Adamas Trust (ADAMZ)

Les actions préférentielles se situent entre les actions ordinaires et la dette dans la structure du capital d’une entreprise. L’action préférentielle de série G comporte un taux de dividende déclaré de 7,000 %, sous réserve des conditions du titre, et elle est cumulative, ce qui signifie que les dividendes impayés s’accumulent généralement et doivent être réglés avant que les actionnaires ordinaires puissent recevoir des dividendes. Elle est également rachetable, ce qui donne à la société le droit, sous certaines conditions, de racheter les actions, généralement à une préférence de liquidation définie majorée des dividendes courus et impayés.

Le profil d’investissement diffère de celui de l’action ordinaire d’Adamas Trust. Les actionnaires privilégiés présentent généralement des caractéristiques de revenu plus prévisibles que les actionnaires ordinaires, mais disposent en principe de droits de vote limités et d’une participation plus faible à la hausse si le portefeuille de la société affiche des performances exceptionnellement solides. Le prix de marché du titre peut être influencé par les anticipations de taux d’intérêt, la qualité de crédit perçue, le risque de rachat, la liquidité et la demande des investisseurs pour des titres orientés revenu.

Étant donné que l’activité d’Adamas Trust dépend des actifs hypothécaires, des coûts de financement, de la performance du crédit immobilier et des conditions des marchés de capitaux, l’action préférentielle reste exposée à la santé financière du REIT. Les investisseurs qui évaluent ADAMZ s’intéressent généralement à la couverture du dividende, à l’effet de levier, à la qualité des actifs, à la liquidité et à la capacité de la société à maintenir les distributions préférentielles au fil de cycles économiques changeants.