Kulta palaa lähelle $4,400 – todellinen koettelemus on Fedin seuraava viesti

Kulta nousi maanantaina lähelle $4,400, kun heikompi dollari ja useat pehmeämmät Yhdysvaltain talousluvut vahvistivat perusteita Fedin pitämiselle koroissa ennallaan syyskuussa.

Spot-kulta nousi Aasian kaupankäynnissä 0.4% ja oli $4,391.07 unssilta, kun taas joulukuun futuurit nousivat 0.3% tasolle $4,448.10.

Kulta saavutti viime viikolla kahden kuukauden huipun ja on nyt noussut kahden peräkkäisen viikon ajan.

Dollari-indeksi laski 0.1%, mikä antoi lisätukea, koska heikompi Yhdysvaltain valuutta tekee kullasta halvempaa muiden valuuttojen käyttäjille.

Pehmeämmät Yhdysvaltain tiedot parantavat kullan korkonäkymiä

Kullan viimeisin nousu heijastaa merkittävää muutosta Fed-keskustelussa viimeisten kahden viikon aikana.

Heinäkuun kuluttajahinnat nousivat 3.4% vuodentakaisesta, laskien 3.5%:sta kesäkuussa, kun taas ydininflaatio hidastui 2.5%:iin. Tuottajahinnat olivat heinäkuussa ennallaan ja hidastuivat 4.7% vuotuiseksi.

Tilanne heikkeni edelleen perjantaina, kun Yhdysvaltain vähittäismyynti laski odottamattomasti 0.6% heinäkuussa, mikä oli suurin lasku yli vuoteen.

Michiganin yliopiston kuluttajaluottamus laski myös 51:een 55.2:sta.

Kauppiaat antavat nyt noin 30% todennäköisyyden syyskuun koronnostolle, kun se kuukautta aiemmin oli 47%. Alhaisemmat odotetut korot yleensä tukevat kultaa, koska kulta ei tuota korkoa.

KCM Trade -analyytikko Tim Waterer katsoo, että pehmeämpi inflaatio ja dollarin heikkous antavat kullalle tilaa haastaa jälleen $4,400.

Hänen näkemyksensä mukaan vakuuttava liike yli $4,500:n vaatisi todennäköisesti uuden laskuvaiheen dollarissa tai jonkinlaista lieventymistä energian hinnoissa.

Välitön tekninen taistelu kohdistuu $4,400:aan

Ralli kohtaa edelleen vastusta sen jälkeen kun kulta ei onnistunut pitämään viimeisintä liikettään yli $4,400.

Kullan futuurit sulkivat viime viikon tasolla $4,380.40, nousten viikossa noin 0.9% ja yli 8% kahden viikon jaksolla.

Se viittaa siihen, että laajempi elpyminen on yhä voimassa toistuvista voittojen kotiutuksista huolimatta lähellä viimeaikaisia huippuja.

Siksi $4,400–$4,500-alueesta muodostuu tärkeä testi.

Kestävä murtuma voisi kannustaa momentum-kauppiaita rakentamaan positioita uudelleen, kun taas uusi hylkäys voisi viedä kullan takaisin kohti $4,300 tuki-aluetta.

Taustalla oleva sijoituskysyntäkin paranee.

Maailmanlaajuiset fyysisesti taatut kultaa seuraavat ETF:t keräsivät heinäkuussa $3 miljardia, ja varannot nousivat 23 tonnilla 4,068 tonniin kesäkuun suurten rahavirtojen jälkeen.

Fedin pöytäkirjat voivat koetella nousutarinaa

Huomio siirtyy nyt Fedin 28.–29. heinäkuuta pidetyn kokouksen pöytäkirjoihin, jotka julkaistaan keskiviikkona klo 14.00 ET.

Julkaisu pitäisi tarjota lisää yksityiskohtia siitä, miten päättäjät näkivät inflaatioriskit ja perustelun lisäkiristämiselle.

Kullan nousujohteiset sijoittajat etsivät merkkejä siitä, että viranomaiset olisivat entistä tyytyväisempiä odottamaan ennen uusien koronnostojen tekemistä.

Riski on, että päättäjät pysyvät huolestuneina sitkeästä inflaatiosta, erityisesti kun energiakustannukset ovat koholla.

Se voisi rajoittaa Yhdysvaltain valtionlainojen tuottojen lisäalenemista ja estää kullan selkeän nousun yli $4,500.