Miksi Texas Instruments -osake laskee vahvoista tuloksista huolimatta

Texas Instruments -osake laski yli 5 % ennakkokaupassa, vaikka yhtiö raportoi vahvoista neljännesvuosituloksista ja korotti ennusteitaan. TXN putosi $280:iin, jolloin osake on yli 16 % alhaisempi kuin vuoden korkein taso. Jatkuuko vetäytyminen vai onko osake toipumassa?

Texas Instruments pärjää kasvun jatkuessa

TXN-osake on karhumarkkinassa, vaikka yhtiön talousluvut osoittivat liiketoiminnan kasvaneen voimakkaasti. Viimeaikaiset tulokset näyttivät, että Texas Instrumentsin liikevaihto nousi 23 % vertailukaudesta. Se teki $5.4 billion liikevaihtoa, ja nettotulos kohosi 53 %:lla $1.98 billion:iin. 

Yhtiön liiketoiminta hyötyy teollisuuden ja datakeskusten elpymisestä. Sen teollisuusliiketoiminta nousi 30 %, kun taas datakeskusten liikevaihto kasvoi 20 %. Autoteollisuuden liikevaihto kasvoi teiniprosenttien luokkaa, ja henkilöelektroniikka pysyi ennallaan.

Tärkeintä on, että yhtiön johto uskoo kasvulla olevan lisää tilaa. Kolmannen neljänneksen liikevaihdon odotetaan olevan $5.65 billion ja $6.15 billion välillä, ja osakekohtaisen tuloksen (EPS) odotetaan olevan $2.23–$2.57.

Wall Streetin analyytikot ovat myös hyvin optimistisia yhtiön suhteen, odottaen liikevaihdon nousevan noin 20 %:lla $21.12 billion:iin. Tämän odotetaan kasvavan $23.62 billion:iin ensi vuonna.

TXN on muuttunut merkittävästi yliarvostetuksi

Kasvusta huolimatta on merkkejä siitä, että yhtiö on käynyt merkittävästi yliarvostetuksi, mikä asettaa johdolle korkean riman. Sen arvostusmittarit ovat huomattavasti korkeammat kuin nopeammin kasvavilla yhtiöillä kuten Micron, Nvidia ja SanDisk.

Data osoittaa, että yhtiön ennustettu P/E on 37, mikä on paljon sektorin mediaania 24 korkeampi. Tämä kerroin on myös huomattavasti yli viiden vuoden keskiarvon 27. 

Sama näkyy muissa mittareissa, mukaan lukien ennustettu EV/EBITDA-kerroin, joka on noussut 13:een, viiden vuoden keskiarvon ollessa 9.

Lisämittarit osoittavat, ettei yhtiö ole halpa. Simply Wall St:n diskontatun vapaan kassavirran (DCF) laskelma näyttää, että yhtiö on noin 20 % yliarvostettu.

Analyytikot ovat suhteellisen hajallaan yhtiön suhteen. MarketBeatin tiedot osoittavat, että keskimääräinen ennuste on $290, hieman nykyistä kurssia korkeampi.

Susquehannan Christopher Rolland nosti äskettäin tavoitehinnan $300:sta $340:iin. Morgan Stanleyn Joseph Moore piti edelleen yliweight-suosituksen ja nosti tavoitteen $221:stä $230:een. 

TXN:n osakekurssi muodosti kaksoishuipun

Texas Instruments -kaavio | Lähde: TradingView

Tekninen analyysi viittaa siihen, että TXN-osake muodosti kaksoishuipun $331:n kohdalla ja kaulan $274:ssä, joka oli alin taso June 9 this year. Kaksoishuippumalli on yksi teknisen analyysin karhumaisimmista merkeistä.

Osake on laskenut alle 23.6% Fibonacci-palautustason $290:ssa. Se on myös pudonnut alle 50 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA). 

Sen vuoksi todennäköisin ennuste Texas Instrumentsin osakkeelle on laskusuuntainen, ja seuraava keskeinen tavoite on 50% palautustaso $242:ssa. Tämä tavoite on noin 13% nykyisestä tasosta.

LUE LISÄÄ: Texas Instruments stock highly bullish pattern points to gains after earnings beat