JEPI vai GPIX: Kumpi katettujen osto-optioiden ETF tuottaa paremmin?

JPMorganin Equity Premium ETF JEPI on menestynyt viime vuosina, ja sen varat ovat kohonneet $45 billioniin. Sen nettomerkinnät ovat kasvaneet yli $4.1 billionia, kun sijoittajat ryntäsivät ostamaan sitä sen 8%:n tuoton vuoksi. 

Silti toinen vähemmän tunnettu Goldman Sachsin rahasto on herättänyt huomiota. Goldman Sachs S&P 500 Premium Income ETF (GPIX) on noussut tyhjästä $4.1 billionin varoihin, ja käynnissä olevan vuoden nettomerkinnät ovat olleet $2 billionia. Joten, kumpaa katetuista optioista sijoittava ETF kannattaa ostaa?

Mikä JEPI-ETF on?

JEPI, vaikka ei ollutkaan ensimmäinen katettuihin osto-optiokirjoituksiin perustuva ETF, on kasvanut alan suurimmaksi. Se on suosittu sijoittajien keskuudessa, jotka hakevat kuukausittaisia maksueriä, jotka ovat korkeammat kuin passiivisten rahastojen kuten SCHD ja VYM tarjoamat. 

Rahasto käyttää melko yksinkertaista lähestymistapaa. Se hyödyntää covered call -strategiaa sijoittamalla noin 115 yritykseen S&P 500 -indeksissä equity-linked notes (ELN) -instrumenttien kautta. Samaan aikaan se kirjoittaa osto-optioita S&P 500 -indeksille.

Tämä sijoitus tuottaa voittoa osakkeiden arvonnoususta ja osingoista, joita se omistuksistaan saa. Samanaikaisesti rahasto saa kuukausittaista preemiota kirjoitetuista optioistaan. JEPI:n kulusuhde on 0.35 %, mikä on varsin edullinen aktiiviselle rahastolle. 

Mikä GPIX-ETF on?

Goldman Sachs lanseerasi GPIX-rahaston havainnonaan JEPI:n menestys. Vaikka molemmilla rahastoilla on samankaltainen lähestymistapa, niiden laskentatavassa on eroja. 

Esimerkiksi GPIX keskittyy koko S&P 500 -indeksiin ja omistaa osuuksia kaikista sen yhtiöistä. Sen sijaan, että se käyttäisi ELN:ejä, rahasto hyödyntää S&P 500 -osto-optioita. Myös sen kulusuhde on 0.29 %, mikä tekee siitä edullisemman kuin JEPI.

Lisäksi rahastolla on korkeampi osinkotuotto kuin JEPI:llä. Sen tuotto on 8.12 %, kun JEPI maksaa 8.05 %:n tuoton.

GPIX suoriutuu paremmin kuin JEPI

Historiallisen datan perusteella GPIX-ETF on suoriutunut JEPI:tä paremmin, mahdollisesti siksi, että sen osakebeeta on korkeampi. Nousumarkkinoilla sen on suunniteltu poimivan enemmän tuottoa kuin konservatiivisempi JEPI.

Data osoittaa, että GPIX on pärjännyt JEPI:lle paremmin. Sen kokonaiskorko tälle vuodelle on noussut 8.9 %:iin, kun JEPI on noussut vain 2.68 %:a. 

JEPI vs GPIX ETF | Lähde: TradingView

Sama on tapahtunut viimeisten 12 kuukauden aikana: GPIX on kohonnut 18 % ja JEPI 6.80 %. Sen lanseerauksesta vuonna 2023 lähtien GPIX on noussut 75 %, kun JEPI on noussut 28 %.

Nämä luvut tarkoittavat, että GPIX suoriutuu JEPI:tä selvästi paremmin. Lisäksi sillä on korkeampi osinkotuotto ja alhaisempi kulusuhde kuin JEPI:llä. 

Tarkennuksena: mennyt tuotto ei koskaan takaa tulevaa. Mutta se voi antaa viitteitä tulevasta kehityksestä, ja toistaiseksi GPIX vaikuttaa paremmin ostettavalta kuin JEPI.