American States Water (AWR)

L’activité de distribution d’eau de l’entreprise est façonnée par l’environnement hydrique complexe de la Californie, notamment le risque de sécheresse, les règles de conservation, la gestion des eaux souterraines, les investissements dans les infrastructures et la planification locale de l’approvisionnement. American States Water investit dans des puits, des réservoirs, des systèmes de traitement, des canalisations et des réseaux de distribution afin de maintenir la fiabilité du service et de respecter les normes environnementales et de qualité de l’eau potable. Le caractère essentiel du service de l’eau procure à l’activité une demande récurrente, tandis que les mécanismes tarifaires régulés sont au cœur de son profil de bénéfices.

American States Water détient également Bear Valley Electric Service, une plus petite compagnie d’électricité régulée desservant des clients dans la région de Big Bear, dans le sud de la Californie. Cette activité apporte une exposition à la distribution d’électricité, aux dépenses de prévention des incendies de forêt et aux besoins régionaux de fiabilité.

En dehors de ses territoires traditionnels de services publics, American States Utility Services et ses filiales exploitent des systèmes d’eau et d’assainissement sur des installations militaires américaines dans le cadre de contrats de privatisation de long terme. Ces accords offrent une plateforme de croissance distincte, moins dépendante de la croissance du nombre de clients en Californie, mais toujours centrée sur l’exploitation et la maintenance des infrastructures.

La majorité du chiffre d’affaires provient du service de l’eau, ce qui fait d’American States Water une société de services aux collectivités ciblée, au profil défensif, dotée d’un long historique d’exploitation et d’une réputation de rendement constant pour les actionnaires.