Borr Drilling (BORR)

La clientèle de Borr comprend de grandes compagnies pétrolières intégrées, des compagnies pétrolières nationales et des producteurs indépendants. Les contrats sont généralement structurés sur la base d’un tarif journalier, ce qui signifie que les revenus sont étroitement liés au taux d’utilisation des plates-formes, à la durée des contrats et aux tarifs de marché en vigueur pour la capacité de forage offshore. La société fournit également les équipages, les équipements et l’expertise opérationnelle nécessaires pour mener des campagnes de forage de manière sûre et efficace dans des environnements offshore.

L’entreprise évolue dans un marché cyclique des services énergétiques. La demande pour les plates-formes de Borr est influencée par les prix du pétrole et du gaz, l’économie des projets offshore, les dépenses d’investissement des clients, les exigences réglementaires régionales et l’offre de plates-formes autoélévatrices concurrentes. Le forage en eaux peu profondes peut être attractif pour les producteurs, car nombre de ces projets présentent une complexité technique plus faible et des délais de développement plus courts que les projets en eaux profondes, bien qu’ils restent exposés aux cycles des matières premières et au risque opérationnel.

Borr se distingue par le fait qu’il s’agit d’un entrepreneur spécialisé pure-play plutôt que d’un groupe diversifié de services parapétroliers. Son profil d’investissement est lié à la vigueur du marché mondial des plates-formes autoélévatrices, à la disponibilité de la flotte, à l’évolution des tarifs journaliers et à sa capacité à sécuriser des contrats rentables tout en maîtrisant les coûts de maintenance, de financement et d’exploitation.