BCP Investment (BCIC)

La société cible principalement les prêts à terme garantis, les obligations, les billets à ordre et la dette mezzanine émis par des entreprises du segment intermédiaire. Ces emprunteurs sont généralement trop importants pour le financement traditionnel des petites entreprises, mais peuvent ne pas disposer du même accès aux marchés publics de capitaux que les grandes sociétés. En investissant dans des instruments de crédit privé, BCP Investment Corporation cherche à capter des rendements associés à des structures de prêt négociées, à la protection offerte par les garanties et aux primes d’illiquidité.

Les prêts senior garantis occupent généralement un rang plus élevé dans la structure du capital d’un emprunteur et peuvent être adossés aux actifs de l’entreprise, tandis que la dette mezzanine comporte un risque plus élevé et offre souvent un potentiel de rendement supérieur. La société peut également réaliser certaines prises de participation en actions aux côtés de ses positions de dette, ce qui lui donne la possibilité d’un potentiel de hausse supplémentaire si les sociétés en portefeuille se développent ou sont cédées. Comme le portefeuille n’est pas diversifié, les décisions d’investissement individuelles et les expositions sectorielles peuvent avoir un effet significatif sur les résultats globaux.

La structure de gestion externe de BCP Investment Corporation signifie que la sélection des investissements, le suivi du portefeuille et l’allocation du capital sont assurés par un conseiller externe plutôt que par une équipe de direction interne. Les investisseurs évaluent généralement les sociétés de ce type en examinant la qualité du crédit, le revenu net d’investissement, le levier financier, la capacité à verser des dividendes, les gains et pertes réalisés, ainsi que la discipline du gestionnaire en matière de souscription. Son créneau s’inscrit dans le marché plus large du crédit privé, qui s’est développé à mesure que les banques ont réduit certaines formes de prêt aux entreprises du segment intermédiaire.