American Express -osake kohtaa tulosjulkistuksen – lähes 12 dollarin yllätys näkyvissä

American Express lähestyy perjantain tulosjulkistusta optiokauppiaiden valmistautuessa lähes 12 dollarin heilahdukseen osakkeessaan, mutta positioissa ei ole yksimielisyyttä suunnasta.

Tämä jako heijastaa poikkeuksellisen tasapainoista pelkoa pettymyksestä ja toivoa noususta.

24. heinäkuuta erääntyvät sopimukset viittaavat noin 3,5 %:n liikkeeseen tilannekuvan perusteella, jossa osake kaupankäynnin aikaan oli noin $341,89.

American Expressin osake NYSE:AXP sulkeutui torstaina myöhemmin $340,84:ssa, laskua 2,3 %. Luku kuvaa siis odotettua reaktion suuruutta, ei ennustetta siitä, nousevatko vai laskevatko osakkeet.

Yhtiö aikoo julkaista tulokset noin klo 7.00 ET, ja tulospuhelu pidetään klo 8.30 ET.

American Express -osake: Optiokauppiaiden noin $12:n tulostaistelu

Oletettu liike perustuu $342,50 at-the-money -straddleen.

Call-optio kaupattiin noin $6:lla, kun vastaava put-optio maksoi $5,97, mikä tuotti yhdistetyn preemion $11,97 ja arvioidun haarukan noin $329,92–$353,86.

Muu kaupankäynti optioketjussa osoittaa saman kaksipuolisen jännitteen.

Lähes 1 000 put-optiosopimusta kaupattiin $330-strike-tasolla ja yli 500 vaihtoi omistajaa $335:ssa, mikä viittaa kysyntään alaspäin suojautumiselle.

Call-volyymi ylitti 1 900 sopimusta $350-tasolla ja 2 200 sopimusta $352,50-tasolla, mikä viittaa siihen, että kauppiaat sijoittuivat myös läpimurtoon.

Se ei kuitenkaan takaa, että volatiliteetin ostajat tekevät voittoa.

Jos American Express pysyy oletetun haarukan sisällä, sekä call- että put-optioden sisältämä tulospreemio voi romahtaa ilmoituksen jälkeen.

Ohjeistus voi olla tärkeämpi kuin ylitys

Wall Street odottaa toisen neljänneksen osakekohtaista tulosta noin $4,40 ja liikevaihtoa noin $19,69 miljardia.

Nämä luvut muodostavat ensimmäisen testin, mutta johdon näkymät kulutuksen, luotonannon ja kustannusten suhteen todennäköisesti ohjaavat suurempaa reaktiota.

Evercore ISI -analyytikko John Pancari nosti tavoitehintansa $380:aan aiemmasta $345:stä pitäen yhtiön suosituksen In Line -tasolla.

TipRanks kertoi, että Pancari pitää tulevaisuuden ohjeistusta (forward guidance) keskeisenä painopisteenä sillä aikaa kun korot pysyvät korkeammalla pidempään.

American Express ennusti ennen neljänneksen alkua vuoden 2026 liikevaihdon kasvuksi 9–10 % ja osakekohtaisiksi voitoiksi $17,30–$17,90.

Muutokset kummassakin haarukassa voisivat työntää osakkeen optioneiden antaman oletetun vaihteluvälin ulkopuolelle.

Yhtiön on myös hallittava kulujaan.

Ensimmäisellä neljänneksellä kulut kasvoivat, kun palkkiot, asiakasedut ja markkinointiin tehdyt investoinnit lisääntyivät; ne tukevat sitoutumista mutta voivat painaa marginaaleja, jos liikevaihdon kasvu hidastuu.

Varakkaat asiakkaat tukevat nousunäkymää

American Expressin premium-kortinhaltijapohja on edelleen vahvin peruste odottaa positiivista ylitystä.

Ensimmäisellä neljänneksellä kortinhaltijoiden kulutus nousi 9 % valuuttakurssikorjattuna, ja liikevaihto kasvoi 11 % ollen $18,9 miljardia.

JPMorganin analyytikko Richard Shane nosti osakkeet Overweight-luokkaan ja korotti tavoitehinnakseen $400 aiemmasta $328:sta.

Hän katsoo, että korkeatuloiset asiakkaat ovat ”suhteellisen suojattuja” Lähi-idän kriisiltä ja että American Express tarjoaa altistuksen ”kuluttajarahoituksen kaikkein suojatuimmalle ryhmälle”.

Sijoittajat seuraavat laskutetun liiketoiminnan kasvua, matka- ja viihdekulutusta, korttimaksutuloja, asiakashankintaa ja luotonlaatua saadakseen merkkejä siitä, että tämä kestävyys säilyy.

Arvostuskeskustelu on edelleen ratkaisematta.

American Expressilla on konsensus Moderate Buy -suosituksesta, mutta BTIG:n analyytikko Vincent Caintic säilytti Sell-suosituksen huolimatta siitä, että hän korotti tavoitettaan $324:ään aiemmasta $285:stä.

Hänen tavoitehintansa on yhä alle torstain päätöskurssin, mikä osoittaa, että vahvempi tulos ei automaattisesti tee osakkeesta edullista.