Kullan hinta elpyy Fedin koronnosto-odotusten laskiessa — voiko kulta nousta kohti $4,500?

Kulta nousi vähän torstaina, kun sijoittajat vähensivät panostuksia välittömään kiristyskiertoon sen jälkeen, kun Federal Reserve piti korot ennallaan. Kullan seuraava liike riippuu kuitenkin nyt tuoreista Yhdysvaltain inflaatioluvuista.

Spot-kulta nousi 0.3% tasolle $4,076.29 unssilta klo 0245 GMT jälkeen, kun se oli keskiviikkona noussut jopa 2%. Elokuun Yhdysvaltain futuurit nousivat 1% tasolle $4,073.60.

Nousu seurasi 9–3-äänestystä Fedissä tavoitevälin pitämisestä 3.5%:sta 3.75%:iin, ja kolme päättäjää kannatti neljännesprosentin korotusta.

Fedin pidättäytyminen heikentää välitöntä korkouhkaa

Puheenjohtaja Kevin Warsh toisti keskuspankin sitoutumisen hintavakauteen mutta antoi sijoittajille vain vähän ohjeistusta siitä, mikä laukaisisi seuraavan siirron.

Tuo epävarmuus vaikutti kullan hinnan kannalta enemmän kuin itse pidättäytyminen.

CME FedWatchin hinnoittelu osoitti, että syyskuun koronnoston todennäköisyys oli laskenut noin 81%:sta noin 63%:iin ennen päätöstä.

Marex-analyytikko Edward Meir totesi, että markkinat tulkitsivat Warshin kommentteja vähemmän kiireellisiksi kuin odotettiin koronnostojen tarpeen suhteen, mikä auttoi kultaa toipumaan huolimatta Fedin jatkuvasta huolesta inflaatiosta.

Kulta kärsii tyypillisesti, kun reaalituotot nousevat, koska se ei tuota korkoa.

Lähiajan kiristysodotusten väheneminen voi siis tukea metallia vaikka päättäjät ylläpitäisivätkin tiukkaa inflaatioviestiä.

PCE-inflaatio seuraavana katalysaattorina

Huomio kääntyy nyt kesäkuun Personal Consumption Expenditures -raporttiin, joka julkaistaan torstaina klo 8:30 am ET yhdessä Yhdysvaltain toisen neljänneksen bruttokansantuotteen ennakkoluvun kanssa.

Odotuksia vahvempi inflaatioluku voisi palauttaa syyskuun koronnostobetit, nostaa Treasury-tuottoja ja vahvistaa dollaria.

Tuo yhdistelmä tekisi kullasta kalliimman ulkomaisille ostajille ja lisäisi kullan hallussapidon vaihtoehtoiskustannusta.

Pehmeämpi raportti vahvistaisi jälkifeedin uudelleen hinnoittelua ja voisi auttaa kultaa vakiintumaan yli $4,000:n.

Aineisto testaa myös, ovatko korkeammat energian hinnat alkaneet levitä polttoaineiden ulkopuolelle.

Fed totesi, että inflaatio pysyi yli sen 2%:n tavoitteen osittain siksi, että tarjontashokit olivat nostaneet hintoja sektoreilla, mukaan lukien energia.

Geopolitiikka tukee, mutta voi myös nostaa tuottoja

Uudet Yhdysvaltain iskut Iranin kohteisiin ovat ylläpitäneet turvasatamakysyntää, vaikka öljy luovutti osan keskiviikon noususta ja Brent laski alle $90 tynnyriltä.

Tankkerit jatkoivat liikkumista alueella, mikä rajoitti pelkoja toimitusten välittömästä romahtamisesta.

Se luo kullalle vaikean tasapainon. Eskalaatio voi houkutella suojaavaa ostoa, mutta uusi öljyn hinnan piikki voi myös pahentaa inflaatiota ja nostaa velkakirjojen tuottoja.

TD Securitiesin analyytikot näkevät viimeisimmän elpymisen haavoittuvana ja uskovat, että kulta voisi lipua kohti $3,900, jos energia-shokki pitää korko-odotukset korkeina.

World Gold Council antaa rakentavamman keskipitkän aikavälin näkemyksen: he sanovat, että heikompi kasvu, uusi geopoliittinen jännitys tai matalammat korko-odotukset voisivat nostaa kullan kohti $4,500.

Hopea nousi 0.4% tasolle $57.86, palladium nousi 1.5% tasolle $1,264.49 ja platina laski 0.6% tasolle $1,602.34.