Micronin osake nousee 12 % – mikä ajaa muistiosaketta tänään

Micron Technology Inc. (MU) osakkeet nousivat tiistaina 12 %, kun Bank of America katsoi, että edullisten, avoimen lähdekoodin kiinalaisten tekoälymallien nopea syntyminen voisi lisätä, eikä vähentää, muistisirujen kysyntää.

Nousu tapahtui ennen tärkeää viikkoa teknologiasektorille, kun sijoittajat odottivat Alphabetin tuloksia ja muiden suurten teknologiayritysten raportteja saadakseen päivityksiä tekoälyyn liittyvistä menoista, jotka voisivat vaikuttaa laajakaistamuistin (HBM) kysyntään.

Maanantaina julkaistussa muistiossa Bank of American analyytikko Vivek Arya toisti Osta-suosituksensa Micronille tavoitehintana $1,550, mikä viittaa noin 79 prosentin nousuvaraan edellisen päivän päätöskurssiin verrattuna.

Raportti osui samaan aikaan Moonshot AI:n Kimi K3:n julkaisun kanssa, joka on 2,8 biljoonan parametrin malli, jonka Bank of America kuvaili suurimmaksi koskaan rakennetuksi avoimen painon malliksi.

Avoimin painoin julkaistut tekoälymallit voivat lisätä muistien kysyntää

Bank of American mukaan avoimin painoin julkaistut tekoälymallit luovat laajempaa muistien kysyntää, koska jokaisen organisaation, joka ottaa mallin käyttöön, on suoritettava se omalla laitteistollaan.

Toisin kuin suljetut tekoälymallit, jotka toimivat keskitetystä datakeskuksesta, avoimet mallit edellyttävät, että yritykset, valtiot ja pilvipalveluntarjoajat asentavat mallipainot paikallisesti.

"Suljetut mallit keskittävät muistien kysynnän; avoimet mallit moninkertaistavat sen," Arya sanoi.

Pankin mukaan jokainen avoimen painon mallin lataus luo lisävaatimuksen asiakkaan puolen muistille, jota ei muuten olisi.

Vaikka kiinalaiset tekoälyyritykset tarjoavat malleja selvästi alhaisemmilla hinnoilla, Bank of America totesi, että alhaisempi hinnoittelu heijastaa liiketoimintastrategiaa eikä laitteistovaatimusten vähenemistä.

Raportissa todettiin, että Kimi K3 veloittaa $3 per miljoona syötetunnusta verrattuna Anthropicin Claude Opus 4.8:n $15:een, kun taas jotkut kiinalaiset mallit hinnoitellaan jopa 350 kertaa edullisemmin kuin länsimaiset kilpailijat.

Näistä alhaisemmista hinnoista huolimatta Bank of America arvioi, että Kimi K3:n ajaminen vaatii silti noin 1,4 teratavua laajakaistamuistia (HBM), jakautuneena vähintään 64 tekoälykiihdyttimeen.

"Avoimet LLM-mallit kuten Kimi K3 eivät uhkaa muistien kysyntää," Arya kirjoitti.

"Ne vaativat saman verran tai enemmän muistia, kun niiden mallipainot ja aktiiviset parametrit kasvavat."

Kiinalainen kilpailu ja takaisinostojen näkymät

Bank of America käsitteli myös kasvavaa kilpailua kiinalaisilta muistivalmistajilta.

Yritys sanoi, että ChangXin Memory Technologies laajentaa tuotantoaan, mutta kilpailee tällä hetkellä ensisijaisesti kommodiitti-DRAM:ssa, ei edistyneissä HBM3E- ja HBM4-muisteissa, joita käytetään AI-järjestelmissä.

Se myös totesi epävarmuuden siitä, saavatko Yhdysvaltain laitevalmistajat luvan myydä Kiinan yritykselle.

AI-kysynnän lisäksi Bank of America nosti esiin toisen mahdollisen katalysaattorin Micronin osakkeille.

Yhtiö odottaa, että CHIPS Actin rajoitukset Micronin osakkeiden takaisinostoihin raukeavat noin joulukuussa 2026, mikä voisi sallia yhtiön jatkaa laajamittaisia takaisinostoja.

Arya arvioi, että Micron voisi tuottaa seuraavien vuosien aikana 120–130 miljardin dollarin vuotuisen vapaan kassavirran.

Hypoteettisen 40 prosentin jakopolitiikan mukaan tämä voisi tarkoittaa vuosittaisia osakkeiden takaisinostoja 50–60 miljardin dollarin edestä, eli noin 5–6 % yhtiön ennustetusta markkina-arvosta vuosittain.

Myös Micronin ja SK Hynixin osakkeet nousivat ennen suurten teknologiayritysten tuloskauden alkua, joka alkaa Alphabetin neljännesvuosiraportilla keskiviikkona.

Sijoittajat etsivät vahvistusta sille, että suuret teknologiayritykset jatkavat tekoälyinfrastruktuuriin kohdistuvien menojen kasvattamista, mikä tukisi laajakaistamuistin ja siihen liittyvien komponenttien kysyntää.