Micronin osake syöksyy: Onko huippu saavutettu vai harvinainen ostopaikka?

Micronin osake on syöksynyt sen jälkeen, kun se saavutti uuden ennätyksen $1,255 25. kesäkuuta.

Osakkeet ovat laskeneet noin 30%, heijastaen jyrkkiä laskuja muistisirusektorilla, mukaan lukien alan johtajat Samsung ja SK Hynix.

Onko Micron siis saavuttanut huippunsa vai onko tämä korjausliike harvinainen ostopaikka?

Micronin osake laskee huolimatta vahvasta kasvusta

Micronin osakekurssin nykyinen romahdus tapahtuu siitä huolimatta, että yhtiö toimii täydellä teholla.

Siitä on tullut yksi Yhdysvaltojen nopeimmin kasvavista yhtiöistä, ja analyytikot ennustavat trendin jatkuvan.

Viimeisissä luvuissaan yhtiö kertoi liikevaihdon kasvun kiihtyneen kasvaneen kysynnän myötä. Sen liikevaihto nousi $41.5 miljardiin kolmannella neljänneksellä, ja bruttomarginaali oli 84.6%. Marginaalin kasvua vauhdittivat volyymin ja hintojen nousu. 

Micronin liikevaihtoluku on merkittävä, koska se oli korkeampi kuin viimeisellä tilikaudella raportoidut $37 miljardia.

Lisäksi yhtiön ohjeistus osoitti, ettei kasvu hidastu, ja liikevaihdon odotetaan nousevan $50 miljardiin ja bruttomarginaalin olevan 86%. 

Historiallisesti Micron on ollut hyvin konservatiivinen yhtiö, mikä tarkoittaa, että sen todelliset luvut tulevat todennäköisesti olemaan korkeammat kuin nämä. 

On merkkejä siitä, että tekoälykysyntä kiihtyy tulevina kuukausina, ja monet yritykset julkaisevat vahvoja lukuja.

ASML julkaisi tällä viikolla vahvan raportin ja vihjasi harkitsevansa laitteidensa hintojen korottamista. TSMC julkaisi myös vahvat luvut aiemmin tänään.

Merkittävimmin, vahvasta kasvusta huolimatta Micron ei ole silti merkittävästi yliarvostettu. Sen ennustettu P/E-luku on laskenut 13.4:ään, mikä on alhaisempi kuin teknologia-alan mediaani 25 ja sen viiden vuoden keskiarvo 74.

Kasvun huomioon ottaen yhtiön ennustettu PEG-luku on vain 0.08, pienempi kuin sektorin mediaani 1.37.

Todellakin, suurimmalla osalla yhtiötä seuraavista analyytikoista on myönteinen näkymä. MarketBeatin mukaan 35 analyytikkoa suosittaa ostoja, ja vain 3 antaa pidä-suosituksen.

KeyCorpin John Vinh nosti tavoitehintaa 14. heinäkuuta $1,600:sta $1,750:een. DA Davidsonin Gil Luria nosti $1,500:sta $2,000:een. 

Voittojen kotiuttaminen ja historian opit

Micronin osakekurssin nykyinen romahdus johtuu pääasiassa muutamasta syystä. Ensinnäkin on merkkejä siitä, että sijoittajat kotiuttavat voittojaan eivät vain Micronista vaan myös muista muistialan yhtiöistä. Tämä selittää, miksi DRAM-ETF on pudonnut yli 32% vuoden korkeimmasta tasosta.

Toiseksi sijoittajia huolestuttaa, että historia voi toistaa itseään. Muistisektorilla liikevaihdon kasvu kiihtyy ja sitten laskee varastojen alkaessa kasvaa. Tällainen tapahtui vuonna 2023, kun Micronin liikevaihto laski $30 miljardista $15 miljardiin. 

Kolmanneksi on huolia siitä, että muistisirujen hintojen kasvun tila kapenee, mikä voi kiihtyä, jos suurimmat hyperskaalaajat alkavat leikata pääomamenojaan. 

Mitä seuraavaksi MU-osakkeelle?

MU-osakkeen kaavio | Lähde: TradingView

Tekninen analyysi viittaa siihen, että Micronin osakekurssi joutunee todennäköisesti paineeseen jonkin aikaa, kun voittojen kotiuttaminen jatkuu. Kurssissa on muodostunut pää- ja olkapäätyyppinen kuvio, ja se on laskenut alle 25 päivän liukuvan keskiarvon.

Todennäköisin skenaario on, että kurssi jatkaa laskuaan mahdollisesti aina 100 päivän liukuvaan keskiarvoon eli noin $743:een ja sieltä pomppaa takaisin. Lasku kyseisen tason alle viittaisi lisäalentumiseen.