ConnectOne Bancorp (CNOBP)

Contrairement aux actions ordinaires, ce titre privilégié est principalement conçu pour les investisseurs à la recherche de revenus. Il présente une structure de dividende définie et se situe au-dessus des actions ordinaires dans la hiérarchie du capital, mais en dessous de la dette et des obligations liées aux dépôts. Les dividendes sont non cumulatifs, ce qui signifie que les paiements manqués n’ont pas à être rattrapés ultérieurement. Étant perpétuel, il n’a pas de date d’échéance prévue, bien que des actions privilégiées de ce type puissent inclure des dispositions de rachat par l’émetteur selon certaines conditions.

L’émetteur sous-jacent génère des revenus à partir d’activités de banque commerciale, notamment les prêts immobiliers commerciaux, les prêts aux entreprises, les prêts hypothécaires résidentiels, le crédit à la consommation et les services de dépôts. Une grande partie du portefeuille de prêts est garantie par des sûretés telles que des biens immobiliers, des actifs d’entreprise ou des actifs de consommation, tandis que le remboursement dépend des flux de trésorerie des emprunteurs, des revenus locatifs, de la conversion des actifs et des salaires.

Pour les investisseurs, CNOBP offre une exposition au profil de crédit et à la solidité du capital de ConnectOne Bancorp plutôt qu’une participation directe au potentiel de hausse des bénéfices de l’action ordinaire. Les principaux éléments à prendre en compte comprennent la qualité des actifs de la banque, sa position en capital réglementaire, l’environnement des taux d’intérêt, le coût du financement par les dépôts, ainsi que la capacité et la volonté du conseil d’administration de déclarer des dividendes sur les actions privilégiées.