Que se passe-t-il chez Nexo ? Les bureaux du prêteur de crypto-monnaies perquisitionnés

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sur Jan 13, 2023
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  • Les bureaux de Nexo ont été perquisitionnés en Bulgarie pour une série de crimes financiers.
  • Le prêteur de crypto s'est retiré du marché américain en décembre à la suite de batailles réglementaires.
  • Le dernier incident résume le problème avec Nexo et ces prêteurs : manque de transparence.

Que se passe-t-il Nexo ? Le prêteur de crypto-monnaies a été perquisitionné.

Le prêteur de crypto-monnaies Nexo a vu perquisitionner ses bureaux en Bulgarie jeudi, dans ce qui est le dernier bras de fer de la crypto-monnaie avec la loi.

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Les bureaux de Nexo ont été perquisitionnés par plus de 300 policiers et procureurs, dans le cadre d’une enquête à grande échelle sur le crime organisé, le blanchiment d’argent, la banque sans permis et la fraude informatique, selon un porte-parole du procureur général.

De plus, des rapports ont émergé établissant un lien entre Nexo et le financement du terrorisme et le contournement des sanctions contre la Russie.

La nouvelle a déclenché l’euphorie habituelle des deux côtés. D’une part, il y a ceux qui dénoncent le fait que Nexo est sur ses dernières jambes, le dernier prêteur de crypto-monnaies à être victime de l’implacable marché baissier de la crypto-monnaie.

D’autre part, Nexo a riposté avec acharnement, tweetant qu’il n’avait rien fait de mal et qu’il avait en fait « adopté l’une des approches les plus agressives » concernant les sanctions autour de la guerre russe.

Alors, que se passe-t-il vraiment ?

Nexo s’était précédemment retiré du marché américain

Ce n’est pas une bonne situation. Cela fait également suite au retrait de Nexo du marché américain début décembre. Plusieurs États américains avaient émis des ordonnances de « cessation et d’abstention » contre Nexo pour avoir offert des titres non enregistrés. Le bureau du procureur général de New York a également poursuivi Nexo pour « avoir faussement déclaré qu’il se conformait aux réglementations applicables et aux exigences de licence ».

Nexo avait carrément blâmé les régulateurs dans un coup d’adieu sur Twitter.

Notre décision intervient après plus de 18 mois de dialogue de bonne foi avec les régulateurs étatiques et fédéraux américains qui est arrivé à une impasse.

J’ai écrit une analyse approfondie du modèle commercial et de la santé globale de Nexo à la suite de cet incident. Vous pouvez lire cette analyse pour une image complète, mais en bref, je me suis demandé comment la société payait des rendements à deux chiffres lorsque les rendements dans l’espace de la DeFi étaient tombés à 1 %.

De plus, j’ai critiqué son refus de présenter un actif et un passif appropriés et son « rapport » revendiqué qui attestait de ses actifs, qui n’était qu’une ligne sur une page Web indiquant que son actif total « dépasse » 100 % du passif. Il n’y avait – et il n’y a toujours pas – de mots sur le fait qu’il s’agisse de 100,01 % ou de 10 000 %, ni sur les passifs ou sur la façon dont son propre jeton est ou n’est pas utilisé comme garantie ou dans des produits de prêt.

Avec si peu d’informations fournies, afin de faire une évaluation financière raisonnable de Nexo, la seule chose à faire est de spéculer aveuglément. Avec l’industrie décimée – les produits de prêt de Celsius, Voyager Digital, BlockFi, Gemini et d’innombrables autres se sont effondrés – il est facile de comprendre pourquoi les investisseurs (et les régulateurs) sont inquiets.

Cela résume le problème de Nexo

Ce dernier incident n’est qu’une continuation de ce qui est le plus gros problème de Nexo et de toutes ces sociétés de prêt de crypto-monnaies – un manque de transparence et la réalité qu’elles offrent dans une zone grise de la loi, pour le meilleur ou pour le pire.

Sa page « d’attestation » en temps réel indique qu’il a 2,42 milliards $ de dettes envers les clients. Il s’agissait de 3,3 milliards $ avant l’effondrement de FTX, ce qui montre combien de clients ont réalisé qu’il ne s’agissait plus d’un pari risque-récompense qui valait la peine d’être pris.

Outre le refus de Nexo de fournir plus d’informations sur son bilan, il y a aussi le fait que les rendements du Trésor américain sont passés de 0 % à 4,25 %. Cela a réduit l’incitation des clients à rechercher le rendement dans Nexo, car un rendement raisonnable est disponible ailleurs, et ce rendement est garanti par le gouvernement américain – bien loin de ce qui se passe dans le secteur des prêts cryptographiques.

Avec seulement quelques centaines de points de base de rendement supplémentaire proposés, mais un risque littéralement inquantifiable compte tenu de l’opacité des valeurs financières, ce n’est pas un rapport risque-récompense qui semble attrayant.

Les nombreuses enquêtes et poursuites ouvertes dans plusieurs pays présentent simplement un autre niveau de risque pour Nexo. À un moment où les régulateurs s’acharnent sur l’espace des prêts de crypto-monnaies et sur l’industrie de la crypto-monnaie en général à la suite de la débâcle liée à FTX, c’est préoccupant pour Nexo.

C’est sans même compter les accusations concernant le contournement des sanctions russes et le financement du terrorisme qui sont apparues ces derniers jours, mais si ces accusations ont du poids, c’est évidemment encore un autre problème.

Les déclarations du prêteur n’apportent pas non plus exactement la confiance ; ils ont été extrêmement contestataires. La déclaration d’hier était tout aussi agressive que celle publiée lors du retrait du marché américain en décembre.

Malheureusement, avec la récente répression réglementaire de la crypto-monnaie, certains régulateurs ont récemment adopté l’approche « kick first, ask questions later ». Dans les pays corrompus, c’est à la limite du racket, mais ça aussi ça passera.

Nexo, dans un communiqué hier

Et ensuite ?

Comme je l’ai conclu lors de mon analyse de décembre, il est vraiment impossible de faire une quelconque évaluation financière de Nexo, car la loi est trop floue dans ce domaine et l’entreprise elle-même refuse de fournir quoi que ce soit qui se rapproche des informations qui seraient requises. Avec de multiples procès et une relation manifestement mauvaise avec de nombreux organismes de réglementation, cela peint un avenir encore plus incertain.

Il découle du manque de transparence et que les clients qui investissent dans l’entreprise sont obligés de faire le pari que tout va bien. Et c’est peut-être bien – tout pourrait en effet bien fonctionner, il n’y a aucune preuve suggérant le contraire. Mais ce n’est que cela – un pari et une foi aveugle dans la parole des dirigeants.

Mais la réalité est que 300 législateurs ont pris d’assaut les bureaux de Nexo hier sur des accusations très préoccupantes. Et avec un climat macroéconomique désastreux et rien que des questions sur le modèle commercial et la transparence de Nexo, et des rendements désormais compétitifs ailleurs, il est difficile de trouver un motif pour investir son argent ici tout en suivant une sorte de gestion prudente des risques.