Nikkei 225 ja Kospi ravistelevat Aasian markkinoita – AI-romahdus ja Fedin pelot

Aasian osakkeet olivat torstaina vaihtelevissa merkeissä, kun sijoittajat arvioivat AI-myyntiaallon vaikutuksia, Federal Reserven korkonäkymiä ja Lähi-idän kiristyneitä jännitteitä.

Japania lukuun ottamatta MSCI Asia-Pacific -indeksi pysyi lähes muuttumattomana vaihdellen nousujen ja laskujen välillä.

Etelä-Korean Kospi laski 0.6% ja oli suuntaamassa noin 15%:n viikkolaskuun, kun taas Japanin Nikkei nousi 1.2%.

Nasdaq-futuurit nousivat 0.7%, Microsoftin tulosten tukemana, mutta alueen kolhiintunut sirukauppa pysyi hauraana.

Samsungin ennätys ei riitä lopettamaan tekoälykeskustelua

Samsung Electronics raportoi ennätykselliset toisen neljänneksen tulot 171.5 biljoonaa wonia ja käyttökate 89.5 biljoonaa wonia, lähes 19-kertaisena vuotta aiempaan verrattuna.

Yrityksen muistiliiketoiminta hyötyi korkeammista hinnoista, palvelinkysynnästä ja korkeakaistaisen muistin vahvemmasta myynnistä, jota käytetään tekoälyjärjestelmissä.

Luvut tarjosivat jonkin verran helpotusta Etelä-Korean osakemarkkinoiden historiallisen romahduksen jälkeen.

Kuitenkin sijoittajat keskittyvät edelleen siihen, voivatko poikkeukselliset sirujen tuotot oikeuttaa suunniteltujen kapasiteetin lisäysten ja tekoälyinfrastruktuuri-investointien laajuuden.

Salkunhoitajat näkevät äkillisissä myynneissä paniikille tyypillisen elementin, mutta sanovat, että yksityissijoittajien marginaalitasojen vakaantuminen Koreassa ja Taiwanissa saattaa olla edellytys, ennen kuin markkinat löytävät kestävän pohjan.

Microsoft ja Meta paljastavat kassavirtaeron

Microsoft tarjosi näyttöä siitä, että suuret tekoälyinvestoinnit voivat yhdistyä vahvoihin tuloksiin ja kassavirtaan.

Neljänneksen liikevaihto kasvoi 18% ja oli 90 billion USD (approx. 78,5 billion €), kun taas Azuren kasvu kiihtyi 43%. Vapaa kassavirta ylitti myös analyytikkojen ennusteet, mikä nosti osakkeita jälkimarkkinakaupassa.

Meta aiheutti päinvastaisen reaktion. Sen toisen neljänneksen vapaa kassavirta laski 784 million USD (approx. 683,9 million €):aan 8,6 billion USD (approx. 7,5 billion €):sta vuotta aiemmin, kun datakeskus- ja tekoälyinfrastruktuurimenot kasvoivat voimakkaasti.

Erot ovat selkeyttäneet markkinoiden jakoa yrityksiin, jotka jo tuottavat merkittäviä tuloja tekoälystä, ja niihin, jotka pyytävät osakkeenomistajia sietämään pidempää ja kalliimpaa kehitysvaihetta.

Fed jättää joukkovelkakirkamarkkinat ratkaisemaan

Fed piti ohjauskorkonsa 3.5%–3.75%:ssa 9–3-äänestyksellä, ja kolme virkamiestä kannatti neljännesprosentin korotusta.

Puheenjohtaja Kevin Warsh toisti sitoutumisen hintavakauteen, mutta antoi vähän ohjeita siitä, mikä laukaisisi seuraavan liikkeen.

Tuo epäselvyys siirsi sopeutumisen pidemmän maturiteetin joukkovelkakirjoihin.

30-vuotisen Treasury-lainan tuotto hipoi 5.2273%, korkeinta sitten kesäkuun 2007, kun futuurit antoivat noin 60% todennäköisyyden syyskuun korotukselle.

Brent laski alle $90 sen jälkeen kun se nousi yli 7% keskiviikkona. Tankkeriliikenne osoitti, että öljyä oli yhä lähdössä Persianlahdelta, mutta jatkuvat iskut tarkoittavat, että geopoliittinen preemia ei ole kadonnut.

Aasian osakkeille se jättää vähän tilaa rauhoittumiselle. Tekoälyn arvostustasot, pitkät korot ja energian hinnat uudelleenarvostetaan kaikki samanaikaisesti.