Miksi Microsoftin osake laskee tänään 2 %?

Microsoft Corp.:n osakkeet MSFT laskivat keskiviikkoaamun kaupankäynnissä 2 %, kun sijoittajat punnitsivat uusia spekulaatioita yhtiön omaan Maia-tekoälypiiriin liittyen sen nopeasti kasvaviin infrastruktuuri-investointeihin.

Ohjelmajätti ei ole vahvistanut raportteja siitä, että toinen Maia-prosessori voisi tulla markkinoille jo syyskuussa, mutta analyytikot pitävät yhä useammin Microsoftin räätälöityä piirisstrategiaa tärkeänä osana sen pitkäaikaisia tekoäly-ambitioita.

Lasku tapahtuu huolimatta jatkuvasta optimismista Microsoftin tekoälyliiketoimintaa kohtaan sen vahvojen tilikauden neljännen neljänneksen tulosten jälkeen; sijoittajat keskittyvät siihen, voivatko massiiviset pääomainvestoinnit muuttua kestäväksi tuloskasvuksi ja parantaa Azuren taloudellisia tunnuslukuja.

Maia-piirit voisivat parantaa Microsoftin tekoälytaloutta

Barron’sin mukaan Microsoft saattaa paljastaa toisen Maia-tekoälyprosessorin jo syyskuussa, vaikka yhtiö ei ole vahvistanut tuota aikataulua.

Microsoftilla on jo Maia 200, 3 nanometrin tekoälyn inference-piiri, jossa on yli 140 miljardia transistoria ja 216 GB korkeakaistamuistia.

Prosessori on suunniteltu käsittelemään tekoälykuormituksia Azure AI -palveluissa ja Microsoft 365 Copilotissa.

Sen sijaan, että se korvaisi Nvidian ja AMD:n toimittamia piirejä, Microsoftin räätälöity piirisstrategia tähtää tekoälyinfrastruktuurin taloudellisuuden parantamiseen.

Siirtämällä enemmän tekoälyn inference-kuormituksia sisäisesti suunnitelluille prosessoreille yhtiö voisi alentaa käyttökustannuksia, optimoida datakeskusten suorituskykyä ja saada paremman kontrollin tekoälyteknologiapinostaan.

Microsoft investoi kymmeniä miljardeja dollareita tekoälyinfrastruktuuriin pyrkiessään riippumattomaksi ulkopuolisista piiritoimittajista.

Pääomainvestoinnit pysyvät keskiössä vahvasta tekoälykysynnästä huolimatta

Microsoft ennustaa Azuren liikevaihdon kasvuksi noin 45 %, kun taas kvartaalittaiset pääomamenot ovat noin $50 billion, mikä korostaa sen tekoälyinvestointien mittakaavaa.

Microsoftin tase on edelleen vahva korkeista investoinneista huolimatta.

Velka kattaa 7,5 % taseen kokonaisvaroista verrattuna historialliseen 19 %:n keskiarvoon, mikä viittaa siihen, että yhtiö rahoittaa laajentumistaan taloudellisen vahvuuden asemasta eikä liiallisen vivun avulla.

Johto on myös ilmoittanut, että pääomainvestoinnit jatkavat kasvuaan tilikaudella 2027, mikä heijastaa sitoutumista tekoälyinfrastruktuurin laajentamiseen.

Analyytikot näkevät pitkän aikavälin mahdollisuuden huolimatta viimeaikaisesta noususta

Microsoftin osakkeet ovat nousseet 26 % siitä lähtien, kun yhtiö julkaisi tilikauden neljännen neljänneksen tuloksensa 29. heinäkuuta, mikä on saanut osan sijoittajista kyseenalaistamaan, onko suuri osa optimismista jo hinnoiteltu osakkeeseen.

Kuitenkin analyytikot korostavat, että Microsoftin kulut ovat suoraan sidoksissa vahvaan kysyntään.

Azuren kysyntä ylitti käytettävissä olevan kapasiteetin tilikauden Q4 2026 aikana, ja johto odottaa Azuren liikevaihdon kasvavan noin 45 % kiinteissä valuutoissa tilikauden 2027 ensimmäisellä neljänneksellä.

Analyytikot sanoivat, että sijoittajien tulisi tarkastella Microsoftin sijoitustapausta uudelleen: sen sijaan että korkeampaa kulutusta pidettäisiin varoitusmerkkinä, tulisi nähdä se yrityksen aggressiivisena valmistautumisena tukemaan kasvavaa tekoälykysyntää.

Vaikka Microsoft on jäänyt laajemmasta markkinasta jälkeen viimeisen 12 kuukauden aikana ja on noin 6,5 % 52 viikon huippunsa alapuolella, analyytikot pitävät edelleen yhtiön tekoälyinvestointeja ja räätälöityä piiristrategiaa keskeisinä sen pitkän aikavälin kasvunäkymissä.