Oraclen osake laskee 3 % 52 viikon pohjaan – mikä vaivaa yhtiötä?

Oracle ORCL -osakkeet laskivat yli 3,5 % maanantaina sen jälkeen, kun CLSA aloitti seurannan pidä-suosituksella ja varoitti, että ohjelmistoyhtiö saattaa tarvita jopa $500 billion pääomaa tukemaan tekoälypilviensa laajennusta vuoteen 2030 mennessä.

Välittäjä totesi, että Oraclen sisäiset kassavarat riittäisivät rahoittamaan vain noin viidenneksen kyseisistä investoinneista, mikä vahvisti sijoittajien huolia yhtiön velkarahoitteisesta tekoälyinfrastruktuurin strategiasta.

Lasku tapahtui laajempien markkinoiden noustessa, kun S&P 500 ja Nasdaq kävivät molemmat kauppaa korkeammalla sessiossa.

Oraclen osake putosi 52 viikon pohjalle $120.03:een ja laajensi 62 % pudotuksen huippulukemasta $345.72:een.

CLSA nostaa rahoitusaukon esiin tekoälylaajennuksessa

CLSA aloitti Oraclen seurannan pidä-suosituksella ja asetti tavoitehinnaksi $145 korostaen yhtiön tekoälyambitioiden vaatiman investoinnin mittakaavaa.

Välittäjän mukaan Oracle saattaa tarvita jopa $500 billion pääomaa rakennettaessa tekoälypilvi-infrastruktuuriaan vuoteen 2030 mennessä.

Yhtiön analyysi viittasi siihen, että sisäisesti generoituva käteinen kattaisi vain noin 20 % tästä summasta, jolloin Oracle olisi riippuvainen velasta ja muista ulkoisista rahoituslähteistä.

Raportti lisäsi olemassa olevia sijoittajahuolia Oraclen aggressiivisista menoista aikana, jolloin vapaa kassavirta on jo kääntynyt voimakkaasti negatiiviseksi.

Yhtiö on lisännyt merkittävästi pääomamenojaan laajentaessaan tekoälyinfrastruktuuriaan.

Tilikaudella, joka päättyi 31. toukokuuta, Oracle käytti $55.7 billion pääomamenoon verrattuna $21.2 billion vuotta aiemmin.

Pitkäaikaiset velat kasvoivat myös $114.7 billion:stä $176.9 billion:iin edellisvuodesta.

Oracle on ilmoittanut aikovansa hankkia vielä $40 billion kuluvan tilikauden aikana velka- ja osakerahoituksen yhdistelmällä jatkaakseen tekoälyyn liittyvien investointien rahoittamista.

Burryn positio ja Project Jupiterin takaisku kasvattavat painetta

Sijoittajamielialaa painotti entisestään se, että kuuluisa sijoittaja Michael Burry täsmensi viikonloppuna peittäneensä vain puolet Oraclen short-positiostaan.

Jotkin raportit olivat viitanneet siihen, että Burry olisi kokonaan poistunut kaupasta, mutta hän vahvisti edelleen pitävänsä merkittävää laskuvasteista positioaan tammikuuhun 2027 ulottuvilla osto-opsioilla, joiden lyöntihinnat ovat noin 100 dollarin alhaisen–keskitasoisella alueella.

Erikseen Oracle kärsi uudesta takaiskusta sen jälkeen, kun New Mexicon viranomaiset hylkäsivät jo toisella kerralla maakaasuputken luvan, joka olisi tarvittu Project Jupiterin, yhtiön suuren tekoälytietokeskuskampuksen, käyttöönoton energian tuottamiseksi. Project Jupiteria kehitetään yhteistyössä OpenAI:n kanssa.

Viranomaiset perustelivat päätöstä ympäristöhuolilla ja sillä, että hanke ei tuonut riittävästi hyötyjä osavaltiolle, mikä lisäsi epävarmuutta sekä hankkeen aikataulusta että kustannuksista.

Yhdessä tarkasteltuna CLSA:n seurannan aloitus, Burryn jatkunut short-altistus ja sääntelytakaisku vahvistivat sijoittajien huolia Oraclen toteutusriskistä ja rahoitusvelvoitteista.

Tekoälyinvestoinnit säilyvät pitkän aikavälin debatissa

Huolimatta viimeaikaisesta paineesta osakkeessa Oracle raportoi yhä vahvasta operatiivisesta suorituskyvystä.

Yhtiön viimeisimmät kvartaaliluvut näyttivät vankkaa liikevaihdon ja tuloksen kasvua, vaikka sijoittajat yhä seuraavat, tuottavatko yhtiön raskaat tekoälykulut lopulta riittäviä tuottoja.

Yksi erityisen tarkkailun kohteista on Oraclen suhde OpenAI:hin.

Yhtiö solmi $300 billion pilvisopimuksen OpenAI:n kanssa viime vuonna, mutta jotkut sijoittajat suhtautuvat varauksella kasvavan tekoälykilpailun ja OpenAI:n pitkän aikavälin kannattavuuteen liittyvien kysymysten vuoksi.

Jotkut markkina-analyytikot uskovat, että suuri osa negatiivisesta näkymästä voi olla jo hinnoiteltu Oraclen arvostukseen.

Osake käy kauppaa tällä hetkellä odotetulla P/E-luvulla alle 16, verrattuna S&P 500:n noin 22:een.

Oraclen osakkeet ovat myös kaupankäynnin tasoilla, jotka nähtiin viimeksi kolme vuotta sitten.