ANET – osake nousee Arista Networksin vahvojen tulosten jälkeen, mutta riskit jatkuvat

Arista Networksin osake jatkoi vahvaa nousuaan ennakkokaupankäynnissä, saavuttaen ennätyksen 214 dollarissa sen jälkeen, kun yhtiö julkaisi vahvat tulokset ja ohjeistuksen. Se on noussut yli 86 % vuoden alimmastaan, mikä antaa sille yli 250 miljardin dollarin markkina-arvon. Kysymys on, jatkuuko tämä kehitys.

Arista Networksin liiketoiminta kukoistaa

Arista Networks on verkkoalan huippuyritys, joka tarjoaa tuotteita kuten Ethernet-kytkimiä, tekoälyyn suunnattuja verkkotuotteita, reitittimiä ja verkon käyttöjärjestelmän. Nämä tuotteet ovat kasvaneet vahvasti viime vuosina, ja kasvua on ajanut jatkuva datakeskusten investointivauhti, jonka odotetaan nousevan yli $700 billion tänä vuonna. 

Arista Networksin tärkeimmät asiakkaat ovat myös alan suurimpia kuluttajia. Tähän kuuluvat esimerkiksi Microsoft, Meta Platforms, Oracle, Alphabet ja Anthropic. 

Siksi ei ollut yllätys, että yhtiö julkaisi vahvan tulosraportin tämän viikon tiistaina. Tiedotteessa yhtiö kertoi, että sen liikevaihto kasvoi 40 % toisella neljänneksellä ja ylitti ensimmäistä kertaa 3 miljardin dollarin rajan. Yhtiön toimitusjohtaja totesi tiedotteessa:

“As we deliver our first $3 billion quarter in Q2 2026, it is clear that our Arista 2.0 platform strategy is compelling. Customers see networking as the central nervous system for infrastructure from the client to campus to data and AI centers.”

Tuotteiden hintojen nousu jatkui, ja GAAP- sekä non-GAAP-liikevoittomarginaalit nousivat vastaavasti 45,4 %:iin ja 49,9 %:iin. 

Kun mukaan lasketaan myös ensimmäinen neljännes, yhtiön liikevaihto nousi 5,7 miljardiin dollariin verrattuna viime vuoden vastaavan ajanjakson 4,2 miljardiin dollariin. Vastaavaa kasvua näkyi myös kannattavuudessa. 

Merkittävintä on se, että johto arvioi kasvun jatkuvan lähikuukausina. Se ennustaa nyt, että kolmannen neljänneksen liikevaihto tulee olemaan noin $3.3B ja liikevoittomarginaalin olevan 48–49 %. Nämä ennusteet ovat selvästi korkeammat kuin analyytikoiden odottama $2.83 billion. 

Arvostus- ja tekniset riskit säilyvät

Arista Networksin osakkeeseen kohdistuu kaksi pääasiallista riskiä. Ensinnäkin arvostusriski: yhtiöllä on ennustettu P/E-luku 51. Tämä luku on paljon korkeampi kuin teknologiasektorin mediaani 24. Sen viiden vuoden keskiarvo oli 41. 

Toiseksi osakkeella on teknisiä riskejä. Osake muodosti tänään suuren gapin, siirtyen tiistain päätöksestä noin $190:stä nykyiseen $214:ään. Usein osakkeet ja muut omaisuuserät vetäytyvät ja täyttävät tällaiset arvovälit. Arista on tehnyt niin aiemminkin: esimerkiksi viime tulostensa jälkeen se muodosti suuren down-gapin ja täytti sen muutaman viikon kuluttua. 

Osake on myös selvästi yli 100 ja 200 päivän liukuvien keskiarvojen. Tästä seuraa riski, että osake palautuu kohti keskiarvoja (mean reversion) eli kääntyy ja testaa historiallisia keskiarvojaan uudelleen.