Hopea laskee kohti $58.50: mikä ajaa viimeisintä hinnanlaskua?

Hopea laski kohti $58.50 unssilta perjantaina, kun Yhdysvaltain dollarin vaimea nousu sai kauppiaat keventämään positioita kahden nousupäivän jälkeen.

Metalli oli noin 0,8 % miinuksella $58.52:n paikkeilla aamukaupassa, katkaisten lyhyen toipumisen, joka seurasi Federal Reserven päätöstä pitää korot ennallaan.

Vetäytymä oli mitattu, mutta se osoitti jälleen, kuinka nopeasti hopea voi kääntyä, kun valuuttamarkkinat muuttuvat.

Toisin kuin kulta, hopea käy kauppaa sekä rahallisena omaisuuseränä että teollisena raaka-aineena, mikä altistaa sen dollarille, valmistusodotuksille ja spekulatiiviselle positioinnille.

Dollarin elpyminen testaa hopean korkeamman beeta-arvon profiilia

Dollari toipui torstain jyrkän laskun jälkeen, jolloin sijoittajat purkivat jäljellä olevat odotukset välittömästä Fed-korotuksesta ja kyseenalaistivat, muuttuuko puheenjohtaja Kevin Warshin inflaatioretoriikasta toiminnaksi.

Brown Brothers Harrimanin strategit näkivät aiemman dollarin laskun reaktiona heinäkuun kiristysvedonlyöntien poistumiselle ja vakuuttavan politiikkaohjauksen puutteelle.

Heidän arvionsa mukaan valuutta voi pysyä haavoittuvana, jos pitkät korot jatkavat nousuaan samalla kun Fed pysyy toimettomana.

Heikompi dollari tukisi normaalisti hopeaa alentamalla sen hintaa ulkomaisille ostajille.

Myös alennetut koronodotukset lieventävät ei-tuottavan omaisuuserän pitämisen vaihtoehtoiskustannusta.

Politiikkaympäristö ei kuitenkaan ole yksiselitteisesti nousujohteinen. Fed piti ohjausvälin 3,5 %:ssa–3,75 %:ssa 9–3 äänin, ja Beth Hammack, Neel Kashkari ja Lorie Logan olisivat suosineet neljänneksen pisteen korotusta.

Päättäjät sanoivat, että inflaatio pysyi koholla osittain energian tarjontashokkien vuoksi, mikä jättää toisen liikkeen selkeästi pöydälle.

Teollisuuden kysyntä monimutkaistaa turvasatamakertomusta

Hopean teollinen altistuminen tekee energian tarinasta monimutkaisemman kuin kullalla.

Öljy laski perjantaina, kun useampi lasti kulki kriittisten merireittien kautta, Brent noin $88 tynnyriltä.

Vaikka öljy vetäytyi, raaka-aine oli matkalla noin 20 %:n kuukausinousuun, mikä pitää paineen kuljetus-, sähkö- ja valmistuskustannuksissa.

Korkeammat energiahinnat voivat vahvistaa odotuksia tiukemmasta rahapolitiikasta, mutta ne voivat myös heikentää teollista kysyntää hidastamalla globaalia toimintaa.

Se on merkittävää metallille, jota käytetään elektroniikassa, aurinkolaitteissa, datakeskuksissa ja ajoneuvoissa.

The Silver Institute odottaa teollisen valmistuksen laskevan 2 % vuonna 2026 noin 650 miljoonaan unssiin.

Aurinkopaneeliasennukset kasvavat edelleen, mutta valmistajat vähentävät kunkin paneelin hopeamäärää ja korvaavat osan siitä halvemmilla materiaaleilla.

Kysyntä, joka liittyy tekoälyinfrastruktuuriin, datakeskuksiin ja autoteollisuuteen pitäisi osittain kompensoida tuota vähennystä.

$58-alueesta tulee taktiikan taistelukenttä

Lyhyen aikavälin kaavio pysyy varovaisena.

Hopea käy kauppaa alle 20 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvonsa (EMA) noin $58.91:n kohdalla, mikä jättää nousut haavoittuviksi, kunnes metalli sulkeutuu selvästi tämän tason yläpuolelle.

Nousuosoite toisi takaisin huomioon 22. heinäkuuta saavutetun huipun $60.94. Alaspäin katsoen kauppiaat seuraavat 28. heinäkuuta pohjaa noin $56.64:n tasolla, jota seuraa 17. heinäkuuta pohja lähellä $54.77:ää.

Momentum on vaimeaa pikemminkin kuin voimakkaasti ylimyytyä, mikä viittaa liikkumatilaan kumpaankin suuntaan.

Fyysiset fundamentit tarjoavat vastapainon. The Silver Institute odottaa kuudetta peräkkäistä vuotuista alijäämää vuonna 2026, jolloin kysyntä ylittää tarjonnan noin 67 miljoonalla unssilla.

Fyysisen sijoittamisen ennustetaan nousevan 20 %:lla 227 miljoonaan unssiin, kun markkinat jatkavat tukeutumista maanpäällisiin varantoihin.

Tuo alijäämä saattaa rajoittaa syvempiä tappioita, mutta se ei takaa välitöntä toipumista.

Hopean on ensin voitettava vahvempi dollari, epävarma teollinen kysyntä ja vastus lähellä $59 ennen kuin $60-taso muuttuu uskottavaksi tavoitteeksi.