VOO ja SPY: Miksi nämä S&P 500 -ETF:t voivat nousta entistä korkeammalle

S&P 500 -indeksi ja sen suurimmat ETF:t, kuten VOO ja SPY, nousivat maanantaina ja lähestyvät ennätystasojaan. Se nousi 7,600 pisteeseen, korkeimmalle tasolle sitten 3. kesäkuuta tänä vuonna. Tässä artikkelissa selitetään useita syitä, miksi indeksi ja sen ETF:t voivat jatkaa nousuaan.

S&P 500 -indeksi hyötyy vahvoista tuloksista

Tärkein katalysaattori S&P 500 -indeksille ovat vahvat yritystulokset, jotka useimmat yhtiöt ovat julkaisseet viime viikkoina.

FactSetin kokoaman datan mukaan yhdistetty tuloskasvu (blended) on 47,4 %, korkeimmillaan sitten vuoden 2021. Tämä kasvu oli huomattavasti suurempi kuin analyytikot odottivat.

Vahvaa tuloskasvua ovat vetäneet teollisuus-, teknologia- ja finanssisektorilla toimivat yritykset. Pankit kuten Goldman Sachs, Morgan Stanley ja JPMorgan julkaisivat vahvoja lukemia, mitä auttoivat suhteellisesti korkeammat korot sekä yritystoimet kuten yritysjärjestelyt (M&A), listautumiset (IPO) ja kaupankäynti. Suurin osa näistä pankeista käy kauppaa nyt ennätystasoillaan.

Toisaalta huippuluokan teknologiayhtiöt kuten Microsoft ja Google julkaisivat vahvoja lukuja, mitä tukivat niiden tekoälytoiminnot (AI). 

Erityisesti moni yritys on nostanut tulevia ennusteitaan, mikä tarkoittaa, että tästä voi muodostua yksi parhaista vuosista tuloskasvun näkökulmasta. 

Lisää S&P 500 -indeksin yhtiöitä julkaisee tuloksensa tällä viikolla. Merkittävimpiin kuuluvat muun muassa SpaceX, Berkshire Hathaway, AMD, Caterpillar, Arista Networks, Eli Lilly, Walt Disney ja Uber. 

LUE LISÄÄ: Why MSFT soared but GOOG sank despite strong earnings and cloud growth

S&P 500 on muuttunut edulliseksi

Lisäksi, vaikka S&P 500 -indeksi lähestyy kaikkien aikojen huippuaan, on merkkejä siitä, että se on muuttunut houkuttelevaksi ostokohteeksi. FactSet arvioi indeksin ennustetun hinta/voitto-suhteen (forward P/E) olevan 19,6, mikä on alhaisempi kuin viiden vuoden keskiarvo 19,98. Se on hieman yli kymmenen vuoden keskiarvon, joka on 19. 

Tarkempi tarkastelu indeksin ja ETF:n suurten painoyhtiöiden kohdalla osoittaa, että ne noteerataan alennetuilla arvostuksilla. Nvidia, jatkuvan AI-buumin suurin voittaja, käy kauppaa ennustetulla P/E:llä 22 huolimatta vahvasta liikevaihdon kasvusta.

Micron, toinen merkittävä AI-yhtiö, on alle 20:n ennustetulla P/E-kertoimella. Muut yhtiöt, erityisesti ohjelmistosektorilla kuten Adobe, Salesforce ja Workday, noteerataan myös merkittävästi edullisemmin.

Nämä arvostustasot ja liikevaihdon kasvu selittävät, miksi analyytikot ovat hyvin optimistisia S&P 500 -indeksin suhteen. Huippuanalyytikot yhtiöissä kuten Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan ja Citi ovat äskettäin nostaneet ennusteitaan. Goldman Sachs totesi muistiotaan, että indeksi voisi hypätä 8 000 dollariin vuoden loppuun mennessä.

Samaan aikaan on todennäköisyyttä, että Yhdysvaltojen ja Iranin välinen sota päättyy myöhemmin tänä vuonna, mikä piristäisi osakemarkkinoita.

SPX-indeksillä vahvat tekniset signaalit

S&P 500 -indeksin kaavio | Lähde: TradingView

Tekninen analyysi viittaa siihen, että S&P 500 -indeksillä on lähitermillä vielä nousuvaraa. Viikkokaavio osoittaa, että se on muodostanut nousevan kolmion, joka on tyypillinen nousutrendin jatkumisen merkki teknisessä analyysissa.

Se on myös pysynyt 50 viikon liukuvan keskiarvon ja Supertrend-indikaattorin yläpuolella. Siksi todennäköisin skenaario on voimakas paluu, mahdollisesti kohti seuraavaa keskeistä vastustasoa, 8,000 pistettä.