet laskivat noin 1,7 % aamukaupassa sen jälkeen, kun yhtiö nosti vuosittaista pääomamenojen ohjeistustaan $60 miljardista $64 miljardiin, nousua aiemmasta ennusteesta $52 miljardista $56 miljardiin.

Yhtiö korosti myös suunniteltua $100 miljardin investointiaan siruvalmistuksen laajentamiseksi Arizonassa, mikä lisäsi keskustelupisteen sijoittajille, jotka arvioivat tulevia alan investointitarpeita.

Muistiosakkeet vetivät laskua

TSMC:n tuloksiin varovaisesti reagoiminen levisi muistipiirivalmistajiin ja tallennusyhtiöihin.

Micron Technology MU laski yli 4 %, kun taas SanDisk putosi noin 8 %.

Western Digital laski 5 % ja Seagate Technologyin kurssi putosi aamupäivään mennessä yli 5 % sen jälkeen, kun avauksessa nähtiin terävämpiä laskuja.

Yhdysvalloissa noteeratut Etelä-Korean muistijätti SK Hynixin osakkeet laskivat noin 8 %.

Heikkous ei rajoittunut vain muistiyhtiöihin.

Philadelphia Semiconductor Index laski yli 2,6 %, ja tekoälypiirivalmistajat Nvidia, AMD ja Broadcom putosivat myös 1,7–3 %.

Sijoittajat kyseenalaistavat tekoälyinvestointien tahdin

Vetäytyminen heijastaa kasvavaa varovaisuutta tekoälyn infrastruktuuriin tehtävien investointien tahdin suhteen pikemminkin kuin epäilyjä tekoälyn pitkän aikavälin näkymistä.

Sartorial Wealth Inc.:n perustaja ja toimitusjohtaja Shiraz Ahmed kertoi Reutersille, että puolijohdeosakkeiden viimeaikainen nousu vaikuttaa jäähtyvän.

Ahmedin mukaan tekoälyn kysyntä on edelleen olemassa, mutta käyttöönotto ei ole vielä riittävän laajaa oikeuttamaan tällä hetkellä nähtävää investointivauhtia toimialoilla puolijohteista energiaan.

Korkeammat investointikustannukset yhdessä kohonneiden arvostusten kanssa ovat saaneet sijoittajat arvioimaan uudelleen odotuksia lyhyen aikavälin tuloskasvusta koko sektorilla.

CXMT lisää uuden haasteen Micronille

Micron kohtaa myös uusia huolia mahdollisesta kilpailusta kiinalaisen muistivalmistaja ChangXin Memory Technologiesin (CXMT) taholta.

Yhtiön kerrotaan valmistautuvan keräämään noin $8.5 miljardia listautumalla Shanghain STAR Market -pörssiin, lähes kaksinkertainen alkuperäiseen rahoitustavoitteeseen nähden, mikä implikoi noin $85.5 miljardin arvostusta.

Trefisin mukaan tuotot voisivat antaa CXMT:lle merkittävästi resursseja laajentaa tavallisten DRAM-piirien tuotantoa, joka on yksi Micronin ydintoiminnoista.

"Nopeatempoisessa ja syklisessä muistipiiriliiketoiminnassa hyvin rahoitettu uusi tulokas on vanha pelko koneistossa: se enteilee tulevia ylitarjontoja ja potentiaalisia hintasotia," Trefis totesi.

Tutkimuslaitos huomautti, että Micronin taloudellinen suorituskyky on yhä vahva, kun viimeisten 12 kuukauden liikevaihto kasvoi 86 % vuodentakaisesta ja nettomarginaalit nousivat kolmen vuoden huippuun 42 %:iin.

"Numeroiden valossa Micronilla on erinomainen jakso menossa," Trefis sanoi, mutta varoitti, että muistiteollisuutta on historiallisesti leimannut kapasiteetin laajentamisen ja sitä seuraavien ylitarjontajaksojen sekä hintapaineiden kierto.

Analyytikot kuitenkin totesivat, että CXMT on edelleen USAn vientirajoitusten rajoittama, mikä estää pääsyn kehittyneimpiin siruvalmistuslaitteisiin.

Nämä pakotteet estävät yhtiötä valmistamasta kehittyneimpiä korkeakaistaisia muistipiirejä, joita käytetään tekoälypalvelimissa, mikä vähentää välitöntä kilpailuuhkaa Micronin korkeamman tason tuotteille.

Kuitenkin Trefis totesi, että lisäkapasiteetti voisi silti painaa hintoja tavanomaisessa DRAM-markkinassa, joka on ollut merkittävä tekijä Micronin viimeaikaisessa marginaalilaajennuksessa.

Autokumppanuudet tarjoavat pitkän aikavälin tukea

Erikseen Micron ilmoitti pitkäaikaisista toimitussopimuksista autoteollisuuden kumppaneiden, mukaan lukien Qualcomm ja Harman, kanssa toimittaakseen muisti- ja tallennuskomponentteja tekoälyä hyödyntäviin ajoneuvoihin.

Sopimusten tavoitteena on turvata toimituksia, kun autovalmistajat yhä enemmän ottavat käyttöön tekoälyominaisuuksia, mikä tarjoaa yhtiölle toisen pitkän aikavälin kasvureitin, vaikka sijoittajat pysyvät varovaisina alan lyhyen aikavälin dynamiikasta.