Nvidian osake saa uuden nousukatalysaattorin yhteistyöstä SK Hynixin kanssa

Nvidian laajentunut yhteistyö SK Hynixin kanssa on antanut sijoittajille syyn etsiä läpimurtoa, vaikka sopimus ei ole vielä aiheuttanut mitattavaa markkinaliikettä.

NVDA sulkeutui perjantaina hinnassa $206,84, laskua 0,92 % ennen SK Group -aloitteen yksityiskohtien omaksumista.

Nvidia hallitsee jo tekoälyn kiihdyttimiä, mutta sen prosessoreita ei voida toimittaa kokonaisina järjestelminä ilman riittävästi korkean kaistanleveyden muistia.

Varmistamalla ja kehittämällä yhdessä HBM-muistia SK Hynixin kanssa Nvidia paneutuu komponenttiin, joka entistä useammin määrittää, kuinka monta tekoälytehdasta se voi rakentaa ja toimittaa.

SK Hynixin sopimus kohdistuu Nvidian suurimpaan toimitusrajoitteeseen

Nvidia ja SK Hynix sopivat pitkäaikaisesta kumppanuudesta, joka kattaa toimitukset, yhteiskehityksen ja seuraavan sukupolven tekoälymuistin optimoinnin, mukaan lukien HBM.

Järjestely on suunniteltu linjaamaan muistiteknologia Nvidian laskenta-alustojen kanssa.

Se on merkittävää, koska muisti on muodostumassa yhdeksi tiukimmista pullonkauloista tekoälyn toimitusketjussa.

Morgan Stanleyn analyytikko Joseph Moore kuvasi markkinaa poikkeavaksi perinteisestä puolijohdesyklistä ja totesi, että muisti on yhä enemmän nimenomaan pullonkaula tekoäly- ja agenttipohjaisissa laskentajärjestelmissä.

Moore mainitsi myös Nvidian ja Broadcomin yhtenä vahvoimmista arvolaskennan nimikkeistä.

Hänen perustelunsa tukee sijoitustapausta SK Hynixin sopimuksen takana: jos Nvidia varmistaa kehittyneempää muistia samalla kun kysyntä ylittää tarjonnan, se voi toimittaa enemmän valmiita järjestelmiä ja vähentää merkittävää toteutusriskia.

Sopimus ei kuitenkaan poista pulaa välittömästi.

HBM-kapasiteetti on edelleen rajallinen, kelpoisuusvaatimukset ovat vaativat, ja Nvidia, hyperscalerit sekä kilpailevat kiihdytinkehittäjät kilpailevat samasta edistyneestä toimitusvolyymista.

Vera Rubin saa sekä asiakkaan että toimittajan

Kumppanuus linkittää myös Nvidian mahdollisesti merkittävään asiakkaaseen.

SK Telecom aikoo kehittää enintään 2 gigawatin tekoälytehtaan hyödyntämällä Nvidian DSX-arkkitehtuuria ja Vera Rubin -kiihdytettyjä laskentajärjestelmiä, joita pyörittää SK Hynixin HBM4.

Ensimmäisen laitoksen on suunniteltu aloittavan toimintansa vuonna 2027.

Tämä luo strategisen silmukan: SK Hynix toimittaa ja kehittää muistia yhdessä, Nvidia tarjoaa laskentajärjestelmät, verkkoratkaisut, ohjelmiston ja datakeskusarkkitehtuurin, ja SK Telecom toimii infrastruktuuriasiakkaana Etelä-Koreassa ja laajemmalla Aasian ja Tyynenmeren alueella.

Käyttöönotosta voi muodostua arvokas referenssikohde Vera Rubinille, kun Nvidia kohtaa kilpailua hyperscalerien räätälöidyistä prosessoreista ja erikoistuneista tekoälysiruyrityksistä.

Se vahvistaa myös Nvidian siirtymää yksittäisten GPU:iden myynnistä kohti kokonaisvaltaisten tekoälytehtaiden toimittamista.

Yritykset allekirjoittivat kuitenkin aiesopimuksia ohjelmasta, jota kuvattiin yli 500 miljardin dollarin arvoiseksi.

Ne eivät paljastaneet Nvidian odotettuja tuloja, järjestelmävolyymeja, muistin hintoja tai sitovia ostositoumuksia.

Lue myös: Miksi Nvidian tukemat CoreWeave-, Nebius- ja IREN-osakkeet syöksyvät?

Nousu riippuu yhä Vera Rubinin toteutuksesta

Toteutus on edelleen keskeinen riski. KeyBancin analyytikko John Vinh totesi, että Vera Rubinin käyttöönotto vaikutti hieman viivästyneeltä lämpökannen ongelmien ja SK Hynixin HBM4-kelpoistuksen vuoksi.

Hän katsoi kuitenkin taloudellisen riskin hallittavaksi, koska lisätyt Blackwell-toimitukset voisivat kompensoida hitaampia Rubin-toimituksia.

Vinh säilytti Outperform-suosituksensa ja nosti Nvidian tavoitehinnan 310 dollarista 330 dollariin.

Hänen näkemyksensä tiivistää osakkeen jännitteen: yhteistyö kohdistuu oikeaan pullonkaulaan, mutta Nvidian on silti kelpuutettava HBM4, ratkaistava järjestelmätason haasteet ja skaalattava Rubin aikataulun mukaisesti.

Sijoittajien on myös nähtävä Microsoftin, Amazonin, Alphabetin ja Metan jatkuvat pääomamenot.

Barron’s totesi äskettäin, että uusien Big Tech -yritysten investointisitoumusten olisi oltava paikallaan, jotta pysyvä nousu yli 200 dollarin syntyisi.