TLT-ETF laskee – Yhdysvaltain velka lähellä $40 trillion, 30 vuoden tuotto nousee

Suosittu iShares 20+ Year Treasury Bond ETF TLT on ajautunut korjausliikkeeseen, kun rahastosta on kirjattu ulosvirtauksia ja pitkäaikaisten yhdysvaltalaisten joukkovelkakirjojen tuotot ovat nousseet. Se on myös paineen alla, kun Yhdysvaltain julkinen velka lähestyy $40 trillion -virstanpylvästä. Perjantaina sitä käytiin kauppaa $82.7:llä, mikä on 10 % vähemmän kuin viime vuoden huipusta.

Yhdysvaltain julkinen velka lähestyy $40 trillion -tasoa

TLT on merkittävä rahasto, joka sijoittaa pitkäaikaisiin yhdysvaltalaisiin joukkovelkakirjoihin. Nämä velkakirjat ovat joutuneet kovaan paineeseen viime kuukausina, kun Yhdysvaltain budjetin alijäämä on kasvanut.

Data osoittaa, että 30 vuoden obligaation tuotto pysyy 5.20 %:ssa, muutaman pisteen alla vuoden alusta mitatusta huipusta 5.28 %. Se on noussut merkittävästi vuoden alusta mitatusta pohjasta 4.60 %.

Tuotto tulee olemaan tarkassa seurannassa lähiviikkoina, kun Yhdysvaltain julkinen velka jatkaa kasvuaan ja on nyt lähellä $40 trillion -tasoa. Arvioiden mukaan velka ylittää tämän virstanpylvään seuraavien kahden viikon aikana.

Yhdysvaltain hallituksen menot ajautuvat liiallisuuksiin presidentti Donald Trumpin kaudella. Esimerkiksi muutama kuukausi sitten alkanut Yhdysvaltojen ja Iranin sota on tähän mennessä kuluttanut yli $40 billionia. Trumpin hallinto pyytää kongressilta yli $90 billionia sodan rahoitukseen.

Samaan aikaan hallinto hakee puolustusmenoiksi yli $1.5 trillionia, mikä on merkittävä lisäys edellisen vuoden $1 trillionista. Tämä puolustusmenojen taso ylittää monien maiden yhteenlasketut vuosikulut.

Trump käyttää myös varoja tarpeettomiin hankkeisiin, mukaan lukien uudet taistelualukset. Median mukaan näiden alusten kustannukset nousevat yli $275 billioniin.

Nousevilla tuotoilla on vaikutus Yhdysvaltain hallituksen prioriteetteihin. Esimerkiksi Trumpin hallinto päätti äskettäin puuttua Japanin jenin tukemiseen (Japanin jeni ), koska hallinto pelkää, että Japani jatkaa Yhdysvaltain velkakirjasalkkujensa myymistä, mikä nostaisi lainanotto­kustannuksia.

Nämä pelot selittävät, miksi sijoittajat ovat alkaneet luopua TLT-positioistaan. Data näyttää, että rahastosta kirjattiin perjantaina yli $282 millionin ulosvirtaus. Sitä ennen ulosvirtaukset olivat $438 millionia ja $230 millionia. Yhteensä rahasto on menettänyt tänä vuonna yli $4.4 billionin arvosta varoja.

Yhdysvaltain joukkovelkakirjojen tuotot nousevat myös sen jälkeen, kun Trump uudelleenaloitti yrityksensä erottaa Lisa Cook Federal Reservestä, toimen, jonka korkein oikeus keskeytti. Trumpin hallinnon viranomainen Dan Scavino lähetti Cookille kirjeen, jossa todettiin, että hallinto aikoo erottaa hänet Fedistä. Cookilla on nyt 21 päivää aikaa antaa kirjallinen vastaus hallinnon huoliin.

Sen sijaan lyhytaikaisiin valtion velkapapereihin seuraavat ETF:t keräävät merkittäviä summia. State Streetin SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) on lisännyt tänä vuonna yli $4.10 billionia varoja.

TLT-ETF:n tekninen analyysi

TLT ETF chart | Source: TradingView

Päivittäiskaavio osoittaa, että TLT-ETF on ollut laskevassa trendissä viime kuukausina. Tämän seurauksena se muodosti laskevan kanavan ja liikkuu kanavan alareunalla. Rahasto pysyy kaikkien liukuvien keskiarvojen alapuolella, mikä on merkki siitä, että myyjät hallitsevat. Siten rahaston voidaan odottaa jatkavan laskuaan, mahdollisesti kohti psykologista $80-tasoa.