Miksi Baidun osake laskee yli 5 % Q2-tulosten jälkeen

Baidun osake laski Yhdysvaltain premarket-kaupankäynnissä noin 5 % tiistaina sen jälkeen, kun kiinalainen hakukone- ja tekoälyyhtiö raportoi toisen vuosineljänneksen tuloksen ja liikevaihdon, jotka jäivät analyytikoiden odotuksista.

Baidu raportoi osakekohtaisen tuloksen (EPS) RMB7.22, alle analyytikoiden ennusteen RMB9.84.

Liikevaihto laski 4 % vuositasolla 31,3 billion CNY (approx. 4 billion €), verrattuna analyytikkojen odotuksiin noin 31,9 billion CNY (approx. 4 billion €).

Nettotulos laski 2,3 billion CNY (approx. 290,5 million €), kun taas Baidun oikaistu liiketulos oli 3,8 billion CNY (approx. 480 million €), oikaistun liiketulosmarginaalin ollessa 12 %.

Oikaistu EBITDA oli 6,2 billion CNY (approx. 783,1 million €), mikä vastaa 20 % marginaalia.

Tulokset merkitsivät viidettä peräkkäistä neljänneksen liikevaihdon vuosikasvun laskua, kun verkkomarkkinoinnin jatkuva heikkous kompensoi Baidun tekoälyliiketoimintojen nopeaa kasvua.

AI-pilvipalvelujen kasvu kiihtyy

Baidun AI Cloud Infrastructure -liiketoiminta säilyi neljänneksen keskeisenä kasvulähteenä.

Segmentin liikevaihto kasvoi 50 % vuositasolla 7,3 billion CNY (approx. 922,1 million €).

Segmentin sisällä GPU Cloud -liikevaihto nousi 283 %, kiihtyen 184 %:n kasvusta edellisellä neljänneksellä.

AI Applications -liikevaihto kasvoi 3 % 2,5 billion CNY (approx. 315,8 million €), kun taas tekoälylähtöisten markkinointipalveluiden liikevaihto pysyi suunnilleen ennallaan vuositasolla 2,6 billion CNY (approx. 328,4 million €).

"AI-voimainen liiketoiminta on nyt vakiintunut Baidun ytimeksi, ja vahvistamme seuraavan AI-ohjatun kasvuvaiheen perustaa. AI Cloud Infra säilytti vahvan vauhdin tällä neljänneksellä, ja GPU Cloudin kasvu kiihtyi edelleen jo korkealta tasolta," sanoi Baidun perustaja ja toimitusjohtaja Robin Li.

"Vaikka verkkomarkkinointiliiketoimintamme on edelleen paineen alla, ydin-AI-liiketoimintamme kasvava vauhti vahvistaa Baidun siirtymää internet-keskeisestä yhtiöstä tekoälylähtöiseksi yhtiöksi ja lisää luottamustamme pitkän aikavälin kasvupotentiaaliin," Li lisäsi.

Baidu on uudistanut raportointirakenteensa joulukuun neljänneksestä lähtien raportoimaan erikseen AI-pilveä, sovelluksia ja markkinointia kattavat liiketoiminnat.

Tekoälyllä voimistettu liiketoiminta muodosti yli puolet Baidun ydinmyynnistä ensimmäistä kertaa maaliskuun neljänneksellä.

Mainosliiketoiminta pysyy paineen alla

Baidun perinteinen hakutoiminta ja mainosoperaatiot ovat edelleen haaste, sillä yhtiö kilpailee käyttäjistä sosiaalisen median alustojen ja kasvavan määrän AI-chatbot-palveluiden kanssa.

Yhtiön Ernie-tekoälymalli on myös kohdannut kilpailua kiinalaisten kilpailijoiden kehittämistä open-weight-malleista, mukaan lukien Moonshot AI.

Li uskoo, että seuraava tekoälymarkkinan vaihe keskittyy yhä enemmän AI-agentteihin ja sovelluksiin, mikä voi luoda uutta kysyntää Baidun pilvilaskenta-infrastruktuurille.

Ohjelmistojen lisäksi Baidu laajentuu myös autonomiseen ajamiseen ja laitteistoihin.

Sen robotaksi-palvelu laajenee edelleen Kiinassa ja ulkomailla, samalla kun yhtiö aikoo irrottaa Kunlunxin siruyksikön ja listata sen kaksoislistautumisella Shanghaihin ja Hongkongiin.

Baidun robotaksi-toiminta on myös ollut sääntelyviranomaisten tarkastelun kohteena. Korkean profiilin kalustokatkos Wuhanissa huhtikuussa johti koko alan turvallisuustarkasteluun.

Kiina jatkoi sen jälkeen uusien robotaksi-lupien myöntämistä kolmen kuukauden jäädytyksen jälkeen.

Baidun Wuhanin robotaksi-toiminnot, jotka keskeytettiin tapauksen tutkinnan ajaksi, ovat alkaneet jälleen käynnistyä paikallisten asukkaiden sosiaalisen median julkaisujen perusteella.

Sijoittajille keskeistä yhtiön kasvunäkymien kannalta on se, kuinka nopeasti tekoälyyn liittyvät liiketoiminnat voivat laajentua samalla kun Baidun perinteinen tulopohja jatkaa supistumistaan.